10月9日，《關于治理價格無序競爭維護良好市場價格秩序的公告》發布，“反內卷”行情爆發。據中研網了解，預計有重要政策將發布，行業反內卷將有新進展。相關主管部門或將發布一份關于加強光伏產能調控的通知文件。
政策解讀：相關主管部門或將在近日發布加強光伏產能調控的專項文件，行業治理從價格端向供給端縱深推進，一場旨在破解“增產不增收”困局的結構性變革已然啟動。
此次政策密集出臺的背后，是光伏產業長期“內卷”積累的深層矛盾。數據顯示，當前光伏全產業鏈年產能已超1100GW，而2025年全球樂觀需求僅為600GW，中國需求約250GW，產能規模達到全球實際需求的1.8倍。
據接近主管部門的業內人士透露，文件將明確對全產業鏈現有產能實施開工率限制，并嚴禁新增產能，通過供給收縮推動供需平衡盡早實現。這一舉措與10月9日的價格治理公告形成互補。
中研普華認為，供需失衡疊加產品同質化，導致低價傾銷、虛標功率等亂象頻發，部分企業陷入“賠本賺吆喝”的惡性循環，既削弱了技術創新動力，也帶來產品質量安全隱患。從行業發展邏輯看，此次“反內卷”政策并非簡單收縮規模，而是推動產業從“規模擴張”向“質量躍升”轉型。
產業鏈發展分析
光伏產業鏈包括上游原材料和設備供應、中游電池片和組件制造、下游電站建設和運營三大環節，涉及硅料、硅片、電池片、組件、逆變器等核心環節，形成完整的技術密集型產業體系。
上游主要涉及光伏原材料和設備的供應，是產業鏈的基礎;中游聚焦電池片和組件的制造，是技術迭代的核心;下游涵蓋電站建設和運營，是應用端的延伸。
圖表：光伏產業鏈全景簡易圖譜
資料來源：中研普華資料庫
光伏產業鏈主要包括上游的原材料生產、中游的組件制造以及下游的電站應用等環節，各環節之間相互依存、相互影響。
圖表：光伏產業鏈上下游關系圖譜
資料來源：中研普華產業研究院
上游為中游提供原材料：光伏產業鏈上游主要包括硅料、硅片、電池片等原材料的生產。硅料是光伏產業鏈的基礎，其質量和成本直接影響著后續環節的生產。硅片是由硅料經過拉棒、切片等工藝制成，是電池片的重要原材料。電池片則是將硅片通過一系列的加工工藝，使其能夠將太陽能轉化為電能，為中游的組件生產提供核心部件。
中游將上游產品組裝成組件：中游環節主要是光伏組件的生產和逆變器的制造。光伏組件是將電池片、玻璃、EVA膜、背板等原材料通過封裝工藝組裝而成，是光伏發電系統的關鍵設備。逆變器則是將組件產生的直流電轉換為交流電，以便于接入電網。中游企業需要根據上游原材料的供應情況和下游市場的需求，合理安排生產計劃，提高產品質量和生產效率。
下游需求帶動上游和中游發展：下游主要是光伏電站的建設和運營，包括集中式電站和分布式電站。下游企業通過采購中游的光伏組件和逆變器等設備，建設光伏電站，并將所發電量接入電網或直接供用戶使用。下游市場的需求規模和增長速度直接影響著中游組件制造企業和上游原材料生產企業的生產和銷售。如果下游市場對光伏電站的建設需求旺盛，將帶動中游企業擴大生產規模，增加對上游原材料的采購量，從而促進整個產業鏈的發展。
我國提出碳達峰、碳中和目標，明確了能源轉型方向，要求大力調整能源結構，穩步推進水電發展，安全發展核電，加快光伏和風電發展，加快構建適應高比例可再生能源發展的新型電力系統，完善清潔能源消納長效機制，推動低碳能源替代高碳能源、可再生能源替代化石能源。
各能源央企也紛紛制定目標，加大對風電、光伏等可再生能源的投入，如華能集團計劃到2025年新增新能源裝機8000萬千瓦以上，確保清潔能源裝機占比50%以上。
光伏裝機規模
截至2024年12月底，全國累計發電裝機容量約33.5億千瓦，同比增長14.6%。其中，太陽能發電裝機容量約8.9億千瓦，同比增長45.2%。
圖表：2019-2024中國光伏裝機容量及增速情況
數據來源：國家能源局、中研普華產業研究院
2024年，全國光伏新增裝機2.78億千瓦，同比增長28%，其中集中式光伏1.59億千瓦，分布式光伏1.18億千瓦。截至2024年12月，全國光伏發電裝機容量達到8.86億千瓦，同比增長45%，其中集中式光伏5.11億千瓦，分布式光伏3.75億千瓦。
重點企業競爭
據財報數據顯示，從營收來看，2025年上半年陽光電源和通威股份的營收規模相對較大，均超過400億元，陽光電源憑借40.33%的同比增長率表現較為突出。而阿特斯的營收規模相對較小，為210.5億元。
從凈利潤角度看，只有陽光電源和阿特斯實現了盈利，其中陽光電源凈利潤達78.3億元，同比增長55.14%，盈利情況最佳;阿特斯凈利潤為7.38億元。其余四家企業均出現虧損，通威股份虧損幅度最大，達 61.02億元。
圖表：中國光伏(主營光伏組件)百億龍頭企業2025H1營收與凈利潤情況
數據來源：相關企業財報、中研普華產業研究院
頭部企業優勢凸顯，但行業整體面臨產能過剩和價格壓力。光伏行業集中度持續提高，頭部企業通過技術、品牌和規模優勢鞏固市場地位。例如，2024年光伏設備(申萬)行業歸母凈利潤為-266億元，同比下滑127.13%，反映行業整體虧損，但頭部企業如阿特斯等在高毛利區域份額領先。
圖表：中國百億營收光伏(光伏組件龍頭)企業競爭力剖析
數據來源：相關企業研報、中研普華產業研究院
企業出海動態
中國廠商主導全球市場，產能占比達到80%以上，但海外企業加速追趕。預計2025年中國光伏設備出口占比突破55%，東南亞、中東非成新增長點。
2025年9月至今，中國光伏企業憑借技術實力與項目經驗，在海外市場接連簽下多筆GW級重大訂單，覆蓋光伏電站總承包、組件生產基地建設及組件采購等領域，沙特、伊朗、巴基斯坦等中東及南亞市場成為合作焦點，各大企業已簽署近25GW海外大單。
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