2026中國石膏行業：家底厚，但挖法太粗

最近一周的時政熱搜榜上，有一條看似與建材無關的消息，卻讓整個石膏產業鏈的從業者心頭一緊。國新辦在“開局起步‘十五五’”系列發布會上明確了一個方向：住建部將以“好房子”建設為核心抓手，從“好標準、好設計、好材料、好建造、好運維”全鏈條提升住房品質，同時把裝配式裝修、適老化改造、隔聲性能提升寫進了“十五五”城市更新的重點任務清單里。

把這條新聞和另一條放在一起看，意味就完全不同了。同一天的熱搜榜上，“市監總局：整治‘內卷式’競爭”和“多地下調煙草零售點間距”兩條看似無關的條目，其實指向的是同一個政策邏輯：從“規模擴張”轉向“質量篩選”，從“有沒有”轉向“好不好” 。石膏行業，恰恰站在這個轉折點上。

作為中研普華產業研究院長期跟蹤建材與循環經濟賽道的咨詢師，我在編制《2026-2030年中國石膏行業供需形勢分析及發展前景預測研究報告》的過程中，越來越清晰地感受到一個判斷：石膏行業最大的問題，從來不是“石膏不夠用”，而是“用石膏的方式太粗糙了” 。天然石膏的資源稟賦是好的，工業副產石膏的堆存壓力是真實的，但真正決定這個行業未來五年走向的，是政策端正在發生的“標準切換”——從“能用就行”切換到“好房子才配用”。

一、天然石膏的“沉默資產”：家底厚，但挖法太粗

先說天然石膏。

中國是全球石膏資源最豐富的國家之一。根據地質調查系統梳理的數據，中國的石膏礦床遍布二十多個省區，安徽、山東、四川、云南、湖北是保有儲量最集中的幾個省份，沉積型礦床是主體。從資源稟賦來看，這個行業“不缺米下鍋”。

但“不缺”和“用好”是兩回事。

中研普華在產業調研報告中有一個反復使用的分析框架：看一個礦產資源型行業，先看它的“開采強度”和“利用精度”之間的落差。天然石膏的開采長期以來存在一個結構性問題：優質石膏礦被當作低附加值原料直接出售或粗加工，而真正需要高純度石膏的下游場景——比如高強石膏粉、精密模具、醫用石膏——反而需要精挑細選甚至進口補充。這種“優質低用”的模式，在資源約束還不緊的時候可以維持，但當政策開始要求“好材料”的時候，它就變成了一個結構性短板。

“十五五”城市更新規劃里有一句話值得反復讀：“推廣裝配式裝修和適老化、無障礙改造，應用性能優異的新型建材”。這句話的潛臺詞是：建材的“性能”正在從“合格線”變成“競爭力” 。對于天然石膏加工企業來說，能不能把礦石品位優勢轉化為產品性能優勢，決定了它能不能進入“好房子”的供應商名單。

二、工業副產石膏的“臨界點”：從“堆存負擔”到“合規資產”

如果說天然石膏是“家底”，那工業副產石膏就是“賬本上最重的一筆”。

脫硫石膏和磷石膏是兩類主要來源。脫硫石膏來自燃煤電廠的煙氣脫硫過程，磷石膏來自磷肥生產。這兩類副產物的共同特征是：產量巨大、來源集中、但消納渠道長期不暢通。

這個局面正在被政策端的力量強行扭轉。

2026年8月《生態環境法典》正式施行后，工業固廢的貯存、運輸、利用、處置全鏈條被納入了更嚴密的監管框架。貯存環節必須采取符合國家標準的防護措施，擅自傾倒、堆放的處罰標準明確到了具體的金額區間。黃岡市在法典施行后不久就開出了首例罰單，當事人因擅自傾倒磷石膏被處以罰款，這個案例在行業內迅速傳開，信號非常明確：“先堆著再說”的時代結束了。

與此同時，“十五五”循環經濟發展規劃把脫硫石膏明確納入了大宗固廢綜合利用的專欄，這是一個此前沒有過的政策待遇。過去脫硫石膏在政策文件中往往是“順帶提及”，這次被單獨列出來，意味著它從“磷石膏的附帶品”變成了“獨立賽道”。配套的固體廢物污染防治規劃則把“無廢城市”建設從試點階段推進到了“建成”階段，信息化監管“一張網”全覆蓋，非法傾倒處置事件發生率被納入考核指標。

中研普華在產業規劃咨詢中把這種政策組合概括為 “從鼓勵利用到必須合規”的臨界點切換。過去企業處理工業副產石膏，做得好是“加分項”，做得差是“灰色地帶”。現在做得差是“違法”，做得好是“準入資格”。這個性質的變化，比任何補貼政策都更有推動力。

從技術路徑來看，磷石膏的綜合利用正在從“建材化”向“高值化”和“閉環化”兩條線延伸。制建材是成熟路徑，但受制于運輸半徑和產品同質化，經濟性波動較大。制硫酸聯產水泥熟料則是更高價值的路徑，它把磷石膏中的硫和鈣分別回收利用，硫酸返回磷化工生產，水泥熟料進入建材市場，理論上可以實現“吃干榨凈”。近期湖北落地的磷石膏制酸聯產項目，以及多地“十五五”規劃中明確推廣的工藝方向，都在指向這條路徑的規模化落地。

