旅游行業市場機遇深度調研：同程旅行2023年收入同比增長逾80%

疫情推動國內旅游市場發生了結構性變化，周邊游、短途游興起，旅游更輕量、更高頻、更低價，這降低了非一線城市消費市場的消費門檻，同時又提升了消費者對于旅游的粘性和頻率。更宏觀的看，國內人均收入水平提升，使得非一線城市消費市場的旅行意愿愈加強烈，移動互聯網基礎設施的成熟，同步推進著非一線城市消費市場在線旅游滲透率的提升。

旅游市場的變化和更大群體旅游消費能力增強，構成了當前旅游市場增量的主要來源，同程旅行恰好抓住了這個機會點。

為確保旅游行業數據精準性以及內容的可參考價值，我們研究團隊通過上市公司年報、廠家調研、經銷商座談、專家驗證等多渠道開展數據采集工作，并對數據進行多維度分析，以求深度剖析行業各個領域，使從業者能夠從多種維度、多個側面綜合了解旅游行業的發展態勢，以及創新前沿熱點，進而賦能旅游從業者搶跑轉型賽道。

同程旅行(0780.HK)發布2023年第四季度及全年業績報告。財報顯示，公司全年實現收入118.96億元，同比增長80.7%，較2019年增長60.7%，創下歷史新高，經調整凈利潤21.99億元。用戶增長方面，同程旅行年付費用戶達到2.35億，同比增長25.2%，與2019年相比增長54%，亦創下歷史新高。

從業務板塊來看，公司住宿業務收入39億元，同比增長61.5%，相較2019同期增長65.4%;交通業務收入60.3億元，同比增長78.5%，相較2019同期增長33.5%。其中，2023年第四季度，同程旅行的國內酒店間夜量較2019年同期增長超70%，國際酒店間夜量也已恢復至2019年同期水平，機票票量較2019年同期增長超16%。值得注意的是，豐富的服務場景生態和多元的旅游產品供給也正助力公司用戶規模大幅增長。財報數據顯示，2023年，同程旅行年度月均付費用戶達4130萬，同比增長39.1%，與2019年相比增長53.5%;年付費用戶達到2.35億，同比增長25.2%，與2019年相比增長54%。

在線旅游是一個有過充分競爭的成熟市場，這樣的賽道通常很難再有高速增長的機會，這是市場評估同程旅行價值時的隱形天花板。但事情并不能一概而論，同樣經歷了充分競爭、高度成熟的電商行業，便有對應劇本上演：新貴拼多多的逆勢崛起。

在線旅游行業其實正處在相似的競爭邏輯中。

行業的主流服務模式，其實是由上一輪競爭中的頭部玩家確立下來的。行業上一次激烈競爭發生在十年前，彼時，在網上預訂車票、機票、酒店等還是一件需要進行用戶教育的事，因此爭取用戶下載APP成為競爭的重點之一，這是因為在流量紅利尚存的時候，下載APP與拉入一個新用戶之間幾乎可以劃上等號。

但是十年之后的市場環境已經全然不同。伴隨移動互聯網的基礎設施建設完成，在網上購買旅行產品已經不是一件有門檻的事，而且超級APP的崛起也為垂類服務觸達用戶提供了更多渠道。從另一角度來看，移動互聯網基礎設施的完善以及流量紅利的消失，促使行業爭奪用戶的方法，必須從單純的搶人頭向更高階的方向進化，服務成為了新的競爭重點。

旅游行業市場機遇分析

同程旅行是行業中為數不多提供細顆粒度產品的旅行平臺，在交通產品中，除了常規的機票火車票外，還提供汽車票、船票產品，產品顆粒度也非常細，用戶可以通過同程旅行的公交乘車碼功能搭乘公交地鐵。同程旅行可以為用戶提供一站式的交通解決方案，避免多個APP頻繁切換，尤其在異地場景下十分方便。

為了滿足用戶預訂酒店時不確定的需求，同程旅行推出“隨心退”項目，將用戶、平臺、保險、供應商串聯，從平臺層面上優化了產品預訂流程與取消政策，從而減少用戶在取消訂單時可能面臨的損失。這些種種從需求出發的服務細節，都是同程旅行的創新。

在交通、住宿等核心業務增長同時，同程旅行包括旅游服務、酒店管理等在內的其他收入板塊在總收入中的占比顯著提升，這一比例由2019年的7%提升至2023年的16.5%。2023年，同程旅行包括旅游服務、酒店管理、廣告服務、商旅服務等在內的其他收入19.67億，同比增長148.6%，相較2019同期增長280.3%。

進入2024年一季度，旅游需求持續“熱辣滾燙”，為海內外旅游市場的長期復蘇帶來了新活力，同程旅行“出海”步伐也正加快。近日，公司首個海外實體店在美國洛杉磯正式開業，該店也是其在海外市場投入運營的第一家線下服務站點。出于對未來海外旅游市場的看好，同程旅行方面介紹，公司目前已成立海外總部新加坡辦公室，旗下藝龍酒店科技相關業務覆蓋了日本、柬埔寨、印度尼西亞等5個國家。未來，公司還將加快布局英國、泰國、印度尼西亞、菲律賓、加拿大等市場，積極拓展國際機票、國際酒店、出境度假等業務。同程旅行CEO馬和平表示，面對國內外新的市場發展機遇，公司將持續關注技術變革并積極開展嘗試，在服務好國內大眾消費市場的同時，加快布局出海業務，為用戶出行、合作伙伴和社會發展創造更大價值。

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