水泥行業市場現狀及前景機遇分析 水泥行業進入重要調整期

當前，我國水泥行業正在進入重要調整期，行業產能過剩加劇、需求持續萎縮，面臨長周期結構性調整。與2019年相比，2022年、2023年連續兩年行業利潤下跌80%以上。

預計2024年水泥需求仍會下降。市場需求不足、產能總量處于高位，水泥行業亟需解決過剩產能退出的問題。

為確保水泥行業數據精準性以及內容的可參考價值，我們研究團隊通過上市公司年報、廠家調研、經銷商座談、專家驗證等多渠道開展數據采集工作，并對數據進行多維度分析，以求深度剖析行業各個領域，使從業者能夠從多種維度、多個側面綜合了解水泥行業的發展態勢，創新前沿熱點，進而賦能水泥從業者搶跑轉型賽道。

從供給層面看，水泥行業產能過剩加劇，處于歷史高位。記者從中國水泥協會獲悉，2023年全國水泥熟料產能利用率不足60%，山西、貴州、遼寧、吉林、黑龍江、河南、新疆、內蒙古等地產能利用率不足50%。

“春節之后，廣西、福建、山東、廣東水泥價格通知上漲20元/噸至30元/噸，目前市場反饋，市場落實情況不一，部分區域價格上漲后，實際并無成交。”數據也顯示，節后廣西、福建、廣東水泥和熟料價格上漲20/噸元—30元/噸，但四川、重慶、江蘇、上海、浙江、江西水泥價格則在春節期間和節后陸續下調了10/噸元—30元/噸不等。

“春節前兩廣和福建地區部分企業的主流品種水泥價格降至成本線附近或者低于成本線，節后市場需求雖還未啟動，但主導企業已開始進行價格推漲，主要是為了扭虧為盈。”對于節后部分地區的價格宣漲，卓創資訊分析師侯林林表示，受低溫寒潮天氣和春節前工地、攪拌站回款較差影響，春節后社會資金流動性不足，水泥市場需求恢復十分緩慢，目前各地水泥銷量實際只有正常水平兩成到四成不等，并且很多企業的漲價，市場反應還未有執行到位。“廣西和福建部分企業散裝水泥漲價若執行到位，那么高標號散裝水泥的價格也僅僅是回到含稅保本價附近，暫時很難真正扭虧為盈。

隨著需求進一步降低，水泥行業產能過剩矛盾更為突出，產能利用率進一步走低，產能過剩有快速加劇的趨勢。“因能效雙控、污染雙控、能源和原材料漲價，導致產品成本上升，加之行業內卷嚴重，市場競爭壓力大。”中國水泥協會執行會長孔祥忠說。

水泥行業長期以來競爭激烈，虧損面不斷加大。中國水泥協會數據顯示，2023年，20家以水泥為主營業務的上市公司有18家凈利潤同比負增長，其中6家虧損。

廣西市場首期項目開復工率達33.7%，勞務上工率26.9%，居華南區域前列。節后復工節奏進一步加快，部分基建工程散裝水泥需求量回升，為價格上漲提供一定的需求支撐。據南寧水泥企業反饋，元宵節后南寧周邊部分高速、機場周邊等項目陸續復工，需求較之前有小幅提升，較為看好本輪漲價落實。同時，廣西市場節前散裝水泥價格持續低位，同比去年同期下跌80元/噸至100元/噸。部分企業存在虧本出量的情況，因此漲價意向較為強烈，此輪漲價也是為了修復利潤。

水泥生產的原燃材料主要為石灰石、煤炭、礦粉等，其中煤炭成本在水泥生產成本中占比達40%左右。2023年國內動力煤市場價格維持高位震蕩運行，使得水泥生產成本處于高位，行業利潤伴隨價格下行持續下降，部分商家處于虧損狀態。

2023年國內水泥產量達到近年低點，同年6月至10月，水泥價格也跌至近年低位，華東地區甚至出現230元/噸—240元/噸的低價，企業生產一噸要虧損幾十元，全年水泥生產虧損時長達5個月。

然而，并非所有水泥生產企業都在虧損。值得關注的是，行業領軍企業塔牌集團發布的2023年度業績報告顯示，企業營收逆勢上揚，報告期歸屬于上市公司股東的凈利潤為66551.74萬元至79862.09萬元，比上年同期增長150%至200%。有關專家認為，作為高碳排放行業，近年來，水泥生產企業開始主動出清低效產能，塔牌集團正是如此。在一系列舉措下，塔牌集團水泥制造成本同比下降，且降幅大于水泥價格同比降幅，使得盈利水平同比有所改善。這讓我們看到水泥行業走出低谷的希望。

水泥行業市場機遇分析

通過實施錯峰生產等常用措施來壓縮水泥生產規模，已不能大范圍扭轉當前供需失衡的局面。”數字水泥網總裁陳柏林表示，通過采用能耗強度和總量“雙控”、排放總量和強度“雙控”的方式，切實有效加速出清行業低效產能和提高產業集中度，調整結構，是保持水泥行業中長期健康發展的關鍵。

未來，水泥生產企業依然要面對市場需求不足的壓力和挑戰。專家提出，要發揮大企業集團的主導作用，堅持行業供給側結構性改革，強化錯峰生產和產能置換，重點化解產能嚴重過剩與市場需求下行的主要矛盾;要積極研究探索過剩產能退出的產業政策，鼓勵實施股權整合、兼并重組以及大企業間的股權合作，進一步提高行業集中度，實現行業綠色低碳高質量發展。

當前，水泥生產企業科技創新能力旺盛，新技術不斷涌現。孔祥忠表示，希望主管部門及時制定修訂各項技術標準，引導行業綠色低碳高質量發展。對產能嚴重過剩行業要不斷提高入門門檻，加快淘汰落后產能，促進企業轉型升級。

分析師建議，對現有的水泥產能置換政策進行及時修改，建立有約束力的碳配額分配機制，長效推進行業供給側結構性改革。

了解更多本行業研究分析詳見中研普華產業研究院《2024-2029年水泥產業現狀及未來發展趨勢分析報告》。