李波
天風國際證券分析師郭明錤最新調查顯示，亞馬遜可能將于2025年導入元太的彩色電子紙ACeP，預計將推出約6"與10"的彩色Kindle電子書閱讀器。
ACeP因規格/效能較佳，故單價顯著高于Kaleido與黑白電子紙。ACeP單價約較黑白高40–60%或以上(實際價格視客戶/專案而定)。彩色電子書市占率在2024年顯著提升為亞馬遜積極在2025年導入彩色電子紙的主因之一。
電子紙，也叫數碼紙。它是一種超薄、超輕的顯示屏，即理解為"像紙一樣薄、柔軟、可擦寫的顯示器"。形像地說，電子紙是一張薄膠片，而在膠片上"涂"上的一層帶電的物質，則是電子墨。
這也可看作是一個薄薄的內嵌式遙控顯示板。電子紙技術實際上是一類技術的統稱，英文名稱E-paper，多是采用電泳顯示技術作為顯示面板，其顯示效果接近自然紙張效果，免于閱讀疲勞。
電子紙的用途相當廣泛，第一代產品用于代替常規顯示設備，第二代產品包括移動通訊和PDA等手持設備顯示屏，計劃開發的下一代產品定位在超薄型顯示器，形成與印刷業有關的應用領域，例如便攜式電子書、電子報紙和IC卡等，能提供與傳統書刊類似的閱讀功能和使用屬性。
長期以來，紙張一直用作信息交換的主要媒介，但圖文內容一旦印在紙張上后就不能改變，成為油墨/紙張復制工藝的最大缺點，不能滿足現代社會信息快速更新對復制工藝的要求。
因此，開發能動態改變的高分辨率顯示技術成為人們追逐的目標，要求顯示材料很薄，可彎曲，表面結構與紙張類似，從而有條件成為新一代紙張。
電子紙行業具有技術還在不斷進步的特點，是未來智慧顯示產業一個重要的特色品類。電子紙行業企業積極布局電子紙顯示技術，為下游需求市場提供“最”滿足其特定需求的高匹配供給。
模組廠商格局呈現高集中寡占型特點。目前，電子紙模組的核心廠商主要分布于中國，頭部企業包括東方科脈、合力泰、京東方、清越科技、川奇光電、亞世光電等。
根據洛圖科技(RUNTO)的數據顯示，2022年，電子紙模組市場前六名的合計份額(CR6)占全球超過90%的市場，處于高集中度寡占型的競爭格局。
根據統計，2022年全球電子紙顯示模組以2-4英寸產品出貨量最高，其次為2英寸以下產品，4英寸以下小尺寸產品累計出貨量約90%。
按顏色劃分，2022年全球電子紙顯示模組以三色產品為主，其中黑白紅產品占比超過80%。數據顯示，2022年全球電子紙模組出貨量為2.6億片，同比增長23%。
全年出貨節奏呈現出前低后高的態勢，上半年由于膜片、芯片等原材料供應出現短缺，出貨受到一定程度的影響，下半年恢復正常，出貨量環比上半年增長了16.7%。
模組尺寸方面，2022年，2-3寸模組出貨量占比達到了54.8%，是占比最高的尺寸段，這也是電子紙標簽的主力尺寸端。整體來看，模組的平均尺寸正在上移，2-3寸占比由一季度的67.7%下降至四季度的56%;4-6寸的占比由一季度的1.5%提升至四季度的10.7%。
這一方面是大尺寸價格標簽的滲透率在變化，另一方面也是由于智能桌牌、智能拉手和胸牌產品的需求拉動。2022年，電子紙標簽仍為電子紙領域最核心、最重要的應用。根據數據顯示，2022年全球電子紙標簽出貨量為2.4億片，同比增長25%。
實現電子紙技術的途徑主要包括有膽固醇液晶顯示技術、電泳顯示技術(EPD)以及電潤濕顯示技術等。其中以電泳顯示技術為最有前途的技術途徑。
