2024光模塊行業市場現狀及前景分析：光模塊上市公司業績兩極分化

隨著云計算、大數據、物聯網和人工智能等技術的快速發展，數據量呈現指數級增長，對光模塊行業提出了更高的需求。光模塊作為電信和數通網絡中實現光電轉化的核心功能模塊，其實算得上一個比較成熟的行業。

今日早盤，A股三大股指飄紅，Wind光模塊(CPO)指數繼續上攻。主流ETF中，云計算50ETF(516630)高開高走，一度漲近1.5%，沖擊二連陽。持倉股中，中科星圖、云賽智聯、新易盛、中際旭創等漲幅居前，其中新易盛一度漲超6%。數據ETF(516000)小幅上漲。

根據中研普華研究院撰寫的《2024-2029年中國光模塊行業市場深度調研及投資策略預測報告》顯示：

光模塊行業市場現狀及前景分析

光通信產業包括器件設備和線纜兩條平行的子產業鏈，光模塊屬于光器件的一個子類，由多種光器件、集成電路芯片、印制電路板、結構件等封裝而成，是實現電信號和光信號互相轉換的核心部件，屬于光通信產業鏈上游的后端垂直整合產品。光器件廠商從上游企業采購光學和電子原件、芯片等原材料，經過集成、封裝、測試合格后供給通信系統設備公司整合為有對應需求的光通信系統，主要是通信設備制造、數據中心、電信運營商等。

近年來隨著云計算服務、視頻、遠程控制和移動互聯網等領域的快速發展，數據流量和用戶帶寬需求的飛速增長，推動了全球光通信設備市場的發展。國家頒布了一系列通信產業政策與振興規劃，將光通信作為我國國民經濟和信息化建設的重要基礎戰略產業。

目前，我國高端光通信芯片市場基本被國外廠商壟斷，占據了高端光芯片、電芯片領域市場的90%以上的份額，光迅科技是國內少數具備光芯片設計及量產能力的稀缺標的。在高速率激光器和調制器芯片上，目前我國僅光迅科技、海信寬帶等少數廠商能量產25G及以下速率光芯片，高端產品基本依賴進口。

在全球的AI熱潮中，國內的光模塊行業毫無疑問就是武松一樣的存在，成為AI算力中除GPU、HBM、網卡、交換機之外，最不可或缺的硬件組成部分。光模塊也成為過去一年中A股最硬的賽道，沒有之一。

目前，國產光模塊三杰中際旭創、天孚通信和新易盛，市值分別達到1400億元、600億元、550億元，其中龍頭中際旭創從市值上超越此前全球光模塊行業第一Coherent(最近市值630億元左右)，正式登頂全球一哥的位置。在最新的1.6T光模塊上，預計中際旭創將成為全球第一家能夠量產出貨的，不僅僅是規模體量，其在技術上也取得了領先。

現有光模塊帶寬正朝著更高的發展，從40G、100G、200G、400G，逐步向800G、1.6T甚至更高的帶寬邁進。光模塊集成化程度越來越高。集成化設計可以減小模塊的尺寸，滿足緊湊型設備和高密度布局的需求。同時，現代通信系統越來越復雜，需要處理更多的信號和數據，簡化系統的結構，提高系統的可靠性和穩定性。因此，光模塊的設計和生產需要不斷追求更高的集成度，以滿足市場的需求。

光模塊行業還面臨著一些新的挑戰和機遇。一方面，隨著5G、大數據中心等新基建的建設，光模塊的需求將進一步增加。另一方面，算力集群網絡架構的變革，如從葉脊架構向胖樹架構的轉變，將進一步推動高速光模塊的發展。同時，隨著AI技術的廣泛應用，對光模塊的性能和可靠性提出了更高的要求，也為光模塊行業帶來了新的發展機遇。

光模塊上市公司業績兩極分化

在通用人工智能浪潮催化下，光模塊板塊近期持續反彈。其中，天孚通信(300394)自2024年年初以來以51.66%的漲幅領漲全板塊。3月11日晚間，天孚通信發布業績快報顯示，2023年歸屬凈利潤同比增長81.14%。不過，e公司記者注意到，盡管光模塊行業火爆，但相關產業鏈上市公司去年業績分化，光模塊下游傳統服務器市場依舊低迷。

業績快報顯示，天孚通信2023年實現營業總收入19.39億元，同比增長62.07%;歸屬凈利潤約7.3億元，同比增長81.14%;扣非后凈利潤同比增長97.13%，基本每股收益1.8501元。結合去年前三季度業績，上市公司去年第四季度或實現盈利2.91億元，環比增長約43%，盈利進一步提速。

對于業績增長，天孚通信指出得益于公司前瞻布局和研發投入的增加，公司2018年至2022年，研發投入年均復合增長率達到30.8%，使得新產品快速滿足客戶需求。同時，公司持續信息系統升級和自動化升級、江西生產基地降本增效，產能利用率明顯提升。另一方面，報告期內受利息收入影響，財務費用同比下降，增厚凈利潤。

光模塊行業前景分析

隨著帶寬的提高和集成度的增加，光模塊的設計和生產成本也在不斷提高。隨著帶寬的提高和集成度的增加，光模塊的設計和生產成本也在不斷提高。

隨著人工智能AI技術的發展和算力需求的增加，全球數據中心建設帶動對高速光器件產品需求的持續穩定增長，尤其是高速率產品需求增長較快。

根據TrendForce集邦咨詢最新預估，今年服務器整機出貨主要受北美云計算服務廠商拉動，市場仍聚焦部署AI服務器，AI服務器出貨占比約12.1%。但是，整體服務器市場需求尚未恢復至疫情前增長幅度，預估2024年全球服務器整機出貨量約1365.4萬臺，同比增長約2.05%。

在激烈的市場競爭中，企業及投資者能否做出適時有效的市場決策是制勝的關鍵。中研網撰寫的光模塊行業報告對中國光模塊行業的發展現狀、競爭格局及市場供需形勢進行了具體分析，并從行業的政策環境、經濟環境、社會環境及技術環境等方面分析行業面臨的機遇及挑戰。同時揭示了市場潛在需求與潛在機會，為戰略投資者選擇恰當的投資時機和公司領導層做戰略規劃提供準確的市場情報信息及科學的決策依據，同時對政府部門也具有極大的參考價值。

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