過去半年，業內最熱鬧的不是大模型發布會，而是這三條消息：
- 上海某互聯網大廠一次性招標千臺推理服務器，點名只要“液冷+國產GPU”，交貨期壓縮到六十天;
- 國家第四批“東數西算”示范工程開標，AI服務器采購預算占比過半，但中標價卻比集采限價低出兩位數;
- 三家頭部云廠商同時在年中溝通會上宣布：2026年前資本支出一半投向AI算力，但“寧要綠色算力，不要PUE高于1.3的舊架構”。
表面看是需求井噴，底層是邏輯重寫：AI服務器正從“硬件盒子”升級為“算力戰略入口”。中研普華剛剛出爐的《2025-2030年中國AI服務器行業競爭分析及發展前景預測報告》給出判斷——
> “未來五年，行業不會只獎勵造機器的人，而會獎勵‘芯片+液冷+軟件+碳排’的四合一玩家。”
1. 需求刷新：從“訓練狂潮”到“推理爆發”再到“邊緣稀釋”
- 訓練端：千億級大模型進入“軍備賽”，“萬卡集群”成為入場券，GPU互聯帶寬決定迭代速度;- 推理端：AI應用規模化落地，“單卡多實例”比“堆卡”更重要，低功耗、低延遲成為硬指標;- 邊緣端：工廠質檢、車載計算、城市感知把算力推向邊緣，“5G+AI服務器”從概念走向產線。
一句話：算力需求從“集中式”轉向“分布式”，誰能把同一張GPU切片成多場景，誰就吃到下一波紅利。
2. 技術刷新：從“堆GPU”到“拼能耗”再到“拼協議”
- 異構計算：CPU+GPU+ASIC組合成為標配，“訓練用GPU，推理用ASIC”讓功耗下降三成;- 液冷散熱：冷板、浸沒、噴淋三大路線同臺競技，PUE值從1.5降到1.1，電費一年省下千萬級;- 互聯協議：NVLink、CXL、RoCE v2各建生態，“帶寬即算力”成為新口頭禪。
技術窗口正在收窄：今天上液冷還叫創新，三年后可能就是“準入門檻”。
3. 支付刷新：從“集中采購”到“長單鎖價”再到“算力訂閱”
- 集采：運營商、金融、能源央企把AI服務器納入一級集采，“低價中標”但“綠色加分”抬升門檻;- 長單：頭部互聯網公司與整機廠簽三年鎖價協議，“GPU價格波動風險”反向轉移給上游;- 訂閱：地方政府、科研院所直接購買“算力服務”，“按小時計費”讓服務器從資產變費用。
結論：商業模式從“賣盒子”轉向“賣水表”，誰能幫客戶“算得清”就能“賺得多”。
1. 上游“卡脖子”戰場：GPU、HBM、液冷套件
- GPU：Hopper平臺出貨占比逐年下降，Blackwell平臺成為2025主力，但先進封裝產能仍被臺積電鎖定;
- HBM：高帶寬內存與GPU“捆綁銷售”，“有GPU沒HBM=沒算力”，國產率不足一成;
- 液冷套件：冷板焊接、漏液檢測、快速接頭長期被歐美日壟斷，“漏一次液=燒一張卡”，可靠性決定溢價。
中研普華觀點：“GPU決定了算力上限，液冷決定了能耗下限”，提前鎖供、聯合開發、交叉持股是整機廠的必選項。
2. 中游“整機”戰場：品牌、白牌、ODM三足鼎立
- 品牌廠：浪潮、華為、新華三領跑，“整柜交付+預裝軟件”提高附加值，但毛利率被集采壓到個位數;
- 白牌廠：借助OCP、ODCC開放標準，“去品牌化”直擊互聯網大廠成本痛點，但供應鏈波動風險高;
- ODM廠：富士康、廣達、英業達深耕多年，“芯片直采+深度定制”鎖定大客戶，但面臨客戶自研芯片分流。
3. 下游“應用”戰場：互聯網、政務、金融、制造
- 互聯網：BAT、字節、快手爭奪“萬卡集群”，“推理占比提升”讓ASIC加速卡需求井噴;
- 政務：東數西算、智算中心、城市大腦，“綠色低碳”成為評標硬指標，PUE>1.3直接出局;
- 金融：證交所、銀行、保險自建AI算力池，“低延遲+高可靠”讓液冷+UPS成標配;
- 制造：工業視覺、質檢云、數字孿生，“邊緣AI服務器”需求增速高于云端兩倍。
4. 生態“標準”戰場：開放計算、信創、碳足跡
- 開放計算：OCP、ODCC、OpenRMC定義整機、液冷、電源標準，“標準即渠道”;
- 信創目錄：進入目錄=金融、電信、政務采購門票，“目錄即紅利”;
- 碳足跡：歐盟CBAM把數據中心碳排納入考核，“綠色算力”成為出海硬通貨。
四、寫在最后：AI服務器的未來，是“把算力怪獸變成現金奶牛”
AI服務器行業正在經歷“三重躍遷”：需求躍遷(從訓練到推理到邊緣)、技術躍遷(從堆GPU到拼能耗到拼協議)、商業躍遷(從賣盒子到賣水表到賣績效)。留給“單點突破”玩家的窗口正在關閉，未來屬于“芯片+液冷+軟件+碳排”的四合一生態。
中研普華依托專業數據研究體系，對行業海量信息進行系統性收集、整理、深度挖掘和精準解析，致力于為各類客戶提供定制化數據解決方案及戰略決策支持服務。通過科學的分析模型與行業洞察體系，我們助力合作方有效控制投資風險，優化運營成本結構，發掘潛在商機，持續提升企業市場競爭力。
若希望獲取更多行業前沿洞察與專業研究成果，可參閱中研普華產業研究院最新發布的《2025-2030年中國AI服務器行業競爭分析及發展前景預測報告》，該報告基于全球視野與本土實踐，為企業戰略布局提供權威參考依據。
研究院服務號
中研網訂閱號