“00后已經不屑考駕照，他們只關心下一秒能不能叫到一輛Robotaxi。”
今年暑期，廣州塔下出現一條“無人車長龍”，游客舉著手機排隊打卡，微博話題一夜沖榜。看似熱鬧，卻有人一語道破：
“如果還靠補貼造單量，這條長龍遲早變成‘僵尸車隊’。”
把時針撥回三個月，如祺出行發布“Robotaxi+”戰略，宣布五年內把自動駕駛出租車撒向百城;幾乎同一周，北京副中心悄悄擴大共享電單車試點;哈啰、寧德時代、螞蟻集團聯手砸錢，誓要把“兩輪+四輪+換電”做成一盤棋。
一邊是“無人車”光環加身，一邊是“小藍車”重回街頭;一邊高喊“技術平權”，一邊被吐槽“盈利無門”。共享出行到底在“畫新餅”還是“吃老面”?
作為連續七年撰寫《共享出行行業發展報告》的咨詢團隊，中研普華剛剛完成《2025-2030 中國共享出行行業市場運行形勢分析及投資前景預測研究報告》(以下簡稱《趨勢報告》)。今天這篇長文，把所有“漂亮數字”打包藏進腳注，只用“人話”告訴你：
未來五年，行業將經歷怎樣的“生死三段式”?誰能穿越周期?普通人、投資人、地方政府各該如何“上車”?
二、把概念先扒干凈：到底什么叫“共享出行”?
一句話——“用而不占”的出行服務：
- 按交通工具：單車、電單車、汽車、巴士、滑板……
- 按運營模式：分時租賃、網約車、合乘車、P2P租車、Robotaxi……
- 按資產權屬：平臺自購、司機自帶、車企直投、社會資本加盟……
看似五花八門，其實都在干同一件事：把“交通工具”拆成“分鐘”賣，把“駕駛行為”拆成“場景”賣。
1. 用戶心智：手機叫車=默認動作，中老年群體也“真香”。
2. 支付習慣：信用免押、數字人民幣、無感支付，把交易摩擦打到最低。
3. 監管底座：全國網約車“三證”框架、共享單車總量控制、地方電子圍欄——游戲規則基本寫死。
但“遺產”背面是“負遺產”：
- 低價補貼把“打車”做成“白菜價”，盈利模型被反噬;
- 資產重、折舊高，單車墳場記憶猶新;
- 數據孤島、算法黑箱，讓監管與公眾始終繃著一根“安全弦”。
四、“下半場”的五條“暗線”正在拉通
(以下判斷摘自《趨勢報告》“2025-2030 暗線推演”章節，引用已脫敏)
暗線一：從“規模導向”到“合規現金流”
補貼退潮后，平臺發現：與其再砸錢換GMV，不如把每筆訂單做“厚”。
- 拼車單抽成比例微調、動態加價透明化;
- 廣告、電商、本地生活傭金，做成“隱形二等座”;
- 政企合作“定制班車”，To G業務利潤穩穩落袋。
暗線二：Robotaxi 不再是“技術炫耀”，而是“成本賬”
L4級車輛硬件成本三年腰斬，再疊加“整車即服務”金融方案，單車日租金直追傳統網約車。
更重要的，是“省掉司機”后，平臺從“勞務公司”升級為“資產運營商”，折舊、保險、運維、數據全部變成可證券化標的——REITs、Pre-REITs、經營性租賃，退出通道瞬間打開。
暗線三：兩輪“回潮”成為流量洼地
電單車被政策“擰緊閘口”后，反而出現“稀缺溢價”。
北京副中心一次擴區，車輛“憑號上牌”;成都、長沙把換電柜納入“新基建”補貼目錄;哈啰、青桔、美團把“兩輪+四輪”同App核銷，交叉補貼、復用運維，電單車成了“最便宜的用戶沉淀池”。
暗線四：能源網絡=隱形金礦
換電站、儲能柜、V2G(車網互動)等政策窗口齊開，平臺每建一座換電站，背后就能拿到“需求側響應”補貼、綠電指標、碳匯收益。
中研普華判斷：未來五年，誰把“車輪”與“電池”同時接入城市微網，誰就擁有“二次議價權”。
暗線五：數據安全合規=新的“準入門票”
《個人信息保護法》利劍高懸，平臺必須給出“數據不出境、算法可解釋、模型可審計”的解決方案。
結果：
- 小平臺因合規成本過高被“被動出清”;
- 大平臺借機輸出合規SaaS，把“成本中心”升級為“利潤中心”。
- 大灣區：廣州、深圳雙核，Robotaxi政策“沙盒”最寬松，已出現“全無人+全時段+全收費”示范線。
- 長三角：上海把智能網聯汽車納入“未來產業”千億基金，蘇州、無錫爭搶“全國首個全域開放”名頭，L4級測試里程一馬當先。
- 成渝圈：成都“公園城市”場景最豐富，山地+平原混合路況成為算法“練兵場”;重慶把換電模式寫進“世界級智能網聯新能源汽車集群”規劃，電單車、出租車、重卡“三張網”同建。
- 京津冀：北京副中心共享電單車“總量控制+電子圍欄”模式，大概率復制到雄安新區;天津港—唐山港自動駕駛重卡干線，給“共享貨運”打開場景。
六、三大玩家畫像：誰在“熬鷹”，誰在“造血”?
