銀行理財行業現狀洞察與未來趨勢展望

銀行理財行業現狀洞察與未來趨勢展望

在資管新規全面落地的第四年，銀行理財行業正經歷著前所未有的變革。曾以“剛兌”為核心競爭力的傳統模式逐步瓦解，取而代之的是凈值化、多元化的新生態。然而，這場轉型并非一帆風順：投資者對“保本”的執念、低利率環境下的收益壓力、產品同質化困境，以及科技賦能的滯后性，共同構成了行業發展的核心痛點。中研普華產業院研究報告《2025-2030年中國銀行理財行業市場深度全景調研及投資戰略研究報告》中指出，銀行理財行業正處于“破局與重構”的關鍵階段，唯有通過深度轉型與創新，方能實現可持續發展。

一、現狀分析：轉型中的機遇與挑戰

(一)市場規模：穩健增長背后的結構性分化

近年來，銀行理財市場規模持續擴張，但增速已從高速發展轉向穩健增長。根據中國銀行業協會數據，截至2024年末，全市場理財存續規模達29.95萬億元，較年初增長顯著。這一增長主要得益于居民財富積累與理財意識提升，但市場內部結構正發生深刻變化：理財公司存續產品規模占比超87%，成為市場絕對主力;而城商行、農商行等中小機構的自營理財規模持續收縮，代銷業務成為其轉型重點。

中研普華分析認為，市場規模的穩健增長反映了行業規范化發展的成效，但結構性分化也暴露出中小機構在資源、品牌與投研能力上的短板。未來，頭部理財公司將通過規模效應與多元化布局鞏固優勢，而中小機構需聚焦區域市場或特色領域，形成差異化競爭力。

(二)產品體系：凈值化轉型深化，多元策略崛起

凈值化轉型全面落地

截至2024年末，凈值型理財產品存續規模占比達98.5%，徹底告別“預期收益”時代。這一轉型雖提升了市場透明度，但也引發了投資者教育難題：部分客戶因凈值波動選擇贖回，導致產品規模波動加劇。中研普華產業院研究報告《2025-2030年中國銀行理財行業市場深度全景調研及投資戰略研究報告》指出，凈值化轉型要求理財機構從“銷售導向”轉向“資產配置導向”，通過優化投研體系與風險控制，提升產品收益的穩定性。

“固收+”策略成為主流

在低利率環境下，“固收+”產品憑借“穩健收益+彈性增強”的特性，成為市場焦點。以興銀理財、招商銀行為代表的多家機構推出掛鉤黃金、REITs、海外資產等多元策略的“固收+”產品，部分產品近一個月年化收益率超10%。然而，這類產品風險等級普遍較高(R3及以上)，對投資者的風險承受能力提出更高要求。中研普華提醒，理財公司需平衡收益與風險，避免因過度追求收益而忽視投資者適當性管理。

主題產品創新加速

2024年，理財公司圍繞科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融等“五篇大文章”推出733只主題產品。例如，工銀理財發行“穩利”系列支持鄉村振興，交銀理財推出民營科創主題產品。中研普華認為，主題產品創新是理財公司響應國家戰略、拓展差異化賽道的重要手段，但需警惕“概念炒作”風險，確保資金真正流向實體經濟。

(三)渠道布局：代銷崛起與直銷突破

代銷渠道成為主流

截至2024年末，29家理財公司拓展母行外代銷渠道，562家機構參與理財產品代銷。興業銀行、招商銀行等頭部機構代銷產品超2000款，形成“跨行代銷”生態。中研普華分析，代銷渠道的崛起反映了理財市場從“產品驅動”向“客戶驅動”的轉變，理財公司需通過優化代銷合作模式、提升服務效率，鞏固渠道優勢。

直銷業務初具規模

21家理財公司開展直銷業務，2024年累計直銷金額達5050億元。招銀理財推出“理財夜市”服務，延長交易時間;南銀理財在70余個業務場景應用AI技術，提升客戶體驗。中研普華指出，直銷業務是理財公司擺脫母行依賴、構建自主品牌的關鍵，但需平衡直銷與代銷的關系，避免渠道沖突。

(四)科技賦能：從“輔助工具”到“核心引擎”

金融科技正深度重塑銀行理財行業。招銀理財打造資管科技平臺HARBOR，實現投資決策、風險管理、客戶服務全流程數字化;工銀理財通過AI大模型優化資產配置，提升投研效率。中研普華強調，科技賦能不僅是提升運營效率的手段，更是理財公司構建差異化競爭力的核心。未來，區塊鏈、大數據等技術將進一步滲透至產品設計、風險定價與客戶服務領域。

