2024年碳酸鋰價格的波動較2023年會有所變小 碳酸鋰行業市場分析

1月31日，“鋰礦雙雄”天齊鋰業、贛鋒鋰業雙雙披露2023年業績預告，碳酸鋰價格持續下跌對鋰礦企業的重創程度被擺在臺前。業績預告顯示，天齊鋰業、贛鋒鋰業2023年歸屬凈利潤均預降逾六成。兩大龍頭業績齊降，正是素有“白色石油”之稱的碳酸鋰價格暴跌傳導到企業端的寫照。

目前，碳酸鋰價格仍處于低位，產業鏈相關公司仍面臨較大壓力。值得一提的是，鋰礦雙雄股價受到的沖擊已先于業績一步顯現出來，其中贛鋒鋰業2023年以來股價已腰斬。1月31日，兩股也雙雙大跌逾7%，同時創下2022年以來的股價新低。

具體來看，天齊鋰業業績預告顯示，2023年，公司預計實現歸屬凈利潤約為66.2億—89.5億元，比上年同期下降62.9%—72.56%;對應實現的扣非后凈利潤約為65億—88.2億元，比上年同期下降61.75%—71.81%。

贛鋒鋰業凈利預降區間與天齊鋰業相近。贛鋒鋰業業績預告顯示，2023年，公司預計實現歸屬凈利潤約為42億—62億元，比上年同期下降69.76%—79.52%;對應實現的扣非后凈利潤約為23億—34億元，比上年同期下降82.96%—88.47%。

針對業績大幅下滑的原因，贛鋒鋰業表示，受鋰行業周期性影響，終端需求增速放緩，鋰鹽產品價格大幅下降，鋰礦原材料價格跌幅小于鋰鹽及下游產品價格跌幅，導致公司毛利率下降;此外，公司根據會計準則對相關資產計提了資產減值準備，故公司業績同比大幅下降。

據了解，天齊鋰業、贛鋒鋰業均是國內以鋰為核心的新能源材料企業，其中天齊鋰業業務涵蓋鋰產業鏈的關鍵階段，包括硬巖型鋰礦資源的開發、鋰精礦加工銷售以及鋰化工產品的生產銷售;贛鋒鋰業擁有五大類逾40種鋰化合物及金屬鋰產品的生產能力。兩家公司被并稱為“鋰礦雙雄”。

據中研產業研究院《2024-2029年中國碳酸鋰行業深度調研及發展研究報告》分析：

回顧2023年碳酸鋰價格，除了4月底下游剛需補庫和9月底鋰鹽廠減產挺價這兩波短暫回漲外，碳酸鋰全年價格保持跌跌不休之勢。

8月碳酸鋰現貨價格受期貨市場弱勢引導，下行速度進一步加快并不斷向成本線靠近。在市場悲觀預期影響下，下游企業主動去庫存，盡可能延遲采購。9月末部分鋰鹽廠減產后價格階段性小幅回漲，后又在鋰礦定價模式轉變，需求疲弱，庫存高企等多重利空因素下尋底。而2023年“金九銀十”傳統旺季的新能源汽車銷售增長并不明顯，整體產業鏈中段排產縮減，對于原材料鋰鹽的采購態度轉弱，使得碳酸鋰價格持續下跌。同時海外資源增量陸續到港，加大碳酸鋰市場供給，使得價格不斷探底。

2023年鋰產業從上游礦產到中游材料及下游電池均處于過剩狀態，供給端中長期產量過剩比較明確。2024年澳洲、南美、非洲及國內的新增項目陸續投產爬坡，將貢獻較多增量。

2023年上游鋰資源供應增量明顯，海外鋰資源供給持續放量，澳洲鋰礦和南美鹽湖仍然是供給總量和增量的主力軍。據中國海關數據統計，2023年1-10月中國鋰礦石進口數量為362.1萬噸，同比增加65.9%;其中從澳大利亞進口297.6萬噸，同比增加48.7%。我國鋰礦對外依存度在50%以上，澳大利亞依然是中國最大的鋰礦進口來源國。2024年澳洲鋰精礦合計新增85萬噸產能，預計2024年澳大利亞的鋰資源供應將達到46.2萬噸(碳酸鋰當量LCE)，同比增長22%。

2023年鋰精礦價格下跌幅度較大，截至2023年12月鋰輝石精礦價格已跌至1060美元/噸。前期礦價下跌幅度較碳酸鋰小且比較滯后，定價方式轉變后進口鋰精礦價格加速下行。在澳礦第四季度礦價談判后，部分礦山企業采用了M+1的定價方式，這在一定程度上削弱了鋰礦的話語權，礦價對碳酸鋰價格的支撐減弱。

我國碳酸鋰產業市場分析

近年來在新能源政策提振下，國內碳酸鋰產量平穩增長，從2016年的年產7.8萬噸增長至2022年的39.5萬噸，年復合增長率達28%。2023年1-12月我國碳酸鋰總產量約46萬噸，同比增長31.4%。2023年碳酸鋰供應快速增長，但因價格不斷下行，利潤水平一般，碳酸鋰開工率基本在50%左右，鋰鹽廠的開工率始終不高。但是部分新增產能像新疆志存、金輝鋰業、中信國安等項目都進行了投產，未來兩年新增項目還將陸續釋放。預計2024年產量可能達59萬噸，同比增幅30%。

據海關統計，2023年1-11月國內累計進口碳酸鋰138413.1噸，累計同比增長10.54%。在國內碳酸鋰供應充足的狀態下，進口碳酸鋰的不斷增量對國內市場有著一定的壓力。

2023年1-11月中國碳酸鋰出口數量為9286噸，同比減少2.6%。近年來，境外碳酸鋰產量穩步提升，加之國際電動汽車市場多為高鎳車型，該技術路線主要原材料需求為氫氧化鋰，因此海外對我國碳酸鋰的需求量比較有限。

2023年碳酸鋰消費較2022年大約增長24.6%，增量主要由新能源汽車和儲能行業貢獻，3C行業仍在調整，傳統需求維持小個位數增長。

2023年1-11月中國動力電池產量628.7GWh，同比增漲28.5%。2023年1-11月中國動力電池裝機量339.7GWh，同比增長31.4%。雖然裝機量增速高于電池產量增速，但產量的絕對增長量依舊高于裝機量，所以這也是電池庫存一直在累積的原因。目前絕大部分為磷酸鐵鋰電池庫存，按照目前單月裝機量的消耗速度，磷酸鐵鋰電池需消耗5個月，三元電池需消耗1個月。

2024年碳酸鋰價格的波動較2023年會有所變小，礦端擾動、供給方面及下游需求是影響碳酸鋰價格的關鍵。預計短期如果價格不斷下跌會使部分鋰鹽廠陷入虧損，而逼近成本線會給碳酸鋰的價格形成一定支撐，碳酸鋰價格有望從低點迎來回漲，但漲幅有限。

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本研究咨詢報告由中研普華咨詢公司領銜撰寫，在大量周密的市場調研基礎上，主要依據了國家統計局、國家商務部、全國及海外多種相關報紙雜志的基礎信息等公布和提供的大量資料和數據，客觀、多角度地對中國碳酸鋰市場進行了分析研究。報告在總結中國碳酸鋰行業發展歷程的基礎上，結合新時期的各方面因素，對中國碳酸鋰行業的發展趨勢給予了細致和審慎的預測論證。報告資料詳實，圖表豐富，既有深入的分析，又有直觀的比較，為碳酸鋰企業在激烈的市場競爭中洞察先機，能準確及時的針對自身環境調整經營策略。