飼料行業涉及多個細分領域,主要包括商品飼料、飼料添加劑以及飼料機械設備等。其中,商品飼料占據主導地位,按照喂養對象的不同,可分為豬飼料、禽飼料、水產飼料、反芻動物飼料以及特種動物飼料等;按照產品特征劃分,又可分為配合飼料、濃縮飼料和預混料等。
飼料行業上游原材料代表性提供商有北大荒集團、綠康生化等;飼料中游的生產企業有新希望集團、海大集團、唐人神、通威股份等;飼料下游養殖企業眾多,代表性企業牧原股份、溫氏股份、國聯水產等。
目前,中國飼料行業企業縱向一體化程度較高,尤其是前向一體化水平較高。新希望集團、海大集團、大北農等企業均一體化布局飼料以及下游養殖業。部分企業例如百洋股份等已經開始布局上游原料,提升企業對于原料的控制力度。
從飼料品種產量看,2023年,中國飼料配方中豆粕的占比下降到13%,比2022年下降1.5個百分點,按全年飼料消耗量測算,相當于減少了900萬噸左右大豆消耗。配合飼料、濃縮飼料、添加劑預混合飼料產量占比預計為92.9%、4.4%和2.2%,與上年相比變化不大。
根據中研普華產業研究院發布的《2024-2029年中國飼料行業市場深度調研及投資策略預測報告》分析
2023年,飼料原料價格高位回落,使得生豬、肉雞、蛋雞成本持續下降。其中,玉米年均價格2,755元/噸,同比跌幅2.2%;而豆粕年均價格為4,312元/噸,同比下降5.8%。總的來看,2023年育肥豬、肉雞、蛋雞全價配合飼料平均成本分別降至3,509、3,597和3,261元/噸;較2023年下降99、120和99元/噸,跌幅分別為2.7%、3.2%和2.9%。
2023年生豬、肉禽、蛋禽飼料平均出廠價格分別比上年下調4元/噸、上漲76和55元/噸。飼料價格并未跟隨原料價格持續走低,跌幅遠小于原料跌幅,主要由于飼料行業集中度高,企業規模相對較大,對價格把控能力較強,飼料原料下降的紅利并未完全讓渡給終端養殖。
首先,從行業特性來看,飼料行業具有多元化與專業化并存的特點,涵蓋了豬飼料、禽飼料、水產飼料等多個細分領域,每個領域都有其獨特的市場需求和發展特點,為投資者提供了多元化的投資選擇。
其次,飼料行業的投資價值主要體現在產業鏈整合與轉型升級的潛力上。作為農業產業鏈的重要環節,飼料行業上游連接種植業,下游連接畜牧業,具有天然的產業鏈整合優勢。通過整合上下游資源,飼料企業可以實現成本優化、資源共享和協同發展,提高整體競爭力。同時,隨著農業現代化和畜牧業轉型升級的需求,飼料行業正面臨轉型升級的重要機遇,技術創新、產品升級和品牌建設等手段將為企業帶來更大的發展空間。
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