二、發展趨勢：破局與重構的五大方向

(一)監管導向：從“規范發展”到“高質量發展”

2024年以來，監管政策聚焦資本市場參與、養老金融體系構建及同業合作規范。例如，《關于推動中長期資金入市的指導意見》鼓勵銀行理財資金參與股市;《關于全面實施個人養老金制度的通知》將更多養老理財納入個人養老金產品范圍。中研普華產業院研究報告《2025-2030年中國銀行理財行業市場深度全景調研及投資戰略研究報告》預測，未來監管將進一步推動理財資金入市、支持實體經濟發展，同時強化對投資者保護與風險防控，促進行業從“規模擴張”向“質量優先”轉型。

(二)產品創新：多元化、個性化與ESG融合

多資產配置成為標配

在低利率與市場波動加劇的背景下，理財公司正探索“固收+黃金”“固收+海外資產”等多元策略，通過低相關性資產分散風險。工銀理財董事長吳茜指出，未來理財產品需從“資產驅動”轉向“策略組合能力驅動”，構建工業化、標準化的資產配置體系。

ESG投資加速落地

綠色金融已成為行業重要方向。截至2024年末，理財資金投向綠色債券超3300億元，支持“一帶一路”、區域發展等專項債券超1100億元。中研普華產業院研究報告《2025-2030年中國銀行理財行業市場深度全景調研及投資戰略研究報告》認為，ESG投資不僅符合國家可持續發展戰略，也能滿足投資者對長期穩健收益的需求，未來將成為理財產品創新的重要賽道。

養老理財潛力巨大

隨著個人養老金制度全面實施，養老理財產品迎來發展機遇。2024年，理財公司發行109只養老概念產品，涵蓋目標日期、目標風險等策略。中研普華建議，理財公司需加強與年金管理機構的合作，開發符合養老需求的長期限、低波動產品。

(三)客群深耕：從“大眾市場”到“全生命周期服務”

投資者分層經營

理財公司正通過大數據分析投資者風險偏好、資產規模與生命周期階段，提供差異化產品與服務。例如，針對高凈值客戶推出定制化私募理財，針對年輕群體開發低門檻、高流動性的互聯網理財產品。中研普華強調，客群深耕需以“了解你的客戶”(KYC)為核心，通過精細化運營提升客戶黏性。

投資者教育常態化

凈值化轉型下，投資者教育成為行業共識。理財公司通過線上直播、線下沙龍等形式普及凈值化產品知識，引導投資者樹立長期投資理念。中研普華建議，投資者教育需與產品創新同步推進，避免因投資者認知不足導致非理性贖回。

(四)科技驅動：智能化與生態化并進

AI技術深度應用

AI大模型已在理財行業廣泛應用于智能投顧、風險預警與客戶服務。例如，平安理財推出“華泰證券-平安理財-徐工集團服務高端制造產業債券籃子”，通過AI算法優化債券組合;民生理財利用AI提升估值管理自動化水平。中研普華預測，未來AI將進一步滲透至產品設計與投研決策領域，推動行業向智能化轉型。

開放生態構建

理財公司正與基金、保險、券商等機構合作，構建“銀行理財+”生態。例如，通過委外投資引入公募基金的權益研究能力，通過ETF輪動模式提升資產配置靈活性。中研普華認為，開放生態是理財公司突破資源瓶頸、提升綜合服務能力的關鍵。

(五)國際化布局：跨境投資與全球資產配置

隨著人民幣國際化推進，銀行理財產品的跨境投資需求日益增長。2024年，理財資金投向“一帶一路”專項債券規模超1100億元，部分理財公司通過QDII、港股通等渠道布局海外資產。中研普華建議，理財公司需加強跨境投研能力建設，開發符合境內投資者需求的全球資產配置產品。

銀行理財行業的轉型是一場“破局與重構”的持久戰。從凈值化轉型的陣痛到多元策略的崛起，從科技賦能的深化到客群深耕的實踐，行業正逐步擺脫對“剛兌”與“規模”的依賴，轉向以客戶為中心、以風險控制為底線、以創新為驅動的高質量發展路徑。

中研普華在報告中強調，未來五年是銀行理財行業實現“質的飛躍”的關鍵期。理財公司需以監管政策為指引，以投資者需求為導向，通過產品創新、科技賦能與生態構建，打造差異化競爭力。對于投資者而言，需理性看待凈值波動，根據自身風險偏好選擇適配產品，分享資本市場與實體經濟發展的紅利。

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欲獲悉更多關于行業重點數據及未來五年投資趨勢預測，可點擊查看中研普華產業院研究報告《2025-2030年中國銀行理財行業市場深度全景調研及投資戰略研究報告》。