2024年高端白酒行業市場深度分析 存量時代白酒市場的“馬太效應”日漸走強

存量時代白酒市場的“馬太效應”日漸走強

梳理白酒行業的發展歷程不難發現，每次經歷深度調整期，就會出現品牌行業地位的更迭，后繼品牌躋身白酒行業第一梯隊、重塑白酒行業競爭格局的機會窗口期已然到來。在業內看來，2023年的深度調整，白酒市場的“馬太效應”日漸走強，使得分化加劇，呈現出向頭部或有較強品牌號召力的企業集中的特征。

2023年，受宏觀經濟環境、庫存高企、社會購買力不足等因素影響，白酒行業面臨著較大挑戰，居民消費減少和消費降級的沖擊，使得白酒市場庫存高企，導致終端市場競爭加劇。

不少高端名酒銷售價格承壓，白酒倒掛潮愈演愈烈。尤其是在“618大促”期間，各大電商平臺紛紛開啟大促活動，使得白酒產品的到手價格低于往常，線下商超等渠道也開始新一輪白酒促銷活動。有數據顯示，參與統計的18款產品有15款產品市場零售均價出現下滑，包括飛天茅臺、第八代五糧液、國窖1573、青花郎酒這類高端名酒產品。

當前，行業競爭態勢已經進入存量競爭階段，對于在這個階段入局的酒企來說，要進行成功突圍也并非易事。

根據2023年酒類行業公布的數據信息來看，白酒行業延續了價升量跌的發展趨勢，規上酒企的數量規模進一步縮小，營收及利潤增長的最大獲益者仍然是向全國化名酒和區域性頭部酒企聚焦。

存量時代，行業的增長模型從爆發式轉向漸進型。這也意味著，從業者的競爭壓力，是向市場索取生存空間，考量企業對市場內在認知與市場運營。

在中國酒類流通協會秘書長秦書堯看來，存量時代呈現的“馬太效應”在未來幾年可能更加明顯，酒業到了創新爆發的分水嶺，迭代式創新是未來發展趨勢。也是白酒行業PK的核心所在。

需要指出的是，白酒企業之間的“內卷”不同于其他消費行業普遍盛行的“降價提質”，雖不至于“漲價去庫存”，卻也不約而同的將決勝領域定在“高端市場”，于是出現近年來酒越賣越貴、毛利率越卷越高、硬廣越打越多的行業特有奇觀。

高端白酒行業市場深度分析

行業數據顯示，2023年1-9月，全國規模以上白酒企業實現產量306.6萬千升，同比下降9%。

而作為行業中流砥柱的白酒上市公司們，仍然過得相對滋潤。前三季度，20家白酒上市公司，營業收入合計3111.62億元，同比增長15.91%，歸母凈利潤合計1189.8億元，同比增長18.92%。

這20家公司中，分化也同樣明顯。貴州茅臺、五糧液、洋河股份(002304.SZ)、瀘州老窖(000568.SZ)、山西汾酒五大巨頭凈利潤合計1059.10億元，占比近九成;部分公司業績下滑甚至是虧損。

白酒公司層面的兩極分化，也“傳染”至白酒結構層面。產品檔次上的兩極分化，也逐漸明顯起來。

據中研產業研究院《2024-2029年高端白酒產業現狀及未來發展趨勢分析報告》分析：

高端白酒，繼續向上。貴州茅臺時隔6年之后再度提價，便是一個標志性的事件。

2023年10月31日晚間，貴州茅臺發布公告，將于11月1日起，調整53%vol貴州茅臺酒(飛天、五星)出廠價格，平均上調幅度約為20%。

此次上調出廠價主要涉及飛天53%vol500mL貴州茅臺酒、五星53%vol500mL貴州茅臺酒，以及飛天同系列的其他毫升規格產品。飛天53%vol100mL貴州茅臺酒(i茅臺)及尊品、珍品、精品等產品未作調整。

以飛天53%vol500mL貴州茅臺酒為例，原出廠價969元計算，根據約20%的提價幅度，上調約200元/瓶，本次調整后出廠價格約1169元/瓶。本次調整僅調整出廠價，未涉及市場指導價。

經梳理，上一次貴州茅臺宣布茅臺酒上調出廠價為2017年12月28日，彼時公告宣布從2018年1月1日起將茅臺出廠價從819元提到969元。 當天，貴州茅臺股價漲幅8.21%。

中國白酒是弱周期行業，行業發展的早期主要受宏觀經濟周期影響，發展后期則主要受人均財富分配和消費升級影響。從供給側來看，中國白酒產出量偏低，但是其中高端和次高端白酒的產量增加，這導致白酒行業的需求整體呈現出品質化、高端化趨勢。

在資本持續投入和加持下，高端白酒的市場供給增長速度已經超過消費增長速度。高端白酒投資和行業供給持續增加，供需平衡將會被打破，高端白酒已經出現結構性供給過剩局面，行業競爭呈現白熱化態勢，

報告對中國高端白酒行業的內外部環境、行業發展現狀、產業鏈發展狀況、市場供需、競爭格局、標桿企業、發展趨勢、機會風險、發展策略與投資建議等進行了分析，并重點分析了我國高端白酒行業將面臨的機遇與挑戰。想要了解更多高端白酒行業詳情分析，可以點擊查看中研普華研究報告《2024-2029年高端白酒產業現狀及未來發展趨勢分析報告》。