DMA策略三個不新增 量化私募備案新產品須承諾 私募基金產業現狀及未來發展趨勢分析報告

當前量化私募在備案新量化產品時，特別是在DMA策略產品線上，必須向相關部門作出特定的承諾，這些承諾被概括為“三個不新增”。這一政策要求反映了監管部門對于量化私募市場的嚴格監管和風險控制。

首先，不新增新的合約意味著涉及到DMA策略的收益互換在到期后不再進行展期。這一規定限制了DMA策略產品的規模擴張，避免了因為過度杠桿化而帶來的潛在風險。通過限制合約的新增，監管部門旨在確保量化私募在DMA策略上的操作更加穩健，避免市場出現過度投機和泡沫。

其次，不新增投資人意味著過去沒有投資過DMA產品的投資人將不被允許購買新的DMA產品。這一規定限制了DMA策略產品的投資者范圍，確保了只有對DMA策略有一定了解和風險承受能力的投資者才能參與。這有助于保護投資者的利益，避免因為缺乏經驗和知識而導致的投資損失。

最后，不新增募集規模則意味著DMA策略產品的存量規模將保持不變，不再允許新的資金進入。這一規定限制了DMA策略產品的整體規模，避免了因為資金過度涌入而帶來的市場沖擊和風險。通過控制募集規模，監管部門可以確保量化私募在DMA策略上的操作更加審慎和穩健。

總的來說，這些“三個不新增”的承諾體現了監管部門對于量化私募市場的嚴格監管和風險控制要求。通過限制合約、投資人和募集規模的新增，監管部門旨在確保量化私募在DMA策略產品線上的操作更加規范、穩健和可持續。同時，這也提醒了量化私募機構在開展業務時要嚴格遵守相關規定，確保合規經營和風險控制。

對于上海某百億級量化私募創始人所證實的這一消息，可以看出這一政策要求已經在實際操作中得到了執行。這也說明了監管部門對于量化私募市場的監管力度正在不斷加強，以確保市場的健康發展和投資者的利益保護。

據中研產業研究院《2024-2029年私募基金產業現狀及未來發展趨勢分析報告》分析：

政策對量化私募行業的影響

這個政策對量化私募行業的影響主要體現在以下幾個方面：首先，政策限制了DMA策略產品線的擴張，包括不新增合約、投資人和募集規模，這將直接影響量化私募在該策略上的業務規模和盈利能力。對于依賴DMA策略進行盈利的量化私募來說，這無疑是一種挑戰，需要尋找新的增長點或調整業務策略。

其次，政策加強了量化私募行業的監管和風險控制。通過限制DMA策略產品線的擴張，監管部門旨在降低市場風險，防止過度杠桿化和投機行為。這有助于維護市場的穩定，保護投資者的利益，同時也促進了量化私募行業的健康發展。

此外，政策還可能導致量化私募行業的競爭格局發生變化。那些能夠靈活應對政策調整、尋找新的增長點或調整業務策略的量化私募，可能會獲得更大的發展空間和競爭優勢。而那些無法適應政策變化的量化私募，則可能面臨業務萎縮甚至退出市場的風險。

最后，這個政策也提醒了量化私募行業在發展過程中需要更加注重合規性和風險控制。在追求收益的同時，量化私募必須嚴格遵守相關法規，確保業務的合規性和穩健性。只有這樣，才能在激烈的市場競爭中立于不敗之地。

綜上所述，這個政策對量化私募行業的影響是深遠的，既帶來了挑戰也帶來了機遇。量化私募需要積極應對政策調整，尋找新的增長點和發展路徑，以確保行業的持續健康發展。

私募基金產業市場現狀分析

私募基金產業市場在我國資本市場中扮演著重要角色，其市場規模持續擴大，并且展現出多樣化的發展趨勢。

首先，從規模上看，私募基金的總規模已經達到了一個相當高的水平。例如，至2024年1月末，我國存續私募基金管理人數量、管理基金數量和管理基金規模均達到了顯著水平。這種規模的擴大反映了私募基金市場的活力和吸引力。

其次，私募基金的類型也日趨多樣化，包括私募證券投資基金、私募股權投資基金、資產配置類私募基金等。這些不同類型的基金滿足了不同投資者的需求，也反映了私募基金市場的成熟和多元化。

