易綱：研究推動保險資金 養老金 企業年金等長線資金入市 養老金融行業發展現狀分析研究報告

全國政協經濟委員會副主任易綱表示，當前，市場上不缺資金，缺少的是能承擔風險的資本金。從銀行放貸的邏輯來講，如果企業資本金籌不來，貸款也上不去。

當前要把增加社會資本金投資和融資放在更加重要的地位，處理好一級市場與二級市場的關系，研究推動保險資金、養老金、企業年金等長線資金入市，暢通PE/VC的融資渠道和退出渠道等等。另外，我國金融體系中，比較有資金實力和信息優勢的是商業銀行。

因此，建議資本實力強的大型銀行選擇一兩家省分行在表內試點以投貸聯動方式投資硬科技初創企業，并在監管和考核方面給予靈活性。

回溯2023年，是人身險業明顯回暖的一年。全年行業實現人身險保費收入3.76萬億元，同比增長9.91%，其中，壽險保費收入為2.76萬億元，同比增幅12.76%。人身險公司健康險保費實現2.9個百分點的增幅，達到7283億元，意外險保費則有所下滑，全年攬入450億元，同比縮減約9.82個百分點。

同期，人身險行業也實現賠付支出的上行。根據金融監管總局數據，截至2023年底，原保險賠付支出中，人身險的增長率高達25.67%，賠付支出規模為9712億元。

數據顯示，2023年，人身險公司實現原保費收入3.54萬億元，同比增長10.25%，增速基本恢復至2019年水平。

我國目前存在養老保險基金壓力大，資金缺口較大的問題，受老齡化的影響，問題顯得格外突出。因此，我國想要解決這一問題就需要拓寬養老保險金籌措渠道，提升社會保障與支付水平。

金融機構具有市場敏感、產品多樣、服務周到的優勢，能夠豐富養老金融產品服務供給，滿足人民群眾多樣化、差異化的養老需求;通過專業化市場運作實現養老基金的保值增值，讓全民共享改革發展的成果;積極開展養老金融教育，根據客戶的特征與偏好定制投資者教育服務，培養更多理性成熟的投資者。

金融機構在養老保險三支柱的建設與發展中，承擔受托人、投資管理人、托管人、產品提供者等多種角色與職責。近年來，得益于政策利好與需求增長的共同驅動，養老金投資運營規模不斷擴大。各類金融機構積極貫徹落實國家政策，重視養老金融業務，提供了種類豐富的以養老為目標的金融產品與服務。

基本養老保險由兩大部分構成，即城鎮職工基本養老保險和城鄉居民基本養老保險制度。在城鎮，凡是有單位的職工和部分自愿的個體工商戶均被納入城鎮職工基本養老保險計劃中。

二十屆中央財經委員會第一次會議強調，要實施積極應對人口老齡化國家戰略，推進基本養老服務體系建設，大力發展銀發經濟，加快發展多層次、多支柱養老保險體系，努力實現老有所養、老有所為、老有所樂。發展多層次、多支柱養老保險體系被視為積極應對人口老齡化的有效政策工具。

此次會議重點突出了“加快”二字，這意味著多層次、多支柱養老保險體系建設已經十分迫切。對于保險業而言，積極參與服務養老保險體系建設也面臨著新機遇和新要求。

2020年我國65歲以上老人占比將達到28%以上，隨著醫藥技術的快速發展，我國平均壽命將被延長，與此同時到2060年我國65歲以上老人占比將超過50%，養老金支出占GDP的比重也將超過10%。

我國正在穩步推進養老保險制度改革，大力加強多層次養老保險體系建設。不少與會專家認為，政府、市場、行業協會等要共同發力才能更好地推動個人養老金發展。

“推動個人養老金發展的意見出臺后，我國多層次、多支柱養老保險體系建設邁上了新的臺階，三支柱的建設對于國民金融素質提出了更高的要求。個人養老金發展過程中存在的問題，如長錢短投、收益率不理想等，需要各方持續努力解決。”中國保險資產管理業協會副秘書長陳有棠認為。

