2025-2030中國資產管理行業“下半場”競賽——誰將領跑新周期?

2025-2030中國資產管理行業“下半場”競賽——誰將領跑新周期?

前言

中國資產管理行業正經歷從“規模擴張”向“質量競爭”的深刻轉型。在居民財富結構升級、金融工具創新加速、全球化資產配置需求釋放的多重驅動下，行業呈現出技術驅動、需求分層、生態協同的競爭新格局。

一、宏觀環境分析

(一)政策環境：規范與創新并重

2025年，中國資產管理行業監管框架趨于完善。資管新規實施后，穿透式監管要求多層嵌套產品底層資產透明化，功能監管推動銀行理財、公募基金、信托計劃估值核算標準統一，打破剛性兌付。跨境資管政策方面，QDLP/QDIE試點城市擴至15個，單家機構額度上限提升至10億美元，為境內資金海外配置提供便利。與此同時，ESG投資政策持續加碼，碳中和主題基金規模突破8000億元，ESG評級納入90%機構盡調流程，推動行業向可持續發展轉型。

(二)經濟環境：財富結構與需求升級

居民財富管理需求呈現“普惠化”與“定制化”雙重特征。截至2025年，中國居民可投資資產規模突破300萬億元，其中高凈值人群(可投資資產超千萬元)數量突破300萬戶，定制化全球資產配置需求激增;中產群體(可投資資產100萬-1000萬元)規模擴大，對“固收+”“FOF”等穩健型產品需求旺盛;年輕一代(35歲以下)財富積累加速，更傾向通過智能投顧、ETF定投等低門檻方式參與市場。此外，老齡化加速推動養老金融發展，個人養老金賬戶開戶數超6000萬，目標日期基金規模年增45%，成為長期資金的重要入口。

(三)技術環境：智能化重塑行業生態

金融科技成為行業變革的核心驅動力。人工智能、大數據、區塊鏈等技術從“輔助工具”升級為“核心能力”，重塑投研、風控、客戶服務全鏈條。例如，部分機構利用自然語言處理技術分析財報、研報、輿情數據，投研效率提升40%以上;區塊鏈技術通過“不可篡改的賬本”提升資產交易透明度，降低操作風險;智能投顧服務覆蓋率從當前的18%提升至35%，推動行業數字化轉型進入深水區。

二、市場深度分析

(一)競爭格局：頭部集中與垂直突圍并存

根據中研普華研究院《2025-2030年中國資產管理行業競爭分析及發展前景預測報告》顯示，行業形成“四足鼎立”格局：銀行理財子公司規模28.9萬億元，占據固收市場68%份額;公募基金規模27.3萬億元，在權益投資領域領先;私募基金規模20.8萬億元，股權投資基金占比突破60%;信托計劃規模21萬億元，標品信托占比提升至45%。頭部機構通過“全牌照運營”與“全渠道覆蓋”構建生態壁壘，市場份額超60%，并在高端市場占據主導地位。中小機構則聚焦三類市場突圍：一是“特色策略”，如量化對沖、宏觀對沖;二是“區域市場”，如三四線城市;三是“垂直領域”，如ESG投資、養老金融。

(二)產品創新：多元化滿足細分需求

市場呈現四大創新方向：

ESG投資：碳中和主題基金規模超8000億元，通過綠色債券、碳中和基金等產品滿足投資者社會責任需求。

養老金融：目標風險策略產品規模年增120%，最低持有期設置延長至3年，與個人養老金制度銜接。

另類配置：REITs擴募機制落地，物流倉儲類資產收益超預期達7.2%，基礎設施REITs市場規模2025年有望突破5000億元。

跨境產品：粵港澳大灣區跨境理財通南向通新增產品超500只，滿足投資者全球化配置需求。

(三)客戶需求：分層化與個性化交織

客戶需求呈現三大特征：

高凈值客戶：追求“定制化全球資產配置”，通過QDII、港股通等渠道投資海外股市，配置海外不動產，參與私募股權基金。

中產群體：關注“穩健收益+低波動”，“固收+”產品在中產市場的占比超40%，通過“股債搭配”平衡風險與收益。

年輕一代：偏好“數字化便捷服務+社交化投資體驗”，超60%的年輕投資者通過手機APP完成投資決策，對“一鍵申購”“自動定投”等功能需求強烈。

三、行業發展趨勢分析

(一)技術驅動：智能化與數字化深化

未來五年，技術將成為行業變革的核心引擎。人工智能驅動投研變革，通過機器學習模型預測市場趨勢，投資組合收益率較傳統方法提高15%-20%;區塊鏈技術應用于ABS底層資產穿透管理，提升發行效率40%;智能投顧服務滲透率提升至35%，推動行業從“人工經驗”向“數據驅動”轉型。此外，量子計算在2028年后或實現組合優化效率百倍提升，數字人民幣在資管清算中的滲透率或達30%。

(二)全球化配置：跨境聯動加速

隨著人民幣國際化加速與資本項目開放，全球化配置將成為行業核心增長極。QDII額度擴容，中資機構探索香港及東南亞市場，“一帶一路”沿線資產占比有望突破20%。機構需提升“跨境投研能力”，分析海外宏觀經濟、行業趨勢;強化“匯率風險管理能力”，通過外匯遠期、期權對沖匯率波動;完善“本地化服務能力”，適應海外監管要求與文化差異。

(三)養老金融：長期資金的核心來源

隨著個人養老金制度推廣，第三支柱養老保險規模將快速增長。目標日期基金與個人養老金賬戶銜接，成為默認投資選項;養老目標基金在個人養老金賬戶資金中的配置比例預計達25%。機構需開發“基金投顧+保險”綜合服務方案，提升客戶黏性;同時，布局長久期資產配置，如高股息股票、長周期基建項目，匹配養老資金長期性需求。

四、投資策略分析

(一)產品創新：聚焦主題工具化與跨境多元化

主題工具化：開發碳中和指數ETF、專精特新主題基金，匹配政策導向與客戶需求。

跨境多元化：布局港股通增強ETF、納斯達克100 QDII基金，分散單一市場風險。

另類資產配置：優化REITs、私募股權投資比例，捕捉基礎設施、新能源等領域增長紅利。

(二)數字化轉型：強化智能投研與合規科技

智能投研中臺：整合宏觀經濟、產業鏈數據，構建AI驅動的資產配置模型，預測精度提升至85%。

區塊鏈+合規：應用聯盟鏈實現產品全生命周期溯源，降低監管審計成本30%。

風險管理體系：構建“五重防御機制”，包括市場風險、流動性風險、操作風險、合規風險與模型風險管理，保障組合穩定性。

(三)全球化布局：拓展“一帶一路”與離岸人民幣中心

“一帶一路”機遇：設立中東、東南亞區域基金，配置基建、新能源項目，目標IRR超15%。

離岸人民幣中心：聯動香港發行人民幣計價REITs，吸引海外主權基金配置。

跨境合作：與外資機構共建投研團隊，獲取QDLP/QDIE雙向通道資質，提升全球資產配置能力。

如需了解更多資產管理行業報告的具體情況分析，可以點擊查看中研普華產業研究院的《2025-2030年中國資產管理行業競爭分析及發展前景預測報告》。