據經濟日報，截至今年8月末，人民幣跨境支付系統(CIPS)參與者達1853家，其中直接參與者211家，間接參與者1642家，來自192個國家和地區的近5300家法人銀行機構通過CIPS辦理跨境支付業務。更多報告內容點擊：2026-2030年中國跨境支付行業深度調研及投資前景預測研究報告。
行業定義及產業鏈發展分析
跨境支付是指兩個或兩個以上國家/地區之間，因國際貿易、投資、留學、旅游等經濟活動而發生的資金轉移與結算行為。其核心是完成不同貨幣之間的兌換與清償，使資金跨越國境實現最終到賬。
跨境支付產業鏈涵蓋上游基礎設施、中游支付服務、下游應用場景三大核心環節，是支撐跨境貿易、跨境電商及跨境投融資的核心金融服務體系。跨境電商參與者眾多，上游為各類供應商，中游為各平臺或跨境大賣，下游為消費者。
圖表：跨境支付產業鏈全景圖譜
資料來源：ShineGlobal、中研普華產業研究院
中國跨境支付產業生態整體相對完善，從底層基礎設施到跨境支付綜合服務，外加支付網關、卡組織、數據安全及合規風控等相關服務商，共同賦能跨境電商、泛娛樂、B2B外貿等各個行業賽道及業務領域的企業級和消費級跨境支付交易場景和交易方式。
近年來，全球跨境支付體系進入快速發展階段。2025年全球跨境支付總規模208萬億美元，同比增長6.9%。總量上漲的同時，全球跨境支付體系分化重組的趨勢十分明顯。
圖表：2025-2030年全球跨境支付交易總規模增長趨勢預測
數據來源：BCG、中研普華產業研究院
中研普華最新報告指出，全球跨境支付交易額正以9%的復合年增長率穩步擴張，預計從2025年的208萬億美元增長至2030年的320萬億美元，五年凈增超百萬億美元，行業進入確定性極強的結構性擴張期。
中研普華分析認為，這一增長的核心驅動力來自三個層面：一是跨境電商與全球數字貿易的持續滲透，推動B2C小額高頻交易占比提升;二是新興市場跨境貿易活躍度增強，東南亞、中東、拉美等區域成為增量引擎;三是傳統銀行體系效率不足，第三方支付機構以更優費率和更快到賬速度持續替代存量通道。
全球跨境支付市場規模預測
由于全球貿易和數字商務的增長、消費者對即時低成本交易的期望不斷變化以及金融科技解決方案的發展等多種因素，該市場正在經歷增長。2025年全球跨境支付市場規模為3715.9億美元，預計將從2026年的3973.7億美元增長到2034年的7277.4億美元，預測期內復合年增長率為7.90%。2025年，亞太地區以46.30%的份額主導全球市場。
圖表：2025-2034年全球跨境支付市場規模增長預測
數據來源：Fortune Business Insights、中研普華產業研究院
2024年，B2B領域在全球市場中占據最大收入份額，達到1850.1億美元，預計2026年B2B份額將達到52.04%。在所有細分市場中，B2C在全球市場中的復合年增長率最高，達到9.6%。 B2C支出的增長主要歸因于全球電子商務、在線市場、零工經濟支出和跨境旅行支出的增長。
2025年中國跨境電商進出口規模約2.8萬億元，同比增長超10%，直接拉動第三方跨境支付規模以16%的復合增速擴張，遠高于全球跨境支付收入的整體增速。
隨著外匯監管、反洗錢、跨境資金流動監管政策持續收緊，大量無合規資質、風控能力薄弱的中小支付機構逐步退出市場，行業資源向具備全國跨境支付牌照、完善風控體系、多元渠道布局的頭部企業集中。
基礎設施層是跨境支付的“骨干網”，長期由傳統巨頭主導，但競爭壓力正在上升。 SWIFT仍是絕對龍頭。Juniper Research 2026年的競爭排行榜中，SWIFT蟬聯第一，Visa和Thunes分列二、三位，Mastercard位居第四。
第三方跨境支付(收款)市場集中度較高，萬里匯、連連國際、派安盈、PingPong和空中云匯五家公司在中國市場CR5超過70%，在全球市場CR5接近50%。由于行業資金密集和牌照壁壘，新玩家進入門檻較高，且老玩家網絡效應、規模效應導致用戶遷移成本高，市場集中度有望進一步提升。
圖表：中國第三方跨境支付(收款)市場五大頭部服務商對比
