汽車金融行業發展調研分析

在新能源車價格戰愈演愈烈的市場環境下，各家車企都在使出降價手段，有的直接給出現金優惠，有的給出用戶權益抵扣車款，有的則形式較為隱秘。上汽大眾的上述促銷政策，就是一種較為隱蔽的降價手段，其以大幅降低首付的方式，降低新能源車擁有門檻。

事實上，低首付購車乃至“零首付”購車，此前在汽車市場已經被一些商家使用過，通常用于汽車租賃。而在新能源市場，當新車的降價空間越來越小，通過金融手段來進一步降低買車門檻，就成為商家進一步吸引客戶的方式。同時，商家還能通過金融手段獲取一些新的利潤。

無論是車企還是經銷商，當前都有加碼汽車金融的需求和意愿。在2023中國汽車金融產業峰會上，中國汽車流通協會會長助理宋濤表示，主機廠需要通過汽車金融機構進行貼息支持，從新能源汽車廠商的角度出發，殘值托底的重要性日趨凸顯;經銷商需要庫存融資做車輛采購降低資金壓力，也需要零售信貸獲取金融傭金收益。

為確保汽車金融行業數據精準性以及內容的可參考價值，我們研究團隊通過上市公司年報、廠家調研、經銷商座談、專家驗證等多渠道開展數據采集工作，并對數據進行多維度分析，以求深度剖析行業各個領域，使從業者能夠從多種維度、多個側面綜合了解汽車金融行業的發展態勢，以及創新前沿熱點，進而賦能汽車金融從業者搶跑轉型賽道。

上汽大眾此次針對ID.3并未進一步采取降價的措施，而是推出了包括零壓首付、貼地月供、3年保值回購在內的金融組合政策。適用于該政策的ID.32024款純凈智享版，終端價格為12.59萬元，1.99萬元的首付比例大約是15%。

15%是目前政策上允許的新能源汽車貸款最低首付比例。根據2017年11月央行、銀監會的通知，自用傳統動力汽車貸款最高發放比例為80%，自用新能源汽車貸款最高發放比例為85%，新能源汽車擁有比傳統燃油車更寬松的貸款政策。

汽車流通業從業者、經銷商投資人朱鐵平對經濟觀察報記者表示，新能源汽車貸款15%最低首付比例，是銀監會針對商業銀行的規定。從終端市場的實際情況來看，15%并非最低的首付比例，不是最優厚的政策。

我國汽車金融行業業務占比最高的當屬汽車金融公司，但目前絕大部分汽車金融公司都在依托背后的主機廠開展服務，并未單獨上市，因而行業內的龍頭上市公司，如江淮汽車、廣汽集團、上汽集團等，其汽車金融業務占比都不算高，且部分龍頭企業具體的汽車金融業務難以剝離。

東正金融是國內 25 家汽車金融公司中唯一的上市公司，但自 2019 年開始公司業績一直不太理想，其中，2021 年公司凈利潤為 -8.4 億元，2022 年開始扭虧為盈 ; 上汽集團正式成為公司控股股東后，公司汽車金融業務有顯著的改善與提升，2023 年上半年實現營業收入 1.34 億元，凈利潤 0.18 億元。

汽車金融行業市場機遇分析

汽車金融行業的上市公司中，東正金融的汽車金融業務占比最高，企業重點布局在華東地區 ; 易鑫集團和燦谷的汽車金融業務占比也較高，其他上市公司則基本通過參股方式參與汽車金融業務的經營。

數據顯示，公司于報告期內完成融資交易量達67.8萬筆，同比增長22%，融資交易額達659億元，同比增長24%。由此看來，營收增速與融資交易額增速基本保持一致，證明融資交易額的增長是營收增長的主要原因。

若結合中國汽車工業協會及中國汽車流通協會統計數據來看，2023年全年中國乘用車(包含新車及二手車)總交易量同比增長為12%，易鑫仍然保持著超越行業平均水準的穩定表現。

此外，易鑫盈利能力方面也堪稱優秀，2023年全年凈利潤亦實現同步增長，達到了5.5億元，同比增長約50%。相比而言，同業公司在盈利與虧損的邊緣掙扎，尚未完全走出虧損的困境。

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