建筑行產品與服務廣泛應用于住宅地產、公共建筑、工業廠房以及各類市政基礎設施。產業鏈橫跨建材制造、工程建造、物業服務等多個領域，碳排放貫穿建材生產、現場施工、建筑運行全生命周期，是我國推進雙碳目標重點覆蓋的產業領域，行業綠色低碳轉型直接關系城鄉建設模式的迭代升級。
一、引言
當城鎮化率進入高位平臺期，當房地產開發投資告別單邊上漲的黃金時代，行業所面臨的核心命題已從“蓋不蓋得了”的能力焦慮，轉向“建不建得好”的質量之問。2026年作為“十五五”規劃開局之年，建筑行業正式告別增量擴張的慣性軌道，進入“總量承壓、結構換血”的深度調整期。
中研普華研究院撰寫的《2026-2030年建筑行業碳中和技術路徑及投資價值評估報告》顯示：建筑行業正處于從“規模擴張”到“質量優先”的關鍵轉型期，這一判斷為理解當前市場規模、產業鏈重塑與未來趨勢提供了核心坐標。
二、市場發展現狀
2.1 行業步入“總量承壓”新周期
2026年上半年，建筑行業多項核心指標出現了近年來罕見的深度調整。據中國建筑業協會披露的數據，全國建筑業完成產值同比下降超過一成，新簽訂合同額同比降幅逾一成四，房屋建筑施工面積與新開工面積均出現較大幅度的下滑。
這一變化的根源在于下游需求的深度重構。傳統房地產開發投資在經歷了數年的持續下滑后，2024年房地產開發投資完成額已降至約十萬億元量級，而新開工面積自2021年峰值以來累計降幅巨大。盡管“保交樓”和部分熱點城市的改善型需求提供了一定支撐，但商品住宅類房建工程量整體進入平臺下行通道已是不爭的事實。
2.2 “內卷式競爭”下的企業分化
在總量收縮的背景下，行業競爭的烈度不降反升。優質項目減少導致“內卷式”競爭加劇，企業經營壓力持續增大。從樣本上市建筑企業來看，2025年營收利潤延續負增長且跌幅進一步擴大，盈利水平再下臺階。
然而，并非所有企業都處于相同的境遇。行業集中度逆勢提升——八大建筑央企新簽訂單市場占有率從2010年的不足三成提升至2025年的超過五成。這一趨勢表明，在需求收縮、融資環境收緊、監管趨嚴的背景下，央企憑借資源稟賦、資金優勢和戰略布局持續鞏固市場地位，而中小型民企則面臨更大的生存壓力。
三、市場規模分析
3.1 總量高位運行但增長邏輯已變
2024年，中國建筑業總產值仍保持在三十萬億元以上的量級，產值規模持續創出新高。但從增速來看，行業已從過去的高個位數增長換擋至低個位數甚至階段性負增長區間。
這種“量增價減、規模見頂”的格局，意味著對市場規模的解讀必須從“總量邏輯”切換到“結構邏輯”。
3.2 基礎設施投資的結構性轉向
作為建筑行業下游需求的重要支撐，基礎設施投資仍保持增長，但內部結構已發生深刻變化。傳統“鐵公基”中的高速公路、普通鐵路等增量項目減少，但水利管理業投資自2022年以來保持高增長態勢，2024年水利管理業投資規模占基建投資比重持續提升。
與此同時，“六張網”建設——涵蓋城市地下管網、新型電力系統、水網、算力基礎設施等領域——首次被納入國家頂層部署，為建筑行業開辟了全新的市場空間。特別是超長期特別國債明確切塊支持城市地下管網改造，全國大量上世紀末鋪設的燃氣管道、供水管道、排水管道進入老化高發期，這一細分賽道的市場空間正在被快速激活-6。
3.3 新興業務：產業地產與新基建的增量空間
在住宅市場收縮的另一面，工業廠房(尤其是新能源、集成電路、生物醫藥產業園區)、數據中心、冷鏈物流倉儲等產業地產類房建需求保持活躍。在長三角、珠三角等產業密集區域，不少建筑企業正是通過承接寧德時代、比亞迪、華為等產業鏈頭部企業的土建總包項目，對沖了住宅業務的下滑。這類項目的技術門檻更高、客戶粘性更強，為具備相應能力的企業提供了差異化的增長路徑。
根據中研普華研究院撰寫的《2026-2030年建筑行業碳中和技術路徑及投資價值評估報告》顯示：
四、產業鏈解構
4.1 傳統產業鏈的“微笑曲線”重構
