16日鋁價暴跌，鋁行業市場現狀及前景趨勢分析

滬鋁走勢疲軟，日內期價重心繼續探低。美元走強削弱了以美元計價商品對使用非美元貨幣的買家的吸引力，進一步抑制了金屬市場需求。昨日，隨著中共三中全會召開公布的經濟數據顯示中國經濟數據表現疲弱，市場信心遭受打擊，投資者情緒普遍轉弱。與此同時，中國房地產市場持續低迷，新房與二手房價格均呈現下跌態勢，凸顯出作為工業金屬重要消費領域的房地產行業仍處于疲軟狀態，這對相關金屬市場的支撐作用顯得尤為不足。此外，滬鋁基本面供需失衡，鋁錠庫存持續累積且6月份產量超預期增長，而需求端乏善可陳，現貨交易持續不振，市場買興受抑，滬鋁承壓震蕩下探。

鋁行業市場現狀分析

鋁產業是全球重要的基礎原材料產業之一，鋁作為全球產量最大的有色金屬，被廣泛應用于建筑、交通運輸、電力、航空航天等多個領域。鋁產業鏈主要由鋁土礦開采、氧化鋁提煉、原鋁生產和鋁材加工四個環節組成，形成了一個完整的上下游體系。中國是全球最大的鋁消費國，約占全球總消費量的三分之一，其下游消費主要集中于建筑、交通、電力等行業。隨著技術的不斷進步和市場的不斷拓展，鋁產業正朝著高端化、綠色化、集約化的方向發展，以滿足日益增長的市場需求和環保要求。

2024年1月，中國鋁冶煉行業景氣指數為39.2，較2023年12月上升2.0個百分點，處于“正常”范圍以下;合成指數為60.9，較2023年12月下降0.1個百分點。近13個月，中國鋁冶煉行業景氣指數見表1。

2024年1月，中國鋁冶煉行業景氣指數為39.2，較2023年12月增長2.0個百分點，處于“正常”范圍以下。

2024年1月，先行合成指數為60.9，較2023年12月下降0.1個百分點。中國鋁冶煉行業合成指數曲線見圖3。

在構成先行合成指數的五項指標中，經季節性調整后，一項指標較2023年12月下降：商品房銷售面積下降3.5%;與去年同期相比，LME鋁結算價格下降4.9%，鋁冶煉投資總額下降0.5%，商品房銷售面積下降24.2%;與2023年12月相比，LME鋁結算價格增長0.4%，鋁冶煉總投資增長2.9%，發電增長0.7%，M2增長0.6%。

目前，根據中研普華研究院撰寫的《2024-2029年中國鋁產業鏈供需布局與招商發展策略深度研究報告》研究顯示

在海外宏觀方面，美國通脹消費數據依然強勁，通脹下降低于預期，影響了美聯儲提前降息的步伐，高利率仍將持續一段時間。在中國，春節前，受冬季天氣污染和假期消費疲軟的影響，鋁錠社會庫存疲軟，鋁價格波動下降。1月中下旬，隨著企業復工復產，消費復蘇，鋁錠繼續去庫存，鋁價反彈。

截至1月31日，LME鋁庫存為54萬噸。從季節性角度來看，目前庫存較近5年保持在較低水平，2月份鋁價易漲難跌。1月，滬鋁主合約價格為18602元~19753元/噸，均價為18945元/噸;環比增長70元/噸，增長0.4%;同比上漲445元/噸，漲幅2.4%。滬鋁主合約價格走勢見圖4。

鋁行業市場前景趨勢研究分析

短期來看，鋁價維持震蕩磨底，美聯儲降息預期的強化對鋁價有一定支撐，而印尼鋁土礦放開出口的討論沖擊市場情緒，短期鋁土礦供應仍然緊張，氧化鋁價格堅挺，仍然是鋁價的支撐，一體化經營的公司將明顯受益，關注板塊投資機會;長期來看，鋁行業長期供給增量有限，而需求仍有增長點，行業或將維持高景氣。

另外，聚焦節能減排、綠色發展，四川中孚將用電模式由火電轉為水電，并通過技術升級，將生產產生的污染物降至最低。由于采用水電生產，按年用電量34億度計算，該公司每年較火電生產節約標準煤42萬噸、減少碳排放92萬噸，被工業和信息化部評為2022年度重點用能行業能效“領跑者”，被科技部列為全國鋁行業節能減排示范基地。

電解鋁、再生鋁、鋁加工和鑄造等生產過程中，會產生大量鋁灰渣，其具有反應性和浸出毒性等環境危害特性。在廣元，這些鋁灰渣搖身一變成為企業生產原料。

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