方蔓桃
年末鋼廠需求較為疲弱，金屬內需求略有抬升，硅鐵出口量繼續下降，硅鐵供應高位回落，供應過剩格局有所改變，內蒙產區保持微利，寧夏產區有所虧損，基本面維持供需雙弱態勢，對價格反彈高度壓制。市場情緒有所改善，政策利好出現，短期內價格或維持反彈為主，建議套保盤關注入場機會。
硅鐵是鋼鐵產業的重要原材料。陜西地區以煤炭為基礎,硅鐵為中間品,金屬鎂為核心盈利點。硅鐵就是鐵和硅組成的鐵合金。 硅鐵是以焦炭、鋼屑、石英(或硅石)為原料，用電爐冶煉制成的鐵硅合金。由于硅和氧很容易化合成二氧化硅，所以硅鐵常用于煉鋼時作脫氧劑，同時由于SiO2生成時放出大量的熱，在脫氧的同時，對提高鋼水溫度也是有利的。硅鐵廣泛應用于低合金結構鋼、彈簧鋼、軸承鋼、耐熱鋼及電工硅鋼之中。
如果你想了解硅鐵行業的內外部環境、行業發展現狀、產業鏈發展狀況、市場供需、競爭格局、標桿企業、發展趨勢、機會風險、發展策略與投資建議等進行了分析……我們研究院撰寫的《2023-2028年中國硅鐵行業發展現狀分析及未來前景預測研究報告》。重點分析了我國硅鐵行業將面臨的機遇與挑戰，對硅鐵行業未來的發展趨勢及前景作出審慎分析與預測。
隨著春節臨近，建材需求環比大幅下滑，進入全年最弱階段，累庫有所加快。經濟復蘇不暢，基建和制造業有所企穩，房地產仍是主要拖累。目前房屋銷售依然偏弱，近期政策利好持續釋放，降低購房成本、門檻，改善房企融資，實際效果有待觀察。鋼廠延續虧損狀態，復產節奏緩慢，供應整體維持低位。受股市走弱等因素沖擊，宏觀情緒趨于悲觀，盤面快速回落，短期依然承壓
年末需求較為平淡，硅錳產量水平處于季節性低位，供需雙弱格局下，期貨價格波動率有所下行。錳礦港口庫存進一步下行，不同品種錳礦遠期報價或有分化，由于硅錳廠利潤一般，所以錳礦價格仍然承壓。硅錳供應水平處于季節性常量，判斷累庫速率放緩，宏觀情緒繼續回暖，政策出現利好，觀察鋼廠利潤邊際改善情況，目前來看價格更多的可能是短期反彈為主，建議套保盤關注入場機會。
目前，硅鐵廣泛應用于鋼鐵行業、鑄造工業、金屬鎂生產等領域。這些領域作為硅鐵的大用戶，每年會消耗硅鐵產量的90%以上。我國生產的硅鐵，不僅滿足國內需求，還有少部分出口到其他國家。
目前我國硅鐵主要有五大產區，分別為內蒙古、寧夏、青海、陜西及甘肅。其中內蒙古自治區是我國硅鐵產量最大的區域，約占全國硅鐵產量的33.1%。我國硅鐵行業產能過剩問題比擬嚴重，硅鐵出口數量遠多于硅鐵進口數量。
去年9月以來，硅鐵和錳硅整體呈現偏強運行的態勢，價格向上提振明顯。截至9月19日下午收盤，硅鐵價格月內漲幅約5%，錳硅價格月內漲幅約3%。產能過剩背景下雙硅價格緣何上漲以及其上漲的可突破性和可持續性是近期市場廣為關注的問題。靜態供需相對趨緊疊加成本估值推動是雙硅價格近期反彈的核心驅動力。但從動態演繹來看，雙硅面臨的持續性產業缺口或有不足，價格持續上漲空間或受制約，價格中樞仍需觀察爐料成本的矛盾變化情況。
數據顯示，上游成本端錳礦價格微降，錳硅成本支撐持穩。現貨市場偏弱，成交清淡。北方硅錳合格塊現金含稅自提報價6090-6150元/噸，南方主流報價6260-6320元/噸。庫存方面，全國63家錳硅企業庫存18.03萬噸(-4700噸)、交割庫存13.64萬噸，庫存高企。供需方面，內蒙古、寧夏產量回升，貴州產量不變，周度產量微增，開工維持高位，但下游需求端鋼廠季節性減產明顯。綜合來看，錳硅供需寬松，供應擴張壓制盤面反彈高度，預計后市震蕩偏弱。
結合雙硅近期市場的價格推動邏輯和其價格矛盾的后市假設推演，我們認為，受靜態需求支撐和成本估值推動，其價格短期仍有高位運行的可能。但是考慮到其產能偏冗的寬供需本質，其價格和利潤面臨的持續擴張驅動或有不足，頂部壓力或逐漸呈現。隨著其供應矛盾的累積，雙硅在現實驅動中仍有價格回落、利潤收縮的風險，但爐料端矛盾的演繹尤其是煤焦價格的傳導，或對其價格重心或形成一定托底作用。
硅鐵行業是國內一個“動力冶金重要子行業”，在鋼鐵和有色金屬行業中占據重要地位，其質量和性能深受消費者青睞。隨著大規模社會化建設的需要，硅鐵行業也應運而生，從而使得硅鐵行業蓬勃發展，受到各界的高度重視。
硅鐵行業市場機遇分析
鋼鐵行業是國內硅鐵行業最主要的消費下游，硅的添加能顯著提高鋼的強度，硬度和彈性，提高鋼的磁導率，降低變壓器鋼的磁滯損耗。生產一噸粗鋼僅僅需消耗5公斤硅鐵，占噸鋼生產成本的比例不到 1%，因此鋼鐵企業的利潤水平基本不受硅鐵價格的變動影響，這樣硅鐵價格潛在波動更大。
供需方面，硅鐵產量降至同期歷史低位，下游需求端鋼廠季節性減產明顯。庫存水平中性，全國60家硅鐵企業庫存約7.16萬噸(+5.6%)、交割庫存8.1萬噸，庫存壓力較大。鋼廠庫存方面，鋼廠仍然保持低庫存備貨，鋼廠庫存可用天數回升至19天以上，冬季補庫基本結束。綜合來看，硅鐵基本面弱勢，且成本支撐下移，但伴隨黑色系上漲及自身移倉換月影響，盤面短期反彈。
目前全球硅鐵年產能在1110萬噸左右，我國產能約800萬噸，是全球最大的生產國。2020年我國硅鐵年產532.09萬噸，同比產量有小幅減少。內蒙古和青海為我國硅鐵的主要產區;硅鐵的需求主要為鋼廠、金屬鎂、鑄造和出口，目前我國鋼廠對于硅鐵的需求占比最大。
隨著硅鐵生產的日益規模化，硅鐵已成為工業生產、鋼鐵行業特別是煉鋼領域的重要材料之一，經過多年的發展，硅鐵產業鏈發展日趨完善，從原材料的采掘、硅鐵的生產，到硅鐵加工與應用已經形成了成熟的運作體系。
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