建筑行業的產業鏈條涵蓋上游的建材生產與設備制造、中游的勘察設計與施工總包、下游的運營維護與物業管理。在傳統模式下，中游施工環節占據絕對主導，但利潤空間持續被壓縮;而上下游的設計咨詢、運維服務等高附加值環節則長期被忽視。
這一格局正在被打破。中研普華報告指出，政策導向正推動建筑企業從單純“開發建設”向綜合“運營服務”轉型，從“工程承包”向“投建營一體化”轉型，打通“投資-建設-運營-退出”全鏈條閉環，獲取更穩定、更長期的收益。
4.2 “建筑出海”：產業鏈的全球化延伸
在國內市場承壓的背景下，拓展海外市場成為建筑企業尋求第二增長曲線的關鍵路徑。“十五五”規劃綱要明確提出，要鞏固提升建筑等產業在全球產業分工中的地位和競爭力。
2026年上半年，中國對外承包工程業務完成營業額同比增長近一成，其中在共建“一帶一路”國家的業務完成營業額增速更快。建筑企業正發揮“中國建造”的整體優勢，整合上下游產業鏈，“走出去”模式更加豐富、領域更加多元。這不僅是市場空間的拓展，更是產業鏈從“國內循環”走向“全球布局”的戰略升級。
4.3 供應鏈與資金鏈的雙重考驗
建筑行業的商業模式以EPC為主，資金先墊后結的特征決定了現金流管理是產業鏈健康運行的生命線。在當前下游需求收縮、地方政府化債推進的背景下，工程款的回收周期拉長、壞賬風險上升成為產業鏈上下游面臨的共性挑戰。2025年以來，通過提高合同轉化和回款效率、加強賬款催收等方式，部分頭部企業改善了經營性現金流，但中小企業的資金鏈壓力仍在累積。
五、未來市場展望
5.1 城市更新：從“拆建”到“運營”的主戰場
“十五五”期間，城市更新正式取代“新城大規模擴張”成為城市建設的絕對主戰場。《城市更新“十五五”規劃》系統部署了老舊小區改造、城中村改造、老舊廠區活化、地下管網更新、城市生命線安全工程、完整社區建設六大任務，并允許地方政府專項債券用作符合條件的城市更新項目資本金。
這一轉向的意義遠超簡單的“拆舊建新”。城市更新項目普遍要求“收益自平衡”，注重運營思維，倒逼建筑企業從施工能力向“策劃-投資-建設-運營”的綜合能力升級。中研普華在多地產業規劃咨詢中反復強調：施工企業如能提供EPCO一體化方案，在招投標中將獲得顯著的競爭優勢。這是建筑行業從“工程思維”走向“產品思維”的質變。
5.2 智能建造與綠色低碳：從“加分項”到“準入門檻”
智能建造與綠色低碳正在從政策倡導的“軟約束”變為市場準入的“硬門檻”。2026年政府工作報告明確提出了“發展智能建造，培育現代化建筑產業鏈”。多省市已發文要求一定規模以上的政府投資公共建筑必須采用裝配式建造、BIM正向設計達到指定深度、施工現場接入智慧工地監管平臺。
住建部已印發《智能建造技術導則》，統一明確智能建造的概念定義和技術框架，并全面推進24個智能建造試點城市的實踐成果推廣。
5.3 行業集中度持續提升與競爭格局重塑
展望未來三至五年，建筑行業的競爭格局將加速向頭部集中。八大建筑央企的市占率已從2022年底的四成提升至2025年底的超過五成，這一趨勢預計將延續。對于央企，市場應重點關注其經營效率與收現質量;對于地方國企，應重點關注其區域布局和客戶質量;對于民企，則應重點關注其付款方信用與主業工程領域的景氣度變化。
同時，行業的分化不僅體現在企業層面，也體現在區域層面。2025年分別有超過二十個地區的建筑業總產值和新簽合同額出現負增長。在基建領域，應重點關注支出擴張尚有余力的經濟發達地區以及專項債、特別國債、央企投資充足的西部地區;在房建領域，應重點關注城市更新業務機會較充足的核心一二線城市。
中國建筑行業正站在一個由“規模領先”向“價值引領”跨越的歷史節點。市場的擴容不再是單純的里程疊加與面積堆砌，而是技術深度、服務能力與全球化水平的系統性躍升。中研普華的產業研究判斷顯示，行業正處于從“規模紅利”到“技術紅利”再到“運營紅利”的演進通道中。
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