軌道交通設備行業市場機遇分析 軌道交通設備迎來更新浪潮

國家發改委主任鄭柵潔近日表示，設備更新需求的擴大，預示著一個超過5萬億元的巨大市場正在形成。國家鐵路局也表態將加快新能源機車的推廣應用，力爭到2027年基本淘汰老舊內燃機車。

鐵路設備更新已成為推進高質量發展的具體行動，其中老舊內燃機車的更新將成為行業的重要增長點。根據國鐵集團的數據，內燃機車的保有量將為設備更新帶來約1倍的需求增量。

軌交裝備制造業作為高端裝備制造領域的重要組成部分，已取得顯著成就。整車制造位于產業鏈核心，而中國中車(601766)在全球軌道交通裝備供應商中占據領先地位。

為確保軌道交通設備行業數據精準性以及內容的可參考價值，我們研究團隊通過上市公司年報、廠家調研、經銷商座談、專家驗證等多渠道開展數據采集工作，并對數據進行多維度分析，以求深度剖析行業各個領域，使從業者能夠從多種維度、多個側面綜合了解軌道交通設備行業的發展態勢，創新前沿熱點，進而賦能軌道交通設備從業者搶跑轉型賽道。

軌道交通是顯著提高交通運力供給能力的方式，可為緩解交通擁堵提供根本保障。國外大城市城市軌道的運營經驗表明，大力發展城市軌道是舒緩國內交通擁堵難題的重要途徑。隨著城市交通擁堵的日益嚴重，國內城市軌道交通發展將進一步提速，未來發展空間大。

鐵路和城軌交通的大發展帶來了機車車輛的需求增大為國內機車車輛制造業帶來了良好的發展機遇。改革開放以來其機車車輛制造業的規模、產品水平和數量有了較大的發展。中國機車車輛制造業歷經仿制、技術引進結合自主研發、合資合作等形式正處于一個技術升級換代的時期逐步建立起了自主技術研發和生產體系。但是與國際先進水平相比還有很大的差距自主創新成為中國機車車輛業實現可持續發展的重要戰略基點。

實現中國機車車輛業自主創新人才是決定性因素之一人的集成是實現機車車輛自主創新的基本條件之一。建立基于創新的人力資源戰略管理系統打造一支能把握企業技術創新方向具備研發能力成果轉化能力的高績效人才隊伍是中國機車車輛業盡快實現技術創新的基礎。、

消息面上，國家發改委主任鄭柵潔周三表示，隨著高質量發展的深入推進，設備更新的需求會不斷擴大，初步估算這是一個5萬億元以上的巨大市場。近期，國家鐵路局局長費東斌表示，國家鐵路局將會同有關部門制定內燃機車排放標準和管理辦法，完善更新補貼政策，加快推動新能源機車推廣應用，力爭到2027年實現老舊內燃機車基本淘汰，這也是鐵路行業落實黨中央關于推進大規模設備更新的具體行動。

申萬宏源王珂等3月4日研報指出，本次國家鐵路局局長表態再次體現了落實設備更新政策的決心。鐵路設備具有存量規模大、使用頻次高的特點，是大規模設備更新與物流降本的交集。老舊內燃機車打響鐵路設備更新第一槍。根據國鐵集團數據，23年底內燃機車保有量為0.78萬臺，假設其中4000臺為老舊內燃機車，4年替換年均1000臺設備新增量，18-22年中國中車機車銷售量分別為921、932、569、744、976臺，大約帶來1倍需求增量。

軌交裝備制造行業具有較高技術壁壘，市場集中度較高。根據前瞻產業研究院數據，中國中車、加拿大龐巴迪、法國阿爾斯通、德國西門子等四家企業占據全球80%以上市場份額，其中中國中車市占率超50%。中國中車作為全球規模領先、品種齊全、技術一流的軌道交通裝備供應商，連續多年軌道交通裝備業務銷售規模位居全球首位。

軌道交通行業市場機遇分析

客運量和鐵路固定資產投資增長共同驅動軌交車輛的采購增加，維修保養市場將會成為軌交行業未來重要的業務增量。2024年，動車組高級修首次招標達323列，其中五級修202列，占比超過50%。周旭輝預計四、五級修密集維修階段在2023-2030年，2022-2025年動車高級修市場規模每年平均達到200億元以上，相較2018-2021年同比增長118%。

市場分析指出，隨著客運量的增長和鐵路固定資產投資的增加，軌交車輛的采購需求將不斷上升。維修保養市場將成為軌交行業未來的重要業務增量。

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