國民養老監事會主席聶明雋表示，發展多層次養老保險體系，特別是發展以市場化為特征的二、三支柱養老保險，需要堅持系統觀念、整體推進。發展第三支柱養老保險，不僅需要發展個人養老金，也需要發展個人商業養老金融等其他產品業務。

中國養老保險體系根據管理主體可分為政府、企業、個人三個層面，即三大支柱。第一支柱是基本養老保險，第二支柱是年金制度，第三支柱是商業養老保險。

就此來看，我國養老的第一、二支柱壓力較大，國家陸續出臺政策推動第三支柱養老的發展。2022年2月，國務院出臺《“十四五”國家老齡事業發展和養老服務體系規劃》，促進和規范發展第三支柱養老保險，推動個人養老金發展。

同時鼓勵金融機構開發符合老年人特點的支付、儲蓄、理財、信托、保險、公募基金等養老金融產品。除此之外，鼓勵機構開發志愿服務項目，進一步開展慈善信托等活動。

隨著中國社會主要矛盾發生變化，城鎮化、人口老齡化、就業方式多樣化加快發展，建立多層次、多支柱的養老保險體系的重要性逐漸凸顯。黨的二十大報告明確提出：完善基本養老保險全國統籌制度，發展多層次、多支柱養老保險體系。

隨著人口老齡化趨勢的加劇，中國養老保險行業市場規模正在不斷擴大。據預測，在“十四五”期間中國老年人口數將超3億，對應養老保險需求也將隨之增加，未來幾年，我國養老保險市場空間明顯提升。隨著人口老齡化的加劇和對養老保險需求的增加，養老保險領域的投資機會也不斷增多。

國務院新聞辦公室于2月1日舉行新聞發布會。財政部資產管理司司長侯俊明在會上表示，我國人口老齡化加快發展，老有所養是一項重要的民生工程。養老金的發放，關系到千家萬戶，關系到百姓福祉。為確保養老金按時足額發放，近年來各級財政部門積極發揮職能作用，重點從三個方面發力：

一是:不斷加大財政補助力度。2023年，中央財政安排基本養老保險補助資金約1萬億元，重點向基金收支困難的中西部地區和老工業基地傾斜;地方各級財政也積極落實相關支出責任，確保及時足額發放基本養老金。

二是：實施養老保險全國統籌。按照中央部署，這項制度自2022年起開始實施，在全國范圍內對各地基金結余進行合理調劑。2023年全國統籌調劑資金規模達到2716億元，有效解決了地區間養老負擔和基金結余分布不均衡的問題。

三是：加強養老保險基金管理。配合有關部門，規范各地基金收支行為，促進籌資和待遇政策更加公平合理，推動養老保險制度更加公平更可持續。

侯俊明表示，通過落實上述措施，近幾年基金收支狀況得到有效改善。截至2023年底，全國企業職工基本養老保險基金累計結余已接近6萬億元，養老金按時足額發放是能夠保證的。

同時，按照黨中央、國務院決策部署，我們還安排專門資金，支持實施居家和社區基本養老服務提升行動、經濟困難失能老年人集中照護等養老服務項目，出臺一系列支持養老服務業發展的稅費優惠政策，大力支持銀發經濟發展，讓老年人有了“養老錢”，還能夠享受買得起、用得好的養老服務。

