2025信托行業：規模擴張與結構優化的雙重變奏

一、行業現狀：規模擴張與結構優化的雙重變奏

中國信托行業在“資管新規”后進入深度調整期，2024年行業資產規模突破27萬億元，同比增速達24.52%，刷新“資管新規”前峰值。這一增長背后，是信托行業從“通道業務”向“主動管理”的轉型成效顯現。根據中研普華產業研究院最新發布的《2024-2028年信托行業深度分析及投資戰略咨詢報告》，截至2024年二季度末，信托資產規模達27萬億元，其中證券市場投向占比41.81%，房地產投向占比降至4.61%。

1. 政策驅動：從“去通道”到“促轉型”

2023年，中國銀保監會發布《關于規范信托公司信托業務分類的通知》，將信托業務分為資產服務信托、資產管理信托、公益慈善信托三大類，推動行業回歸本源。2024年，信托行業在政策引導下，持續壓降通道業務和融資類業務，主動管理能力顯著提升。例如，國民信托2024年信托資產總規模2433.93億元，同比下降2.45%，但資產服務類占比達62%，信托資金投向證券市場的規模占比達53.68%。

2. 業務結構：資產服務信托崛起

資產服務信托成為行業增長的核心驅動力。截至2024年上半年，全行業資產服務信托規模接近11萬億元，占比達40%，成立筆數和新增規模均超過資產管理信托。其中，家族信托存續規模超8000億元，成為高凈值客戶財富傳承的核心工具;風險處置服務信托業務存續規模持續增長，服務企業主體覆蓋房地產、能源、制造等多個領域。

3. 區域分化：東部主導與中西部潛力

信托行業區域發展不平衡特征顯著。截至2024年二季度末，東部地區信托資產規模占比超70%，長三角、粵港澳大灣區聚焦科技與基建項目;中西部地區信托規模增速超15%，成渝雙城經濟圈重點布局新能源、數字經濟。例如，國民信托2024年全年在中西部省份累計成立信托計劃40個，規模逾170億元。

二、競爭格局：頭部集中與差異化競爭并存

中國信托行業呈現“頭部集中、尾部分化”的競爭格局，頭部信托公司憑借資源稟賦和創新能力占據市場主導地位。

1. 頭部機構：規模效應與盈利能力雙優

截至2024年末，資產規模超萬億元的信托公司有5家，其資產規模合計超10萬億元，占行業比重達37%。中信信托以2.06萬億元管理規模居首，平安信托和上海信托在市場份額和利潤總額上領先。頭部信托公司通過業務多元化、科技賦能和國際化布局，鞏固競爭優勢。例如，平安信托在家族信托、證券投資信托等領域布局廣泛，2024年實現凈利潤超30億元。

2. 中小機構：差異化競爭與區域深耕

中小信托公司通過差異化競爭和區域深耕，尋找市場突破口。例如，山西信托聚焦煤炭轉型基金，服務本地特色經濟;國民信托通過風險處置服務信托助力企業重整，2024年通過風險處置服務信托助力5家企業重整成功實施，成立信托規模約51億元。

3. 新興賽道：綠色信托與養老信托崛起

綠色信托和養老信托成為行業新增長點。截至2024年末，綠色信托產品規模突破3000億元，聚焦新能源、環保領域;養老信托市場規模超5000億元，TOF(信托中的基金)產品成主流。例如，上海信托推出的“和盛”系列保險金信托產品，將養老保障與財富傳承巧妙結合，為老年人提供了全方位的養老服務。

三、發展趨勢：數智化、綠色化與全球化

1. 數智化：從“流程優化”到“生態重構”

金融科技將推動信托行業從“信用中介”向“數據服務商”轉型。

· AI風控：通過機器學習算法識別多頭借貸，違約率下降25%。

· 區塊鏈存證：實現信托合同、交易數據的不可篡改，降低操作風險。

· 智能投顧：線上財富管理平臺滲透率將達60%，客戶決策周期縮短40%。

2. 綠色化：從“政策導向”到“市場驅動”

