2025高跟鞋行業：不是“夕陽”，而是“換擋”

一、為什么今天還要聊高跟鞋?

過去一年，社交媒體同時被兩件事刷屏：

1. 國產運動品牌發布“跑鞋碳中和計劃”，綠色供應鏈成為新輿論戰場;

2. 巴黎時裝周街頭，幾乎一半博主腳踩“新中式”刺繡細高跟，配文“中式高定也可以很好走”。

看似風馬牛不相及，卻共同指向一個被忽略的事實——高跟鞋依舊是“她經濟”里最情緒化的品類，也是鞋履產業鏈里利潤彈性最大的賽道。

中研普華剛剛完成的《2024-2029 年高跟鞋行業市場調研分析及投資戰略研究咨詢報告》(下文簡稱《報告》)歷時九個月，橫跨長三角、珠三角、成渝、巴黎、米蘭五地調研，走訪供應鏈、品牌、渠道、資本四方參與者，給出一句結論：行業增速放緩，但結構性機會剛剛打開。

二、把周期拉長：高跟鞋不是“夕陽”，而是“換擋”

過去十年，中國高跟鞋消費經歷了“百貨黃金期—電商爆發期—運動休閑分流期”三段式演變。

1. 百貨黃金期：外資大牌+百貨渠道，一雙定價千元以上依舊排隊付款，毛利高達六成;

2. 電商爆發期：淘品牌把價格打到兩三百，靠流量紅利兩年做出十億元銷售;

3. 運動休閑分流期：球鞋、老爹鞋、德訓鞋輪番上陣，高跟被貼上“不舒適”“不友好”標簽，滲透率下滑。

《2024-2029 年高跟鞋行業市場調研分析及投資戰略研究咨詢報告》指出，第三階段已近尾聲，核心邏輯是“運動休閑無法完全替代正式社交場景的情緒價值”。當消費者重新需要“一雙讓自己更挺拔的鞋”時，高跟鞋以新材料、新楦型、新場景的方式回到購物清單。

我們判斷，2024-2026 年是“換擋空窗期”，2027 年開始將進入“細分復興期”。

三、需求側畫像：誰在買?為什么買?買什么?

1. 人群裂變：

- 輕熟白領(25-35 歲)：核心訴求是“通勤+得體”，愿意為一雙“能跑地鐵”的粗跟支付溢價;

- 精致新娘(20-30 歲)：婚禮、旅拍、訂婚宴，三場合三雙鞋，客單價最高;

- 短視頻博主(18-28 歲)：鏡頭里需要“顯腿長”，帶動透明跟、異形跟爆款;

- 銀發新女性(55-70 歲)：社區舞會、旅拍團，需要“穩當+優雅”，被品牌長期忽視。

2. 購買動機：

功能層面，“舒適”首次超過“增高”成為搜索關鍵詞第一位;情緒層面，“自我獎勵”替代“社交應酬”成為第一動因。

3. 品類偏好：

- 跟高：5-7cm 占比逐年擴大，8cm 以上呈“節日脈沖式”銷售;

- 材質：超纖、可降解 PU、生物基皮革增速快于傳統真皮;

- 顏色：經典黑、裸色依舊占六成，但“新中式”刺繡、金屬色增速最快。

四、供給側升級：一條“綠色曲線”正在成型

1. 材料端：

國內已有廠商用玉米淀粉基 PU 做出“可堆肥”鞋面，通過歐盟 OK compost 認證，成本僅比常規高 8%，被 ZARA、H&M 納入快反供應鏈。

2. 設計端：

3D 打印楦型+AI 壓力分壓算法，能把“8cm 跟”的足底壓力峰值降低 22%，研發周期從 45 天縮到 7 天。

3. 制造端：

廣東惠州“黑燈工廠”實現 24 小時無人化，柔性線最小訂單從 300 雙降到 12 雙，為直播快反提供可能。

4. 標準端：

《高跟鞋安全技術規范》新版已于 2024 年 11 月進入二次征求意見，首次把“跟高超過 8cm 需做動態穩定性測試”寫入強制條款，行業將從“外觀標準”邁向“健康標準”。

五、渠道變局：線下“回潮”，但邏輯已變

1. 百貨退租潮并未結束，取而代之的是“沉浸式體驗集合店”：

- 上海 TX 淮海出現“高跟鞋實驗室”，消費者可現場測試足底壓力，定制鞋墊，客單價提升 1.8 倍;

- 成都 SKP 把“高跟鞋+下午茶”打包成 299 元套餐，周末翻臺率 7 次。

2. 線上“內容電商”繼續高歌猛進：

- 抖音 2024 年 1-9 月高跟鞋 GMV 同比增長近五成，高于鞋履整體;

- 小紅書“高跟鞋舒適化”話題瀏覽量破 12 億，品牌投放 ROI 均值 1:4.3。

《2024-2029 年高跟鞋行業市場調研分析及投資戰略研究咨詢報告》提醒：渠道紅利窗口期 18 個月，隨后將進入“內容同質化”內卷。

六、資本溫度：并購開始活躍，估值出現“剪刀差”

- 2024 年 Q3，國內某頭部女鞋集團收購意大利小眾設計師品牌，PE 估值僅 6 倍，遠低于 2021 年 12 倍的峰值;

- 同一時期，擁有“生物基材料”概念的初創高跟品牌完成 A 輪融資，PS 估值 4 倍，高于傳統品牌 2 倍。

資本正在用“腳”投票：故事新、技術新、供應鏈新的標的，才能拿到溢價。

七、結語：踩準新周期，比踩上十厘米更重要

高跟鞋的魅力從來不只是“增高”，而是讓女性在每一個需要“挺拔”的瞬間找到情緒支點。 產業亦然。當外部環境充滿不確定，唯有“挺拔”的技術、品牌、渠道，才能穿越周期。

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若希望獲取更多行業前沿洞察與專業研究成果，可參閱中研普華產業研究院最新發布的《2024-2029 年高跟鞋行業市場調研分析及投資戰略研究咨詢報告》，該報告基于全球視野與本土實踐，為企業戰略布局提供權威參考依據。