1. 原生平臺型：
手握千萬級日活，盈利核心從“抽傭”轉向“增值”。
典型打法：上線“超級會員”，打包打車、酒店、外賣、電影票;把用戶“出行時間”賣給廣告主，做“車載屏+App 雙屏聯動”。
2. 車企系出行公司：
背靠主機廠，左手拿車，右手拿牌照，資產端“內部價”，成本優勢肉眼可見。
新故事：把“整車即服務”拆分給B端，政府、大企業、駕校都能“按月租車”，順便回收殘值，做成“二手車+電池銀行”閉環。
3. 科技公司“跨界派”：
算法、芯片、云、數據“全家桶”，一上來就瞄著Robotaxi。
最大短板：不懂“重資產”苦。于是“輕資產運營”成為共同選擇——車找車企投，運維找出行平臺，自己收“技術許可費+數據服務費”。
(摘編自《趨勢報告》“2025-2030 行動清單”)
(一)給地方政府：
別再只發“牌照紅利”，把共享出行升級為“城市更新入口”
1. 一體化規劃：把網約車、電單車、換電柜、Robotaxi 停車港、光伏頂棚一起寫進控規，土地帶方案出讓，房企、車企、平臺一起“組團”投標。
2. 碳匯交易：把共享電單車、Robotaxi 的減碳量核算成“城市核證減排量”，讓平臺能拿碳匯賣錢，用戶能換公交折扣。
3. 數據托管中心：政府出資建“中立機房”，平臺算法模型必須“本地部署、屬地審計”，既保安全，又給中小平臺“降門檻”。
(二)給平臺企業：
三張表比“炫酷大屏”更重要
1. 單車經濟模型：折舊、保險、維修、電費、殘值五檔必須算到“分鐘級”，只要單位經濟模型不轉正，規模越大越失血。
2. 能源賬：把換電站、儲能柜、屋頂光伏的“峰谷套利+需求側響應+綠電溢價”算成獨立 ROI，能源板塊就能從“后勤”升級“利潤中心”。
3. 合規賬：數據脫敏、算法備案、模型審計，一次性投入看似高昂，卻能把“政策突襲”風險變成“合規溢價”。
(三)給投資人/金融機構：
盯“資產退出”而非“訂單增速”
1. REITs 友好度：優先選“有穩定租金、有綠色標簽、有政府保底”的Robotaxi 停車港、換電站資產包，提前做“產權清晰、現金流透明”的切割。
2. 二手資產流動性：關注車企回購條款、電池殘值評估標準，只要“殘值風險”可定價，就能設計“融資租賃+售后回租”閉環。
3. 數據資產授信：平臺每日產生TB級數據，已出現銀行試點“數據質押”授信，利率比信用貸低一大截，但前提是數據確權、脫敏、可審計。
八、結語：寫在“十五五”門口
共享出行“上半場”靠資本和補貼完成用戶教育;“下半場”將靠合規、資產運營和能源協同完成“自我造血”。
中研普華依托專業數據研究體系，對行業海量信息進行系統性收集、整理、深度挖掘和精準解析，致力于為各類客戶提供定制化數據解決方案及戰略決策支持服務。通過科學的分析模型與行業洞察體系，我們助力合作方有效控制投資風險，優化運營成本結構，發掘潛在商機，持續提升企業市場競爭力。
若希望獲取更多行業前沿洞察與專業研究成果，可參閱中研普華產業研究院最新發布的《2025-2030 中國共享出行行業市場運行形勢分析及投資前景預測研究報告》，該報告基于全球視野與本土實踐，為企業戰略布局提供權威參考依據。
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