綠色信托將成為行業新增長點。

· 碳金融信托：企業將碳排放權質押給信托機構，獲得融資支持。2024年，全國碳金融信托規模突破500億元，擔保費率較傳統業務低0.5個百分點。

· 綠色ABS：信托機構為綠色項目發行資產支持證券，2024年綠色ABS發行規模達800億元，同比增長40%。

3. 全球化：從“國內競爭”到“跨境合作”

中國信托機構正加速出海，服務“一帶一路”建設。

· 跨境并購信托：為中資企業海外并購提供融資支持，2024年跨境并購信托規模突破200億美元，覆蓋東南亞、中東等地區。

· 離岸信托：支持高凈值客戶設立離岸家族信托，實現資產全球配置。

四、挑戰與機遇：穿越周期的破局之道

1. 核心挑戰

· 信用風險上升：2024年房地產信托不良率攀升至4.61%，地方融資平臺違約壓力上升。

· 盈利壓力加大：標品業務費率僅0.5%-1%，傳統非標業務壓縮致凈利率降至5%-8%。

· 監管趨嚴：信托業務三分類新規落地，通道業務全面壓降，合規成本上升。

2. 破局機遇

· 政策紅利釋放：2024年，中央財政安排專項資金支持信托機構服務實體經濟，預計撬動信托規模超5000億元。

· 資本市場開放：北交所推出“信托優先股”試點，拓寬信托機構融資渠道。

· 數據要素市場化：公共數據開放加速，信托機構可接入企業社保、水電等數據，提升風控精度。

五、發展前景：2028年市場規模劍指35萬億元

中研普華產業研究院預測，2028年中國信托行業市場規模將突破35萬億元，核心驅動力包括：

· 資產服務信托擴容：規模將達15萬億元，占比提升至43%。

· 綠色信托爆發式增長：碳金融信托、綠色ABS等業務規模將突破8000億元，占比提升至23%。

· 養老信托市場爆發：市場規模或超2萬億元，TOF產品成主流。

六、戰略建議：搶占未來制高點

1. 技術賦能：加大AI、區塊鏈、大數據投入，構建全鏈路數字化能力。

2. 場景深耕：圍繞綠色金融、養老信托、跨境并購等場景，推出定制化信托產品。

3. 風控升級：建立“數據+模型+專家”三維風控體系，實現風險動態預警與處置。

4. 區域布局：通過并購、合資等方式，快速切入中西部潛力市場。

5. 全球化拓展：與“一帶一路”沿線國家信托機構合作，共建跨境風控模型。

七、結語：把握“數智化+綠色化”雙引擎

中國信托行業正從“通道中介”向“主動管理”轉型，技術、場景、全球化將成為核心競爭要素。中研普華產業研究院將持續跟蹤行業動態，為企業提供從市場調研、戰略規劃到投資分析的全鏈條服務，助力客戶在35萬億市場中搶占先機。

數據來源：中研普華產業研究院《2024-2028年信托行業深度分析及投資戰略咨詢報告》《中國信托行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》《信托行業產業鏈全景圖譜及投資機會研究報告》等權威報告。

中研普華依托專業數據研究體系，對行業海量信息進行系統性收集、整理、深度挖掘和精準解析，致力于為各類客戶提供定制化數據解決方案及戰略決策支持服務。通過科學的分析模型與行業洞察體系，我們助力合作方有效控制投資風險，優化運營成本結構，發掘潛在商機，持續提升企業市場競爭力。

若希望獲取更多行業前沿洞察與專業研究成果，可參閱中研普華產業研究院最新發布的《2024-2028年信托行業深度分析及投資戰略咨詢報告》，該報告基于全球視野與本土實踐，為企業戰略布局提供權威參考依據。