未來幾年橡膠行業仍然處于快速擴能期

黃婷 2024年2月23日來源：互聯網 1021 65 簡體

橡膠企業當前如何做出正確的投資規劃和戰略選擇？

北京用戶提問：市場競爭激烈，外來強手加大布局，國內主題公園如何突圍？
上海用戶提問：智能船舶發展行動計劃發布，船舶制造企業的機
江蘇用戶提問：研發水平落后，低端產品比例大，醫藥企業如何實現轉型？
廣東用戶提問：中國海洋經濟走出去的新路徑在哪？該如何去制定長遠規劃？
福建用戶提問：5G牌照發放，產業加快布局，通信設備企業的投資機會在哪里？
四川用戶提問：行業集中度不斷提高，云計算企業如何準確把握行業投資機會？
河南用戶提問：節能環保資金缺乏，企業承受能力有限，電力企業如何突破瓶頸？
浙江用戶提問：細分領域差異化突出，互聯網金融企業如何把握最佳機遇？
湖北用戶提問：汽車工業轉型，能源結構調整，新能源汽車發展機遇在哪里？
江西用戶提問：稀土行業發展現狀如何，怎么推動稀土產業高質量發展？

免費提問專家

未來橡膠行業發展方向有三個：一是隨著新增產能的陸續達產，行業產能過剩局面將加劇，可能會倒逼行業向一體化、集中化和大型化發展，提升企業的競爭力。一些同質化嚴重、規模小且落后的產能可能會得到優化。二是隨著人們生活質量的提高及生產技術的提升，下游輪胎及橡膠

天然橡膠生長周期較長，從種植到產量釋放大約需要10年時間。供應的變化相對于需求的變化常常大幅滯后，從而容易導致供需失衡。本世紀初天然橡膠牛市的出現，就是因為中國輪胎需求爆發式增長，而產量無法及時跟上，供應出現了巨大缺口。

據中研產業研究院《2024-2029年橡膠行業市場深度分析及發展規劃咨詢綜合研究報告》分析：

從2011年開始，種植于牛市的膠樹進入了旺產期，產量開始大量釋放，天然橡膠供需天平發生變化，從供不應求逐漸轉向供需平衡，價格從高點進入下行通道。2015年后，中國輪胎產量增速大幅放緩，2023年中國輪胎產量甚至低于2014年。除了中國，全球其他市場也未能出現新的天然橡膠需求爆發點。供強需弱，供需的天平再度失衡，天然橡膠價格進入漫漫熊市。

近年來，長期的低利潤導致全球天然橡膠產量增速大幅放緩，甚至出現負增長。但需求同樣疲軟，全球天然橡膠庫存去化并不理想，再加上全球天然橡膠仍具備一定增產潛力，因此，在需求無法顯著提振的情況下，價格始終無法向上突破。

新能源汽車銷售的火爆對天然橡膠價格的上漲拉動作用有限。天然橡膠下游消費70%集中在輪胎，輪胎可分為半鋼胎和全鋼胎，半鋼胎主要應用于乘用車和輕卡，全鋼胎主要應用于重卡和工程車輛。半鋼胎約70%用于替換，30%用于配套，單條半鋼胎耗天然橡膠1—1.5千克。全鋼胎約80%用于替換，20%用于配套，單條全鋼胎耗天然橡膠約30千克。

不管從天然橡膠的絕對使用量，還是從比例上來看，全鋼胎的替換市場對天然橡膠消費具有決定性的拉動作用。盡管當前新能源汽車消費火爆，但是對天然橡膠的需求拉動并不明顯。另外，新能源汽車與傳統燃油車具有競爭關系，新能源汽車銷量大幅增長，但傳統燃油車銷量下滑。從結構上來看，新能源汽車銷量火爆拉動了整體汽車銷量的增長，但是對天然橡膠的消費拉動有限。

我國橡膠產業發展現狀分析

2023年，全球天然橡膠供需雙減，庫存變化不大，天然橡膠期貨重心同比基本持穩。目前全球天然橡膠需求疲弱，2023年中國需求由于2022年基數較低而出現了一定正增長，但全球其他區域卻是負增長。2024年，由于中國基數恢復正常，同比繼續大幅增長難度較大。海外方面，歐洲在能源危機背景下經濟難以有效提振，美國經濟衰退風險也不容小覷，全球需求可能延續2023年的負增長。供應方面，由于非洲新興產區產量繼續大量釋放，亞洲傳統產區60%以上的膠樹樹齡小于20年，增產潛力仍大，且當下豐厚的割膠利潤也將刺激后續的產量增長。在天氣正常的情況下，全球天然橡膠產量不僅不會下降，反而可能增加。盡管基本面不理想，但天然橡膠絕對價格確實較低，深度下跌也較為困難。2024年，天然橡膠仍將維持低位寬幅振蕩，需留意天氣等因素的影響。

目前橡膠行業存在幾方面問題：一是產業大而不強，產能過剩。二是產能利用率普遍低于世界平均水平。三是部分膠種裝置產能小，缺乏規模化，且低端產品同質化嚴重，高端產品仍依賴進口，如異戊二烯橡膠、溶聚丁苯橡膠、溴化丁基橡膠、氫化丁腈橡膠等。

未來橡膠行業發展方向有三個：一是隨著新增產能的陸續達產，行業產能過剩局面將加劇，可能會倒逼行業向一體化、集中化和大型化發展，提升企業的競爭力。一些同質化嚴重、規模小且落后的產能可能會得到優化。二是隨著人們生活質量的提高及生產技術的提升，下游輪胎及橡膠制品普遍向高性能原材料需求轉化。三是在產能不斷增長的背景下，中國企業會積極探索國際市場尋求出口，國產產品應用率將不斷提升。

我國及全球橡膠產量情況

ANRPC發布2023年報告：全球天然橡膠產量同比增長6.5%。ANRPC發布的2023年12月報告預測，12月全球天然橡膠產量料增9.1%至152.2萬噸，較上月下降3.4%;天然橡膠消費量料降3.2%至124.7萬噸，較上月下降4.4%。

2023年全球天然橡膠產量料同比增加6.5%至1514.1萬噸。其中，泰國增2.5%、印尼增17.4%、中國降3.1%、印度增3.8%、越南增4.1%、馬來西亞降9.8%、科特迪瓦增16.5%、其他國家增5%。

2023年全球天然橡膠消費量料同比降0.5%至1550.1萬噸。其中，中國增3.8%、印度增5.7%、泰國增16.2%、印尼增3%、馬來西亞降22.3%、越南增0.2%、歐盟降6.4%、美國降9.9%、日本降1.5%、其他國家降18.2%。

在我國內，橡膠產量如下圖：