吳澳燕
乙二醇是一種重要的有機化合物，是最簡單的二元醇。它無色、無臭、具有甜味，主要用于制造聚酯滌綸、聚酯樹脂、吸濕劑、增塑劑、表面活性劑、合成纖維、化妝品和炸藥，并用作染料、油墨等的溶劑、配制發動機的抗凍劑，氣體脫水劑，制造樹脂、也可用作溶劑、配制發動機的抗凍劑，氣體脫水劑，制造樹脂、也可用作玻璃紙、纖維等的潤濕劑和軟化劑等。
根據乙二醇制備工藝的不同，主要分為油制乙二醇和煤制乙二醇，其中油制工藝又分為石腦油原料法以及乙烷原料法(天然氣制)，均是通過生產乙烯經環氧乙烷進而生產乙二醇;煤制工藝包括草酸酯法、甲醇合成法以及直接合成法。
在期貨市場，乙二醇也是一種重要的交易品種。例如，在大連商品交易所，乙二醇期貨的交易情況受到廣泛關注，其價格變動反映了市場對乙二醇供需情況的預期。我國是世界上最大的EG(乙二醇)生產國和消費國，EG產量約占全球總產量的50%。
乙二醇行業市場供需格局
自2018年以來，國內乙二醇產能進入持續高速增長期。其中，2020年產能增速最高達到近50%。盡管近兩年增速降至20%附近，主要是產能基數的明顯增長，實際年度投產量依舊保持高位。從產能基數看，2019年至2022年年底，乙二醇產能近乎翻倍，從1055.5萬噸激增至2477.5萬噸，至2023年11月已達到2800萬噸以上。
在市場需求驅動下，我國EG產能不斷增加，截至2023年，國內產能約2905萬噸/年，較2022年增加460萬噸/年，呈現高速增長態勢。
根據中研普華產業研究院發布的《2023-2028年中國乙二醇市場深度全景調研及投資前景分析報告》顯示：
隨著產業發展及市場結構改變，市場中的定價模式也隨之革新。近年來，乙二醇定價先后誕生了一口價、合約價格、紙貨點價、基差點價等模式。市場消費量的增長和下游應用領域的拓寬帶動了我國乙二醇行業的穩步發展，并加快了國產化進程。
隨著生產技術不斷創新升級，EG產量也持續增長，由2018年的715萬噸增至2023年的1650萬噸，年復合增長率達18%。在國內產量維持高位的情況下，EG進口份額持續受到擠壓，EG進口依存度自2015年的65%降為2023年的30%左右，2024年將進一步降于20%附近。
2023年國內EG市場仍處于供大于求局面，行業價格大幅下滑，企業利潤虧損嚴重。由于煤制路線相較油制路線的成本更高，自2021年10月起，煤制路線長期處于虧損狀態。目前，煤制EG利潤虧損幅度在1450元/噸、油制乙二醇虧損幅度在1000元/噸附近。
在環保及利潤雙重壓力下，國內煤制EG開工負荷較低，多處于40%～60%區間。2024年，隨著國內經濟恢復向好趨勢明顯，下游消費逐步回溫，預計EG行業開工負荷率逐步提升，但整體開工負荷仍然偏低。
從需求端來看，聚酯負荷已經逐步提升，截至3月7日，聚酯負荷提升至88%左右，后期仍有2—3個百分點的提升空間。而終端織造負荷已經提升至80%左右，基本已經全面復工。當前織造企業庫存偏低，原料庫存和產成品庫存都在較低水平，后期補庫空間較大。
從2024年的投產計劃來看，乙二醇待投產產能在110萬噸左右，加上部分裝置會延期，預計產能增速小于4%，新增壓力有限，供應端壓力將大大放緩，而下游聚酯產出預計維持7%—8%的增長。因此，乙二醇年度供需格局有望繼續好轉，行業景氣度改善。
在激烈的市場競爭中，企業及投資者能否做出適時有效的市場決策是制勝的關鍵。報告準確把握行業未被滿足的市場需求和趨勢，有效規避行業投資風險，更有效率地鞏固或者拓展相應的戰略性目標市場，牢牢把握行業競爭的主動權。
更多行業詳情請點擊中研普華產業研究院發布的《2023-2028年中國乙二醇市場深度全景調研及投資前景分析報告》。
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