股權投資產業現狀：2023年中國股權投資市場活躍度整體仍處低位

股權投資(Equity Investment)，是為參與或控制某一公司的經營活動而投資購買其股權的行為。可以發生在公開的交易市場上，也可以發生在公司的發起設立或募集設立場合，還可以發生在股份的非公開轉讓場合。

股權投資的動因，主要有： ①獲取收益，包括獲得股利和資本利得。②獲得資產控制權，通過資產的調整、調度和增值來獲得利益。③參與經營決策，以分散風險、發現商業機會。④調整資產結構、增加可流動資產，在投資購買可交易股份的場合，這種動因時常存在。⑤投機，以獲取買賣價格的差額，在投資于可交易股份的場合，這種動因時常存在。

      股權投資產業現狀

貝恩公司近日發布《2024年全球私募股權市場報告》(以下簡稱：報告)，報告指出，盡管2023年私募投資遭遇自2008-2009年全球金融危機以來的最大跌幅，但全球私募投資交易已開始回暖，今年起曙光初現，前景向好。

2023年，全球并購投資交易額同比下跌37%，降至4380億美元，創下2016年以來的最低點，比2021年的峰值減少60%。相較于2021年的高點，交易數量下降了35%，退出交易額更是縮水三分之二(66%)。

盡管私募股權行業全面恢復面臨巨大的挑戰，但貝恩報告分析指出：私募股權投資交易正在穩步回升，目前還處于試探階段。假如未來不出現新的宏觀沖擊，再加上美聯儲暗示的小幅降息對交易的刺激效應，整體形勢將迎來轉機。

此外，近日愛企查App顯示，國有企業存量資產優化升級(北京)股權投資基金(有限合伙)成立，出資額400億元人民幣。股權穿透圖顯示，該基金由中國國新資產管理有限公司及旗下國新盛康私募基金管理(北京)有限公司、中國長城資產管理股份有限公司、中國信達資產管理股份有限公司、中國東方資產管理股份有限公司共同出資。

股權投資產業市場分析

管行業視角下，股權投資基金是其中重要的組成部分。截至 2022 年底，股權投資 基金(私募股權及創業投資基金)管理人數量約 1.4 萬家，產品數量約 5.1 萬只，管理規 模約 14 萬億。資產管理行業總規模合計約 140 萬億，其中股權投資基金占比約 10%;我 們估算全部資管產品持有權益類資產的規模約 30 萬億，其中股權投資基金持有權益類資 產的規模超 10 萬億，占比約 35%。

企業融資視角下，一級市場股權融資同樣成效突出。從企業融資視角看，過去 3 年 (2020 年~2022 年)，企業一級市場股權融資年均規模 1.07 萬億，IPO 融資年均規模 0.54 萬億，權益再融資1年均規模 1.2 萬億，相較 IPO 和權益再融資，股權融資同樣成效顯著。

隨著我國經濟的快速發展，財富創造和財富增長的規模迅速提高，高凈值人群對財富管理的需求日益強烈。除股票、債券等傳統投資品以外，股權投資開始在資產配置中占據不可或缺的位置。企業股權投資也變得越來越頻繁,相當于日常經營業務,股權投資過程當中涉及的業務同樣要如何考慮節稅籌劃問題。股權投資，是為參與或控制某一公司的經營活動而投資購買其股權的行為。可以發生在公開的交易市場上，也可以發生在公司的發起設立或募集設立場合，還可以發生在股份的非公開轉讓場合。

整體而言，2023年上半年中國股權投資市場整體延續了下滑趨勢。募資端受大額基金及外幣基金募資放緩影響，新募集基金數量和總規模分別達3,89只、7,341.45億元人民幣，同比下滑0.3%、23.5%;其中外幣基金延續下滑趨勢，新募集數量及規模同比降幅達54.9%、35.4%。

目前，我國私募股權創投規模體量已居全球前列，在促進股權資本形成，提高直接融資比重方面效用明顯。截至去年底，我國股權創投基金規模達14萬億元，占私募基金總規模的69%，居全球第二;行業累計投資各類股權項目19.49萬個，形成股權資本金11.39萬億元;去年，股權投資本金新增1.29萬億元，相當于同期IPO的2.2倍、新增社會融資規模的4%。

據中研產業研究院《2024-2029年股權投資產業現狀及未來發展趨勢分析報告》分析：

2023年中國股權投資市場活躍度整體仍處低位，23Q4投融資數量/金額同環比小幅回落。從投資方向看，“投硬科技”仍是主線邏輯，23Q4集成電路、生物醫藥、新能源是前三大熱門賽道，新材料關注度得到提升，人工智能熱度不減。從退出端看，23Q4 IPO規模整體出現較大同環比下滑，但境外上市有所回暖。從細分行業看，電子設備、裝備制造、新材料、化工、新能源、集成電路仍是上市主力軍，其中新能源、新材料募資額環比出現增長。

復盤歷年一級市場投融資市場表現，2023年活躍度相較2022年有所下滑。2023年投融資市場延續2021年階段性見頂后的下滑趨勢，根據IT桔子數據，國內投資交易數量約4714起，投資交易額約7261億元，景氣度不及2022年，從22Q1-23Q4過去八個季度來看，23Q2-Q3投資數量/金額出現環比短暫回升，進入23Q4市場熱度再次出現小幅下滑，23Q4共完成1078筆投資交易，環比-7%，投資總金額為1565億元，環比-6%。

根據清科研究中心數據，23Q1-Q3募資數量和規模呈現逐季小幅上升趨勢，但整體來看23Q1-Q3募資規模不及2022年同期。23Q1-Q3中國股權投資市場完成新一輪募資的基金數量/規模分別為5344只/13521億元，同比-2.1% /-20.2%。從單個季度看，23Q3完成新一輪募資的基金數量/規模分別為1675只/4906億元，同比-22.4%/-33.1%。

科技創新是推動我國高質量發展的重要途徑，金融為科技創新發展提供重要資金支持。根據中央金融工作會議精神，2024年以來，我國持續優化資金供給結構，大力發展科技金融，促進科技創新發展。科技金融包括了股權投資基金，股權投資基金與科技貸款、資本市場、科技保險等都是科技金融的重要組成部分，為科技創新發展提供資金支持和服務

股權投資行業研究報告旨在從國家經濟和產業發展的戰略入手，分析股權投資未來的政策走向和監管體制的發展趨勢，挖掘股權投資行業的市場潛力，基于重點細分市場領域的深度研究，提供對產業規模、產業結構、區域結構、市場競爭、產業盈利水平等多個角度市場變化的生動描繪，清晰發展方向。預測未來股權投資業務的市場前景，以幫助客戶撥開政策迷霧，尋找股權投資行業的投資商機。報告在大量的分析、預測的基礎上，研究了股權投資行業今后的發展與投資策略，為股權投資企業在激烈的市場競爭中洞察先機，根據市場需求及時調整經營策略，為戰略投資者選擇恰當的投資時機和公司領導層做戰略規劃提供了準確的市場情報信息及科學的決策依據。

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