侯俊明稱，2024年，將重點做好兩方面工作。一方面，進一步加大中央財政補助力度，深入實施養老保險全國統籌制度，健全相關體制機制，管好守好人民群眾的“養老錢”。

另一方面，進一步加大對養老服務的支持力度，健全機構、社區和居家養老服務網絡，推動養老事業和養老產業協同發展，促進養老服務提質增效。

養老金又有新消息。1月24日，人力資源社會保障部召開新聞發布會。人力資源社會保障部相關人士表示，下一步將積極推進養老保險全國統籌，確保養老金按時足額發放。

持續擴大企業年金覆蓋面，推進個人養老金制度全面實施。推動有條件的村集體經濟組織補助城鄉居民養老保險參保人繳費，增加個人賬戶積累。

據中研普華產業院研究報告《2024-2029年中國養老金融行業發展現狀分析及投資前景預測研究報告》分析

養老金融是保障老有所養的有效舉措。隨著我國人口老齡化程度不斷加深，第一支柱基本養老保險基金的財政壓力日益加劇。加快發展第二、第三支柱，有利于推動養老保障體系改革協同高效，實現“保基本”的可持續性。

養老金融是建設發展第二、三支柱的重要力量，有利于進一步健全多層次、多支柱養老保險體系，筑牢老有所養根基。

與此同時，社會主義新時代的老有所養已逐步從基礎“生存型養老”向高質量“生活型養老”轉型，人民群眾對于養老保障的需求不斷提高。

發展以市場主體與社會力量為重要產品服務供給者的養老金融，將會進一步滿足社會廣大人民群眾對養老的多樣化需求，促進實現更高質量的養老生活。

與部分歐美發達國家相比，我國老齡化進入時間相對較晚但進程較快，我國進入深度老齡化社會時的人均GDP相對較低，“未富先老”的特征較為明顯。居民通過選擇合適的養老服務，豐富自己的養老保障，養老金融將成為我國居民未來養老的重要選擇。

行業政策

隨著我國老齡人口的持續增多，社會養老壓力持續加大，我國陸續出臺相關政策文件，支持我國養老金融產業的發展，加快推進我國養老金體系的完善。

2022年4月，中國銀保監會(現國家金融監督管理總局)發布《關于規范和促進商業養老金融業務發展的通知》，明確支持和鼓勵銀行保險等金融機構開展商業養老服務，完善社會養老金融產品供給，滿足居民多元化、差異化的養老需求。

2023年10月，國家金融監督管理總局發布《關于促進專屬商業養老保險發展有關事項的通知》，明確了經營專屬商業養老保險服務的保險公司要求，并規范其經營行為，進一步鼓勵商業養老保險的規范高效發展。

人口老齡化趨勢不可阻擋，加快完善相關保障制度是保障社會穩健運行的重要手段，我國養老金融未來發展市場十分廣闊。我國政府相關部門將不斷出臺支持養老金融發展的政策性文件，引導和規范養老金融發展方向。

做好養老個人金融服務，不僅能讓老年人共享改革發展成果，有效保障和改善民生，也有助于以銀發經濟拉動消費增長，促進經濟社會高質量發展。銀行要立足養老個人金融服務的現實需求，在金融和非金融兩端加大服務供給、提升服務質量。

供給方面，要從資產管理、融資支持、支付消費、金融顧問等多維度滿足養老群體的需求，有效增加老年可支配收入，提高其生活品質。質量方面，要通過場景適老化改造，彌合數字鴻溝，強化消費者權益保護等工作，讓老年群體更有獲得感、更有幸福感。

數據顯示，截至2023年末，中國人壽積累養老險準備金約1.8萬億元，第三支柱個人養老金累計出單超10萬件，商業養老金存量規模達79億元，在13個城市啟動14個養老項目，建成和在建養老床位7700多張。

未來，中國人壽也將始終把健康養老作為集團頂層設計、戰略性業務，繼續統籌保險、投資、銀行綜合金融優勢，聚焦發展健康保險業務、促進積累養老資金、連接健康養老服務、培育健康養老護理人才等，積極發揮行業頭雁和養老金融中堅力量作用，努力成為人民群眾的知心人、好伙伴，以高質量發展助力積極應對人口老齡化國家戰略。

欲了解更多行業市場數據及未來投資前景，可以點擊查看中研普華產業院研究報告《2024-2029年中國養老金融行業發展現狀分析及投資前景預測研究報告》。