然而，私募基金市場也面臨著一些挑戰和變化。例如，隨著市場行情的變化，私募基金的備案數量出現了一定程度的下降，但業績卻出現了顯著的反彈。這表明私募基金市場的競爭日益激烈，但同時也孕育著新的投資機會。

此外，監管政策的變化也對私募基金市場產生了影響。近年來，我國對于私募基金的監管力度逐漸加強，對于投資門檻、備案要求等方面都有了更嚴格的規定。這有助于提升私募基金市場的規范性和透明度，保護投資者的權益。

總的來說，私募基金產業市場在我國呈現出蓬勃發展的態勢，但同時也面臨著挑戰和變化。對于投資者來說，選擇合規、穩健的私募基金產品，以及關注市場動態和政策變化，都是非常重要的。

中國證券投資基金業協會日前發布的數據顯示，截至2024年1月末，存續私募基金管理人21594家，管理基金數量153756只，管理基金規模20.33萬億元。

數據顯示，截至1月末，雖然私募基金管理基金數量再度逼近前高，但私募基金管理人數量創下一年來新低，存續私募基金規模也回到去年3月份水平。

其中，存續私募證券投資基金97571只，存續規模5.52萬億元;存續私募股權投資基金31322只，存續規模11.07萬億元;存續創業投資基金23727只，存續規模3.25萬億元。

其中， 私募證券投資基金管理人8457家，較去年12月底減少12家;私募股權、創業投資基金管理人12876 家，較去年12月底減少17家;私募資產配置類基金管理人持平，仍是 9 家;其他私募投資基金管理人252 家，環比減少2家。

從新增備案來看，2024年1月，新備案私募基金數量1252 只，較去年同期的2894只幾乎腰斬，新備案規模 553.22 億元，同比僅減少15億元左右。其中，私募證券投資基金695只，較去年同期的2270只驟降近70%。不過，新備案規模 169.41億元，同比增加17億元。

對于一級私募股權市場而言，1月通常是一年當中出資規模和備案數量較少的時間段。因此，1月，私募股權投資基金 189 只，新備案規模 204.08億元;創業投資基金 368 只，新備案規模 179.73 億元。無論是基金數量還是新增備案規模均較上月有所減少，同比也有近10%的跌幅。

截至2月26日，百億級私募數量降至98家，與年初相比，有10家私募掉出了頭部梯隊。此前風生水起的百億級量化私募規模更是明顯縮水。開年以來諸多私募基金凈值大幅下跌，1月私募基金正收益占比低至約兩成

私募排排網最新統計數據顯示，截至2月26日，百億級私募數量降至98家。而在年初百億級私募數量為104家，不到兩個月時間，私募頭部梯隊明顯縮水。

具體來看，截至2月26日，今年以來共有4家私募成為新晉百億級私募;10家私募掉出百億級梯隊，其中包括漢和資本、勤辰資產、運舟資產、正圓投資等知名私募。值得注意的是，自2021年11月以來，百億級私募數量始終維持在100家以上，且最高時接近120家。

據第三方平臺統計，今年1月有業績記錄的24320只私募基金平均虧損8.44%，正收益占比僅為22.22%。其中，百億級私募1月平均回撤7.27%，百億級量化私募平均回撤更是高達10.72%。

去年逆勢賺錢的量化私募，今年以來也遭遇靈魂拷問。第三方平臺數據顯示，截至2月8日，幻方500指數增強欣享21號私募證券投資基金和幻方1000指數增強欣享2號私募證券投資基金今年以來回撤超20%。同期穩博1000指數增強1號私募證券投資基金回撤達24.29%，靈均中泰量化30專享領航8號私募證券投資回撤更是高達29.83%。

2023年以來，私募基金行業已有2488家私募基金管理人完成注銷，遠超往年水平，創下歷史新高。縱觀近年數據，2022年私募基金管理人注銷數量突破2000家，達2217家。

在此之前，2019年至2021年，每年注銷數量均在1000余家，分別為1072家、1057家、1230家。之所以最近兩年注銷數量屢創新高，既是市場自我凈化的過程，也是頂層設計框架不斷完善的結果。

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