這種技術最早為美國的E Ink公司所掌握，但實際上多家國際巨頭對這項技術有過貢獻，包括施樂、朗訊、飛利浦、愛普生等。較成熟地掌握了這項技術的公司包括美國E Ink公司、SiPix公司、廣州奧翼科技公司，以及愛普生、普利斯通等。
這些公司都有自己的核心專利技術;廣州奧熠科技公司亦在積極地將電子紙技術推向市場。開展電子紙研究的國內機構還包括有中山大學、西北工業大學、浙江大學以及清華大學等。
根據中研普華產業研究院發布的《2024-2028年電子紙行業市場深度分析及發展研究報告》顯示：
從核心市場來看，電子紙制造端供應鏈上下游的技術雖高度集中于中國大陸，但90%的采購需求方仍在海外市場。2023年上半年，全球電子紙標簽出貨量約為1.09億片，中國市場僅占到全球整體市場的3.5%左右。
在數字化、可持續發展的態勢下，零售、物流與倉儲等相關企業對采用電子紙平板、電子標簽等產品的意愿將大幅提升，加上隨著彩色電子墨水屏技術快速提升，各類電子紙產品從黑白走向多彩化發展，成為電子紙市場規模的主要成長動能，電子紙產業市場規模將保持持續高位增長。
數據顯示，2022年電子紙全球出貨量近3億片，對同比增長65%，近5年年復合增長率CAGR超40%，位列所有顯示技術之首。目前電子紙產業形成了商用端電子紙標簽和消費端電子紙平板兩大產業支柱的產業結構。
受益于全球通信技術的發展及基礎設施的部署，社會工作及生活各領域數字化需求不斷提升，電子紙終端應用場景持續豐富，并有望在多個領域迎來增長。按應用領域劃分，目前電子紙標簽的應用已覆蓋零售、辦公、倉儲、制造等多種業態，其中智慧零售領域出貨量占比超過80%。
據權威報告數據，2023年前三季度，全球電子紙模組出貨量為1.82億片，同比下降2.3%，其中第三季度，全球電子紙模組出貨量為5733萬片，同比下降19.6%。
整機終端應用方面，電子紙標簽(ESL)仍然是出貨量最大的產品方向，全球ESL前三季度累計出貨量為1.59億片，同比下降了11%。電子紙平板(包含Reader和Note)作為出貨量第二大的品類，前三季度全球銷量為587.8萬臺，同比下降26.5%。
作為電子紙產業鏈的基礎環節，模組廠商正積極布局，支持產能擴張。2023年3月，浙江東方科脈電子股份有限公司在浙江嘉善的總部基地富涌電子紙廠區宣布竣工投產，集模組設計、研發、生產、銷售于一體。
蘇州清越光電科技股份有限公司在年初與元太科技工業股份有限公司新簽訂億元合同大單，用于采購電子紙膜及專用保護膜。
亞世光電(集團)股份有限公司也宣布通過控股子公司奇新光電股份有限公司投資布局越南工廠，拓展電子紙模組等產品、在海外提供一站式服務。2023-2028年隨著下游市場需求穩定擴張，電子紙供給側產能規模也逐步增加。
當前電子紙主要應用來自零售電子貨架標簽(ESL)以及電子書閱讀器(E-Reader，包含智能本、手寫本、學習本等多種電子紙閱讀、書寫終端)，未來隨著技術的升級，產品從黑白到彩色，從文字到圖片再到視頻，數字化的提升有望為產業拓展更多場景。
根據估測，2022年全球電子紙市場規模約46.5億美元，年增48.1%，至2026年將有望達到203.4億美元。作為電子紙產業當前的支柱應用之一，電子紙價簽2022年出貨量超過2.8億臺，在電子紙整機市場的份額占比達到56%，近5年的年復合增長率超過50%。而據測算，目前，全球電子紙貨架標簽的滲透率僅為10%，未來仍有10億片空間待鋪設。
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