原油行業市場深度調研：油價大漲白宮“懵了”

過往兩年，憑借著美國政府在能源市場上釋放和重建戰略石油儲備(SPR)時的“低買高賣”，美國總統拜登一度被油市交易員們調侃為業內“最佳操盤手”。不過，眼下油價的快速上漲，似乎正令仍急于補充戰略石油儲備的美國政府，有些措手不及。

在原油價格升至近半年高位的情況下，當地時間周二(4月2日)，拜登政府宣布將不再推進為填充戰略石油儲備而購買石油的最新計劃。

為確保原油行業數據精準性以及內容的可參考價值，我們研究團隊通過上市公司年報、廠家調研、經銷商座談、專家驗證等多渠道開展數據采集工作，并對數據進行多維度分析，以求深度剖析行業各個領域，使從業者能夠從多種維度、多個側面綜合了解原油行業的發展態勢，以及創新前沿熱點，進而賦能原油從業者搶跑轉型賽道。

拜登政府此前的目標是以79美元或更低的價格購買原油以補充儲備庫存，但在上月底最近一批購買280萬桶原油時，平均每桶花費已達到了約81美元。

在2022年俄烏沖突爆發之后，為遏制當時高漲的油價，美國政府決定從戰略石油儲備中動用1.8億桶石油，這是美國有史以來最大規模的一次戰略石油儲備釋放行動。而此舉也使美國戰略石油儲備量降至了40年來的最低點。

根據美國能源部的數據，目前美國戰略石油儲備量約為3.63億桶，遠低于2022年初的近6億桶。

目前，具體來看，液化石油氣主力價格上漲2.10%，報價為4804.00元/噸;原油主力價格上漲2.06%，報價為659.30元/桶。此外，燃料油主力價格上漲1.32%，報價為3520.00元/噸;低硫燃料油主力價格上漲1.68%，報價為4660.00元/噸;瀝青主力價格上漲1.36%，報價為3799.00元/噸。

4月2日，商品倉單數據顯示原油累計倉單6486000桶，環比上日無變化;燃料油累計倉單44300噸，環比上日減少0噸;瀝青累計倉單92050噸，環比上日減少2000噸;液化石油氣累計倉單500噸，環比上日無變化;低硫燃料油累計倉單16840噸，環比上日無變化。

基差數據顯示，燃料油和液化石油氣品種合約出現“期現倒掛”現象，即現貨價格高于期貨價格。燃料油現貨價格為5650元，期貨價格為3396元，基差為2254元，基差率為39.89%;液化石油氣現貨價格為4838元，期貨價格為4705元，基差為133元，基差率為2.75%。

原油行業市場機遇分析

當前全球原油市場已經進入大調整大變局的初期階段，特別是在全球低碳轉型的背景下，不同研究機構對石油需求的預測出現很大的差異，油氣企業的投資判斷也呈現出不同的特點，有的企業逐步退出油氣市場，有的在左右搖擺，還有企業在加大投資，考慮到油氣行業從投資到形成實際產量需要一定的時間周期，客觀上會進一步放大油氣行業的波動性。

鑒于國內成品油市場保持供需寬松態勢，當前國際油價的變化對國內成品油市場的影響較小。明年我國會有一批新的煉油產能投產，原油的進口量有可能還會小幅增加，但國內持續增儲上產，外采率有望逐步進入峰值平臺期。從長期看，在低碳轉型背景下，傳統油氣公司將加速開辟新賽道，向新能源新材料等領域轉型。

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