鎢制品出口管控落地，硬質合金行業迎來供需重構變局

鎢制品出口管控落地，硬質合金行業迎來供需重構變局

2025至2026年國內鎢制品出口管控政策持續落地深化，疊加全球鎢原料供需格局偏移，硬質合金行業迎來新一輪結構性變革。原料價格波動、海外廠商產能受限、國內企業業績攀升、行業爭議顯現，多重因素交織下，行業徹底告別平穩發展周期，進入供需雙向重構的全新發展階段。本次行業變局覆蓋原料端、生產端、市場端、出口端全產業鏈，對國內外硬質合金企業生產經營、市場布局、產品定價形成深遠影響。

本次行業核心變革源于國內鎢資源管控政策升級。2025年2月，商務部、海關總署發布第10號公告，將仲鎢酸銨、氧化鎢、碳化鎢等25類鎢相關物項納入出口管制清單，所有相關產品出口需專項審批。2026年1月，商務部再度發布第1號公告，收緊兩用物項對日出口管控，全面禁止鎢基兩用物項對日軍事用途出口，進一步壓縮海外高端鎢原料供給。政策落地后，全球鎢原料流通規則重塑，長期依賴中國鎢原料的海外硬質合金企業陷入原料短缺困境，行業原有全球化供需平衡體系被徹底打破。

從核心市場數據來看，本輪行業變革特征清晰且數據維度明確。截至2026年4月末，碳化鎢粉市場報價達1890元/千克，較2026年初漲幅81.73%，較2025年初漲幅507.72%，原料價格持續高位上行。日系頭部企業受原料斷供影響最為顯著，住友電工現有鎢庫存僅可維持至2026年7月，三菱材料鎢系產品價格最高上調300%。國內頭部企業受益于本土原料供給優勢，業績大幅增長，新銳股份2026年一季度歸母凈利潤同比增幅達473.74%-603.64%，行業頭部紅利持續凸顯。同時，國內鎢礦現貨供給持續收緊，市場周度現貨流通量僅200噸，供需缺口持續擴大。

本次變局對硬質合金全產業鏈產生分層化市場影響。上游鎢冶煉、碳化鎢粉生產企業依托原料漲價、供給稀缺實現盈利修復，行業產能向合規頭部企業集中，中小冶煉企業因資質不足、原料短缺逐步退出市場。中游硬質合金坯料、刀具生產企業呈現分化態勢，國內企業憑借穩定原料供給，快速填補海外廠商產能缺口，市場份額穩步提升;海外日系、歐系企業受原料制約，產能收縮、交期延長、價格上調，市場競爭力持續下滑。下游模具、精密加工、半導體、軍工等應用領域，面臨原材料成本上行壓力，行業整體產品結構加速向高端高附加值品類升級，低端同質化產品逐步被市場淘汰。

根據中研普華產業研究院最新推出的《2026-2030年中國硬質合金行業全景調研與發展趨勢預測報告》預測分析

面對行業變局，產業鏈各方呈現差異化應對姿態。海外企業方面，住友電工、三菱材料紛紛啟動大幅調價機制，收縮民用高端產品產能，優先保障軍工核心訂單，同時調整全球供應鏈布局，尋求替代原料供給渠道，但短期難以突破資源瓶頸。國內頭部企業積極擴產提質，優化產品結構，加大高端硬質合金、精密刀具研發投入，搶抓進口替代市場機遇。行業監管層面，持續嚴格落實鎢資源開采總量管控與出口審批制度，規范行業無序競爭，保障國內高端制造、軍工領域原料供給。中小廠商態度分化，部分企業順勢囤貨穩生產，部分企業觀望市場走勢，謹慎調整產能布局。

行業內部針對本輪變革存在兩類核心爭議。一方觀點認為，出口管控與原料漲價將推動行業出清低端產能，加速國產替代進程，倒逼國內企業技術升級，長期利好行業高質量發展，構建自主可控的產業鏈體系。另一方觀點表示，原料價格持續走高會抬高全行業生產成本，中小制造企業生存壓力加劇，下游終端行業成本傳導不暢，可能引發產業鏈利潤分配失衡，短期行業整體盈利穩定性將受到沖擊。兩類觀點均貼合行業現狀，也凸顯了本輪行業變革的雙面屬性。

從未來發展趨勢來看，硬質合金行業供需重構格局將雙向重構的全新發展階段。整體而言，本輪由政策驅動、供需支撐的行業變革，是硬質合金行業轉型升級的重要契機。短期的價格波動與格局調整，將徹底重塑行業發展生態，淘汰落后產能、優化產業結構、提升國產核心競爭力，為行業長期高質量發展筑牢基礎。產業鏈企業需適配新格局，調整生產、定價、研發策略，搶抓國產替代紅利，規避成本波動風險。

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