中研普華在可研報告編制中反復提醒投資者關注一個判斷指標：一家石膏利用企業的競爭力，不取決于它“處理了多少噸”，而取決于它“把石膏變成了什么” 。變成石膏板是基礎，變成高強石膏粉是進階，變成硫酸和水泥熟料是閉環。層級越高，政策合規的“安全邊際”越大，被替代的風險越小。

三、紙面石膏板的“穩”與“變”：總量平淡，但“結構”在說話

紙面石膏板是石膏行業最核心的下游產品，也是最能反映行業“體溫”的品類。

從近期的市場信號來看，這個品類正在經歷一個“筑底”的過程。頭部企業在投資者溝通中透露的判斷頗具代表性：一季度銷量有所下滑，但價格調整后已有所改善，行業需求降幅正在收窄，2026年有望“趨穩筑底”。這個表述的關鍵詞是“筑底”，不是“反彈”。它意味著行業正在從“下滑”進入“橫盤”，但離“回暖”還有距離。

中研普華在市場研究報告中把紙面石膏板的需求拆成兩個來源來看：新建增量和存量更新。新建增量的收縮是確定的，房地產新開工面積的調整直接傳導到了石膏板的需求端。但存量更新的邏輯不同——它由二手房交易、舊房翻新、局部改造驅動，與新房開工的相關性遠低于直覺判斷。

“十五五”城市更新規劃明確提出了“鼓勵居民開展既有住房裝修和局部升級改造，推廣裝配式裝修”。裝配式裝修的核心特征之一是“干法施工”，而紙面石膏板加輕鋼龍骨的隔墻體系，正是干法施工的典型代表。頭部企業在回應投資者提問時也確認了這一邏輯：現房銷售政策對建設周期和交付品質提出了更高要求，與裝配式裝修、干式工法內裝體系的方向“較為契合”，石膏板在住宅隔墻領域的滲透率“有望逐步提升”。

這里有一個容易被忽略的變量：“好房子”標準對隔聲性能的要求。住建部在發布會中明確提到要“調高層高、提高隔聲性能”。隔聲性能的提升，對墻體材料提出了更高的要求。傳統的砌塊墻體在隔聲性能上存在天然短板，而多層石膏板復合墻體可以通過調整層數和構造方式來實現隔聲指標的精準達標。這意味著，“好房子”標準如果嚴格執行，紙面石膏板在住宅隔墻中的用量可能不是“增加一點”，而是“結構性增長”。

中研普華在發展規劃研究中把這種變化稱為 “政策標準驅動的需求升級” 。它不是由市場自發購買力推動的，而是由強制性標準推動的。這類需求的確定性，遠高于消費偏好的波動。

四、供需格局的“雙軌制”：一邊筑底，一邊造血

把天然石膏、工業副產石膏和紙面石膏板三條線合在一起看，石膏行業的供需格局呈現出一個清晰的“雙軌制”特征。

第一條軌道是“總量軌道” ，它由建筑開工面積和傳統建材需求驅動。這條軌道的特征是：總量在收縮或橫盤，價格承壓，競爭激烈，利潤空間被壓縮。頭部企業需要通過成本控制和規模效應來維持盈利，中小企業的生存空間在收窄。

第二條軌道是“結構軌道” ，它由政策標準、環保合規和產品升級驅動。這條軌道的特征是：需求在分化，高端產品有溢價，合規產能有稀缺性，技術壁壘在加厚。能夠進入這條軌道的企業，面對的不是“內卷式競爭”，而是“資格賽紅利”。

中研普華在深度調研報告中有一個核心判斷：石膏行業未來五年的投資價值，不在“總量復蘇”，而在“結構切換” 。具體來說，有幾個方向的結構性機會值得關注。

第一是高強石膏和功能性石膏制品。傳統建筑石膏粉的附加值有限，而α型高強石膏、石膏基自流平、凈醛石膏板等功能性產品的利潤空間和技術壁壘都顯著更高。這些產品的需求驅動力來自“好房子”標準和消費升級，與房地產周期的相關性更弱。

第二是工業副產石膏的高值化利用。磷石膏制酸聯產水泥、脫硫石膏制備高強石膏粉、石膏基礦井充填材料——這些方向的技術成熟度在快速提升，政策支持力度在加大，規模化落地的條件正在具備。中研普華在產業投資報告中把這一領域定義為“政策確定性最高的細分賽道”。

第三是出口市場。中國石膏制品的出口在近期呈現出結構性變化：傳統低端產品的出口波動較大，但具備功能性、適配特定建筑標準的產品出口在增長。海關數據顯示，其他石膏制品及混合材料制品的出口在近期保持在一定規模區間，而熟石膏的出口則呈現出更穩定的月度波動。在RCEP框架下，東南亞市場的建筑標準化進程正在創造對中高端石膏制品的新需求。

五、給關心這個行業的人一個誠實的判斷

石膏是一個“不性感”的行業。它的產品形態樸素，增長曲線平緩，沒有顛覆性的技術敘事。它的底色是：把石頭挖出來，燒一燒，磨一磨，變成建材。

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若希望獲取更多行業前沿洞察與專業研究成果，可參閱中研普華產業研究院最新發布的《2026-2030年中國石膏行業供需形勢分析及發展前景預測研究報告》，該報告基于全球視野與本土實踐，為企業戰略布局提供權威參考依據。