城市燃氣是城市現代化建設和人民生活水平提高的重要標志,也是城市能源結構的重要組成部分。隨著城市化進程的加快和環保要求的提高,城市燃氣在能源消費中的比重逐漸增加,成為城市能源發展的重要方向。
城市燃氣是指作為燃料使用并符合一定要求的氣體,這些氣體通過管道供給用戶,包括天然氣、人工燃氣、液化石油氣和生物質氣等。初步統計全年城鎮燃氣規模1508億立方米,比2022年增長8.6%;在天然氣總消費量中占比38.5%,比2022年提高0.4個百分點。
2023年,我國宏觀經濟總體回升向好,國際天然氣價格明顯回落,推動天然氣需求止跌回升。初步統計,全國天然氣消費規模3919億立方米,比2022年增長289億立方米,增速8%,重回增長軌道。我國天然氣產業鏈分為上游勘探生產、中游運輸以及下游分銷三部分,城市燃氣公司處于產業鏈下游,主要從事燃氣分銷業務,且通常還包括燃氣接駁、燃氣運營和燃氣設備代銷等業務。
其中,下游城市分銷系統是城市燃氣的核心運營模式,城燃運營商在通過市場競爭取得特許經營權之后,首先在城市中投資建設城市輸配售系統,然后從長輸或中輸管道和門站取得天然氣氣源,再通過輸配售系統將燃氣輸送至終端客戶。
城燃公司業務一般包括接駁、銷氣及增值業務。接駁是為住宅和工商用戶提供庭院管網敷設及設備安裝、室內管道及設施安裝、售后維保等服務,一般收入一次性確認且毛利率較高。
圖表:城市燃氣公司主要業務及盈利模式
銷氣包括零售/批發和代輸兩類。代輸一般為只賺取管輸利潤,管輸費由政府核定,相對穩定;零售/批發賺取購銷氣價差,購氣成本及銷氣價格會對利潤產生較大影響。
增值業務包括綜合能源、燃氣具、保險銷售等,城燃公司一般依托現有的管網及客戶資源,在特許經營權內開展增值業務。
根據中研普華產業研究院發布的《2024-2029年城市燃氣產業現狀及未來發展趨勢分析報告》顯示:
不于其他公用事業行業,城燃企業ToC的居民用戶占比約20%,因而拖款、欠款概率較小,且多采用預付形式銷售,使得城燃應收賬款周轉率在公用事業板塊中處于領先;因此,雖然城燃企業現金流優勢不夠凸顯,但銷售回款能力較強的優勢賦予其較強的分紅能力。
隨著天然氣管網改革、市場定價、上游勘探開發準入門檻的放寬,我國天然氣行業“管住中間,放開兩頭”改革目標和“X+1+X”的市場結構已初步形成。在“X+1+X”的時代,上游氣源X將會越來越多,下游用戶氣源選擇的多元化也會是大勢所趨,行業競爭將進一步加劇。
城市燃氣行業未來前景展望2024
城市燃氣是居民生活必需品和企事業單位主要的熱力、動力來源之一。從能源消費場景來看,我國城鎮化進程的快速推進有利于城燃業務的高速增長。根據國家統計局數據,截至2022年底,我國城鎮化率65.22%,較上年提高0.5%,2010年以來城市人口數量增加約2.75億人,伴隨著城鎮人口的增加,我國天然氣供應也不斷加速,2010-2022年天然氣產量年復合增長率達 7%左右。
在雙碳政策背景下,我國能源系統低碳轉型,向低碳乃至零碳的清潔能源轉型,勢必對包括天然氣在內的各類化石能源需求增長帶來巨大沖擊。從中短期看,減排壓力帶動能源政策向清潔能源利用傾斜,全國性降碳減排趨勢將為天然氣消費提供較大增長空間。
隨著中國城市化、工業化進程的加快,以及環保、節能減排要求的不斷提高,城市燃氣行業近二十多年來一直在良性增長的軌道中運行,預計在今后相當長一段時期內,我國城市燃氣行業仍將保持持續較快增長,周期性特征較弱。
在激烈的市場競爭中,企業及投資者能否做出適時有效的市場決策是制勝的關鍵。報告準確把握行業未被滿足的市場需求和趨勢,有效規避行業投資風險,更有效率地鞏固或者拓展相應的戰略性目標市場,牢牢把握行業競爭的主動權。
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