地下管網建設行業市場規模、上下游產業鏈、重點企業調研、投資機會分析（2026年）

地下管網建設行業市場規模、上下游產業鏈、重點企業調研、投資機會分析（2026年）

一、行業市場規模：城市生命線工程，政策驅動萬億更新改造市場

地下管網被稱為城市地下生命線，包含供水、排水、燃氣、熱力、通信、電力六張管網，是城市安全運行底座。國內大量老城區管網建設年代久遠，管道老化滲漏、爆管、內澇風險突出，老舊管網更新改造成為城市更新核心內容。“十五五”規劃明確，十五五期間全國建設改造地下管網70‑77萬公里，總投資規模超過5萬億元，年均萬億級別市場體量;2025年國內地下管網行業市場規模約8760億元，2026年市場規模有望突破10500億元，持續保持15%左右增速，顯著高于傳統基建平均增速。

資金來源具備強力政策保障，中央預算資金、超長期特別國債、城市更新專項債、政策性銀行貸款多渠道資金傾斜，2026年專門安排超長期特別國債1600億元用于地下管網改造，從資金端保障項目落地，區別于過去高度依賴地方財政自籌的模式。市場結構發生重大變化：過去行業以新建管網為主;現在存量改造占比超過60%，非開挖修復、檢測勘測、智慧管網運維占比快速提升。

細分市場拆分：供水管網改造約占總投資32%，排水管網28%，燃氣管網29.4%，綜合管廊、智慧監測配套約占10%。行業過去重建設輕運維，現在政策要求“建管并重”，管網智慧化、全生命周期運維成為硬性要求，帶動勘測、檢測、傳感器、智慧平臺增量。行業痛點在于項目分散，地域屬性強，回款依賴財政資金，區域項目落地節奏差異較大。

二、上下游產業鏈解析：材料先行，工程落地，智慧運維開啟后市場

地下管網產業鏈完整劃分為上游管材與設備原材料，中游勘測設計、管材制造、工程施工、修復技術，下游智慧運維、城市市政運營，項目以政府市政采購為主，產業鏈呈現“上游材料最先受益，中游工程訂單釋放，下游運維長期兌現”的時間順序。

上游：管材原材料，包含球墨鑄鐵、鋼材、PE塑料、混凝土樹脂，以及傳感器、閥門、泵儀表零部件。管材占整個管網項目總投資30%-40%，是占比最高耗材，項目啟動最先帶動上游管材需求;管材分為球墨鑄鐵管、PCCP混凝土管、PE塑料管、鋼管，不同場景適配不同材質;上游原材料鋼鐵、樹脂價格波動，直接影響管材企業毛利。

中游是產業鏈核心環節，分為勘測測繪、管材制造、非開挖修復、EPC工程總包。勘測測繪：地下管線普查、管線探測，是改造前期必備流程;管材制造，重資產規模效應賽道;工程施工，分為新建開挖施工、非開挖修復，老舊管網大量采用非開挖修復技術，不用大面積開挖路面，適合城市建成區改造;EPC總包企業承接整體項目，以建筑央企、地方市政國企為主。中游環節，管材制造業績兌現最快;工程總包企業訂單大，但項目周期長，回款周期偏長。

下游：市政運維、智慧管網平臺運營。過去管網建設完成之后運維投入不足，現在政策推動管網“一張圖”數字化管理，部署傳感器、流量計、泄漏監測設備，搭建智慧管廊運維平臺;下游運維市場屬于后市場，現金流穩定，但市場釋放節奏慢于建設端，需要管網改造完成之后逐步落地。下游客戶以各地住建局、水務集團、燃氣集團、城投平臺，資金來源于財政、專項債、特別國債。

中研普華產業研究院的《2026-2030年中國地下管網建設行業深度調研及市場投資前景分析報告》分析，產業鏈價值傳導邏輯：政策資金下達，首先釋放勘測、管材訂單，隨后工程總包落地，管網建成之后智慧運維持續釋放需求。

三、重點企業調研：賽道分工明確，管材、工程、數字化各有龍頭

地下管網行業企業賽道分工清晰，分為管材制造、工程總包、非開挖修復、智慧數字化平臺四大陣營，行業沒有全品類壟斷巨頭，各細分賽道龍頭各自占據優勢。

管材賽道代表：

新興鑄管：全球球墨鑄鐵管龍頭，國內市占率超過50%，供水、燃氣管網核心管材，產能布局全國，深度受益老舊供排水、燃氣管網更新，規模與技術壁壘極高。

青龍管業、龍泉股份：PCCP預應力混凝土管龍頭，重點受益國家水網、跨流域調水、大型給排水管網項目。

東宏股份、金洲管道：復合管道、鋼管龍頭，覆蓋市政供水燃氣，同時布局氫能管道等新興方向。

中國聯塑、偉星新材：PE塑料管材龍頭，市政、小區管網改造。

工程總包賽道：中國中鐵、中國鐵建、隧道股份。央企承接大型綜合管廊、管網改造EPC總包項目，資金實力強，拿單能力強，承接全國性大型市政項目;隧道股份在城市地下市政工程、非開挖修復領域技術積累深厚。

數字化、智慧管網賽道：數字政通、測繪股份、新天科技。測繪股份做地下管線勘測普查;數字政通搭建城市管網一張圖智慧平臺;新天科技智能水表、燃氣表儀表設備。數字化賽道屬于輕資產，軟件+硬件配套，跟隨管網智慧化政策落地。

中研普華產業研究院的《2026-2030年中國地下管網建設行業深度調研及市場投資前景分析報告》分析：管材企業訂單兌現最快，直接受益項目開工;工程總包企業訂單體量巨大，但要重點關注回款情況;智慧運維市場空間廣闊，但是目前整體占比仍然偏低，屬于中長期賽道。篩選企業核心指標：區域產能布局、產品是否適配改造場景、應收賬款周轉情況。

四、投資機會分析：遵循產業鏈傳導節奏，優先把握確定性最高環節

地下管網改造是政策強力托底的城市安全賽道，十五五5萬億總投資提供長期市場空間，但項目是市政類，受財政撥付節奏影響，需要區分短期兌現賽道與長期賽道。

第一，管材制造賽道，業績兌現確定性最強。管網項目投資中管材占比最高，項目開工直接拉動管材采購，優先布局全國產能、適配老舊改造場景的管材龍頭;球墨鑄鐵管、PCCP、PE管道對應不同改造場景，關注訂單釋放和原材料成本波動。

第二，非開挖修復+勘測檢測賽道。大量老城區不能大面積開挖，非開挖修復技術需求爆發;管網改造前必須完成管線勘測普查，勘測檢測行業迎來增量，細分賽道競爭格局較好。

第三，EPC工程總包龍頭。央企、地方市政國企承接綜合管廊、大規模管網改造總包，訂單規模大，受益專項債、特別國債資金落地;但需要警惕地方財政帶來回款風險，優選資金來源有保障的國家級項目。

第四，智慧管網數字化后市場賽道。屬于中長期機會，管網建設完成后，泄漏監測、智慧運維平臺、智能儀表持續需求，行業目前尚處于滲透率提升早期，市場逐步釋放。

風險提示：專項債、特別國債資金撥付進度不及預期，項目開工延后;地方財政壓力造成回款周期拉長;鋼材、樹脂等原材料價格波動擠壓管材企業利潤;行業地域分散，部分企業區域集中度高，區域項目波動影響業績。整體行業屬于政策驅動市政賽道，要跟蹤資金落地進度，優先選擇業績兌現快的上游管材環節。

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