資料來源：中研普華產業研究院根據專業數據庫整理
我國跨境支付領域的重點企業主要集中在第三方支付機構和金融科技服務商兩個陣營。前者直接持有海外支付牌照，為企業提供跨境收款、換匯、分發等核心服務;后者為銀行和支付機構提供技術系統與合規解決方案。
根據2025年年報數據，連連數字歸母凈利潤16.64億元，在5家中遙遙領先。但需注意，其盈利主要來自出售美國運通股權及子公司股權融資產生的非經常性收益，并非主業經營所得。若剔除該因素，公司主業仍處于戰略投入期。
圖表：2025年中國跨境支付行業龍頭企業營收及凈利潤比較
數據來源：相關企業財報、中研普華產業研究院
盈利能力方面，連連數字毛利率50.38%，在5家中最高，但同比下降1.52個百分點，主因低毛利率的虛擬銀行卡收入大幅增長。凈利率高達95.87%。
新大陸毛利率33.54%，同比下降3個百分點，主要受存儲芯片漲價影響，其中存儲芯片對毛利率的直接影響約1個百分點。電子支付產品毛利率下降3.31個百分點至35.22%，行業應用與軟件開發毛利率下降3.86個百分點至30.45%。
拉卡拉毛利率25.33%，同比下降4.69個百分點，數字支付業務毛利率僅22.12%(同比-5.10pct)。凈利率21.24%，但主要依賴投資收益(藍色光標股票)，扣非凈利率僅5.43%，同比下滑4.17個百分點，主營業務盈利能力實際在弱化。
圖表：2025年中國5家跨境支付行業頭部企業毛、凈利率對比
數據來源：相關企業財報、中研普華產業研究院
根據2026年上半年財報數據，5家跨境支付企業盈利能力呈現劇烈分化，拉卡拉凈利率最高但依賴非經常性收益，移卡毛利率提升顯著但凈利率偏低，連連數字和移卡利潤體量較小。
5家跨境支付上市公司的核心財務數據對比如下：
圖表：2026年上半年中國重點跨境支付企業關鍵指標對比
數據來源：相關企業財報、中研普華產業研究院
2026年上半年，新大陸歸母凈利潤6.90億元，在5家中利潤規模最大。扣非凈利潤5.84億元，Q2單季扣非同比增長13.29%，經營拐點顯現。但毛利率28.18%，同比下降7.57個百分點。
連連數字毛利率51.9%，在5家中遙遙領先，但歸母凈利潤僅0.12億元，凈利率約1.34%。利潤同比大降99.22%主因是上年同期含出售連通股權等一次性收益20.54億元，報表利潤不可比。經調整經營利潤達1.56億元，同比大增147.3%，主業盈利實質改善。
移卡毛利率28.83%，同比大幅提升5.5個百分點，在5家中僅次于連連數字。但凈利率僅3.36%，歸母凈利潤4393.6萬元;拉卡拉凈利率20.12%，在5家中最高，歸母凈利潤6.69億元，同比大增191.67%。
人民幣跨境結算發展趨勢預測
2026年1-6月，貨物貿易人民幣結算占比升至29.1%，同比再提高1個百分點。央行《人民幣國際化報告(2026)》顯示，人民幣已成為我國對外收支第一大結算貨幣、全球第二大貿易融資貨幣。
🔑 中研普華視角的三個判斷
第一，貿易結構變化是根本驅動力。 中國與共建“一帶一路”國家貿易占比已穩定在51.9%，東盟連續三年成為中國第一大出口市場。當中國在貿易伙伴的進出口和產業鏈中占據更重要位置，人民幣計價和結算需求自然隨之上升，這不是短期事件驅動，而是結構性趨勢。
第二，CIPS直參網絡正向新興市場系統性地“補空白”。 2026年投洽會上，盧旺達、土耳其、烏茲別克斯坦等六國首次迎來CIPS外資直參機構，網絡觸角延伸至中亞、非洲、西亞。此前CIPS已接入非洲、中東、中亞及新加坡離岸中心的核心外資銀行。直參機構的屬地化，意味著當地企業可以用本幣或人民幣直接完成清算，繞開傳統代理行鏈條。
第三，地緣避險需求提供了邊際加速力。 2026年3月CIPS日均交易量升至9204.5億元，創近一年新高，主因之一是美以伊沖突升級背景下，美元資產避險屬性弱化，部分跨境資金轉向人民幣結算，主要產油國對華原油貿易人民幣結算量也有所提升。CIPS單日交易額一度突破1.22萬億元，創歷史新高。
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