全球風電產業的布局邏輯正在發生變化。主機廠采購邊界向外延伸，零部件配套不再局限于單一國家本土生產。國內風電鑄件龍頭企業，正在加快海外產能落地。越南、歐洲、北美，多點布局的海外生產基地陸續落地投產。
2025年，國內風電鑄件總產能達到320萬噸，其中海外配套產能68萬噸。行業海外訂單營收占比提升至27.4%，同比增加4.2個百分點。海外鑄件單噸毛利，較國內市場高出180元/噸。頭部三家企業合計占據國內51%市場份額。一系列產能落地，標志風電零部件賽道進入供應鏈區域化新階段。
事件詳情
本輪出海浪潮，核心驅動來自全球貿易規則變化，疊加海外風電裝機需求增長。國內鑄件企業過去長期以國內市場為基本盤，產品出口模式以國內工廠生產、成品海運至海外為主。近年來，歐美地區陸續出臺本土制造相關條款，進口鑄件面臨關稅審查、原產地認證等多重門檻。單純出口模式的成本優勢逐步收窄。在此背景下，龍頭企業選擇直接在海外投資建廠。
日月股份越南基地一期項目已經投產，規劃總產能12萬噸。基地定位面向東南亞及歐洲市場供貨，減少遠洋運輸成本，同時滿足客戶對本地化制造的要求。金雷股份沒有新建海外工廠，而是選擇深耕存量海外客戶，持續擴大歐洲主機廠商配套份額，依靠國內基地出口+海外本地化倉儲模式開展業務。通裕重工將業務重心放在北美海上風電鑄件賽道，對接北美本土主機項目訂單，同步評估北美建廠可行性。
國內產業集群同樣保持穩定。山東濟南、江蘇無錫兩大產業集聚地，承載國內大部分大型風電鑄件產能。國內產能持續優化，老舊產能逐步退出，行業集中度持續抬升。三家頭部企業合計國內市場份額51%，中小鑄件廠商生存壓力持續加大。
從訂單結構看，海外訂單增長速度高于國內。2025年行業海外訂單營收占比27.4%，相比上一年提升4.2個百分點。海外市場產品溢價更為可觀，海外項目鑄件平均單噸毛利，比國內市場高出180元/噸。更高毛利，成為企業布局海外的重要吸引力。海外配套產能規模增長至68萬噸，對比前幾年，海外產能擴張速度明顯加快。
市場影響
產能外遷，直接改變國內風電鑄件供需格局。國內總產能320萬噸，大部分產能依舊留在國內，服務國內陸上與海上風電項目。新增產能不再全部投放在國內，一部分資本開支轉向海外。國內市場供給增速放緩，行業惡性價格競爭的壓力有所緩解。
海外市場層面，本土原有鑄件產能供給不足。歐洲、北美本土鑄件企業產能有限，生產大型風電鑄件的企業數量偏少。國內企業海外基地投產后，可以填補當地供應鏈缺口，保障海外主機廠零部件穩定供應。
成本結構層面，不同企業出海模式帶來不一樣的成本變化。自建海外工廠模式，前期資本投入大，基建、廠房設備、當地勞工培訓，需要持續投入資金。采用國內生產+海外倉儲模式，前期投入低，但是會持續承擔海運、關稅成本。兩種模式并行，行業出現差異化出海路徑。
產品盈利端，海外訂單具備更高毛利空間，但是不能簡單理解為海外訂單盈利能力全面優于國內。海外項目合同條款更為復雜，質保周期更長，技術驗收標準更為嚴苛。單噸毛利高出180元/噸，是扣除基礎運輸成本之后的賬面差值，沒有計入海外項目潛在的合規、售后風險成本。
各方反應
企業層面，龍頭企業對出海戰略保持積極態度。日月股份公開表示，越南基地投產，是應對國際貿易政策變化的長期布局，優先服務海外主機本地化采購需求。金雷股份對外表態，將持續優化出口產品品質，維持歐洲客戶穩定合作，謹慎評估新建海外工廠的投入產出。通裕重工持續跟進北美海上風電招標項目，認為北美海上風電中長期需求具備增長空間，但地緣政策不確定性需要持續跟蹤。
中小零部件企業，態度更為謹慎。多數中小鑄件廠商缺乏大額海外投資資金，缺少海外客戶渠道，難以復制龍頭出海模式。不少中小企業選擇深耕國內細分市場，聚焦小批量、定制化鑄件產品，避開海外賽道競爭。
行業研究機構觀點分化。一部分機構認為，供應鏈區域化是全球風電發展長期趨勢，提前布局海外產能的企業，能夠搶占海外市場份額，長期打開盈利空間。另一部分機構提出警示，海外建廠周期長，海外勞工、環保、稅務法規復雜，項目回報周期更長，地緣政策變動會影響項目收益。
海外主機廠方面，更傾向選擇具備本地化生產能力的供應商。歐美主機企業受到本土政策約束，在項目招標時，提高本地制造零部件采購比例。具備海外基地的國內鑄件企業，在競標環節擁有更強競爭力。
未來展望
短期來看，海外產能釋放節奏會循序漸進。日月越南基地一期投產，產能會逐步爬坡，不會一次性滿產。其余企業海外項目，仍處在評估或者前期籌備階段。未來2-3年，海外配套產能會穩步增長，但國內產能依舊是行業基本盤，國內320萬噸總產能的格局不會快速顛覆。
訂單結構上，海外營收占比有望繼續上行，但增長速度存在不確定性。歐美貿易政策仍處在調整階段，相關法案落地細則會直接影響本土采購門檻。如果后續貿易限制進一步加碼，國內企業出海建廠的動力會繼續增強;若貿易摩擦有所緩和，企業會放緩海外資本投入。
競爭格局方面，行業集中度會繼續提升。頭部企業依托資金、客戶、技術優勢，雙線布局國內與海外市場。中小企業資金實力有限，很難參與海外產能建設，國內市場競爭會進一步加劇，行業落后產能持續出清。
盈利層面，海外訂單高毛利優勢能否長期維持，取決于多方面因素。更多國內企業進入海外市場之后，海外市場同樣會出現競爭加劇，產品報價存在下行壓力。海外人工、能源成本波動，也會壓縮利潤空間。企業需要平衡國內外業務，分散單一市場帶來的經營風險。
風電鑄件企業出海，不是短期投機行為，是全球風電供應鏈重構背景下，行業主動做出的適應性調整。海外配套產能增長至68萬噸，海外訂單營收占比達到27.4%，海外單噸毛利高于國內市場，都反映出海外市場具備吸引力。同時，海外建廠的資金壓力、合規風險、地緣不確定性同樣不可忽視。
未來一段時間，國內風電零部件行業，將呈現國內產能優化+海外產能漸進落地的雙主線格局。企業出海路徑分化，有的選擇海外建廠貼近客戶，有的依托國內基地做產品出口。不同模式各有利弊。企業需要結合自身資金實力、客戶資源、風險承受能力，選擇適配的全球化路徑。全球風電供應鏈區域化調整，將持續重塑風電零部件行業競爭格局。
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