核醫學產業是核技術、放射化學與臨床醫學深度交叉形成的高端精準醫療產業，依托醫用同位素與放射性藥物，結合 PET/CT、SPECT/CT 等專用影像設備，實現疾病分子層面的早期診斷、分期評估與靶向治療，是我國生物醫藥與高端醫療裝備自主創新的重要賽道。
一、產業定位與市場格局
隨著放射性核素偶聯藥物(RDC)、靶向α粒子療法等技術的突破，核醫學正實現從“輔助診斷科室”向“腫瘤精準治療核心力量”的歷史性躍遷。它不僅是醫學影像學的延伸，更是融合了核物理、放射化學、分子生物學與臨床醫學的系統性治療革命。
中研普華研究院撰寫的《2026-2030年核醫學產業現狀及未來發展趨勢分析報告》顯示：中國核醫學產業鏈正從上游同位素自主供應、中游創新藥物研發到下游臨床應用，形成全鏈條協同升級的良性態勢，行業發展正從“技術輸入”向“技術輸出”的歷史性跨越邁進。
二、產業鏈解構
深入剖析核醫學的產業鏈條，方能理解其市場運行的底層邏輯與價值躍遷的內在機理。
產業鏈上游，是醫用同位素的生產與供應，這是核醫學產業的“源頭活水”。 全球常用于臨床診斷和治療的醫用同位素主要有鉬-99、碘-125、碘-131、碳-14、氟-18、釔-90、鍶-89、镥-177等8種，其中80%以上需由核反應堆輻照產生。長期以來，我國醫用同位素高度依賴進口，供應鏈風險突出。這一局面在近兩到三年內被顯著改寫。2024年4月，秦山核電利用商用重水堆成功批量生產碳-14同位素，標志著我國首次實現利用核電商用堆供應關鍵同位素。隨后，用于前列腺癌治療的镥-177、用于肝癌治療的釔-90等“明星核素”相繼實現自主出堆供應。
中游研發與生產環節，則是技術壁壘最高、創新最活躍的領域。 核藥研發橫跨核物理、放射化學、分子生物學與臨床醫學，其核心挑戰在于將放射性核素與高靶向性的配體分子偶聯，實現對病灶的“精準制導”。在診斷領域，長期以來PET/CT被認為是腫瘤診斷的“金標準”，但設備昂貴、滲透率有限，而SPECT/CT在中國的保有量遠高于PET/CT，卻因缺乏廣譜、高效的顯像劑而被局限于骨掃描等有限用途。
在治療領域，核藥正展現出“診療一體化”的獨特優勢。以同一靶點為基礎，利用不同核素的射線特性，可分別開發診斷型與治療型產品，形成“診斷—治療—療效評估”的臨床閉環。遠大醫藥的釔[90Y]微球注射液在針對不可切除肝細胞癌的美國臨床研究中，實現了99%的總體緩解率與75%的患者緩解持續超過6個月的療效數據，且超95%的患者在12個月時維持了穩定的肝功能，證明了核藥在“高效殺瘤”與“保護正常組織”之間的獨特平衡能力。
產業鏈下游，則是核醫學臨床應用體系的建設與擴容。 核藥“半衰期短(如镥-177為6天，氟-18僅110分鐘)、以處方定產、高防護要求、必須院內使用”的特殊性，決定了其臨床應用管理必須高度精細化，對全鏈條協同提出極高要求。當前，我國核醫學仍存在“產業發展與臨床應用”階段性錯位的現象，放射性藥物生產、配送與院內使用環節之間尚未形成高效銜接。
根據中研普華研究院撰寫的《2026-2030年核醫學產業現狀及未來發展趨勢分析報告》顯示：
三、驅動力與暗流
若將目光投向更宏觀的圖景，驅動核醫學市場演進的力量已非簡單的技術線性進步，而是國家戰略、臨床剛需與全球產業競爭三重力量交織共振的結果。
其一，醫用同位素自主可控上升為國家戰略優先級。 核醫學的原料基礎——醫用同位素——長期以來高度依賴進口，這種供應鏈風險在復雜的國際環境下尤為突出。從秦山核電實現碳-14、镥-177、釔-90的批量供應，到四川夾江全球最大溶液型醫用同位素生產堆的加速建設，中國正以“核電站+研究堆+專用堆”的多路徑組合，構建起自主的醫用同位素“糧倉”。
其二，腫瘤精準治療需求構成市場擴容的底層引擎。 全球每年新發癌癥病例持續攀升，以中國為例，每年新增約450萬癌癥患者。核藥的獨特價值在于其“所見即所得”的診療一體化能力——醫生通過影像設備可以精準定位病灶，再以同一靶點的治療型核藥實現對癌細胞的定點清除，真正將“個體化醫療”從概念變為臨床實踐。
其三，全球資本與產業鏈競爭進入白熱化。 2026年，核藥賽道熱度持續升溫：百時美施貴寶以41億美元收購RayzeBio、再生元與Telix達成21億美元合作，跨國巨頭以巨額交易驗證賽道的戰略價值。國內，成都紐瑞特醫療拿下10億元單輪融資，創國內賽道紀錄。這場競賽的核心已不再是單一的分子式競爭，而是“核素原料+物流配送+設備協同+醫院網絡”的全產業鏈生態競爭。
四、未來展望
展望未來，核醫學行業將徹底告別以診斷型仿制藥為主的舊格局，全面邁入以原創靶向核藥、診療一體化、自主可控供應鏈為特征的新周期。在此進程中，三條發展脈絡尤為清晰。
趨勢一：原創核藥從“點狀突破”走向“體系化領先”。 吉倫泰的獲批已證明中國本土創新力量在核藥源頭創新上的能力。隨著超200條放射性藥物管線進入臨床試驗階段，镥-177、釔-90、錒-225等新型核素將成為核心增量。未來數年，在靶向α粒子療法、新型RDC藥物等前沿方向，中國有望誕生更多“First-in-Class”產品，從“仿制跟隨”走向“原創領跑”。
趨勢二：核醫學科從“邊緣輔助”走向“診療一體化的核心單元”。 在政策引導下，核醫學科將從輔助檢查科室向腫瘤、心血管等重大疾病的綜合診療學科轉型。“核醫學+”多學科協作模式與標準化臨床路徑的建立，將釋放核藥在治療端的巨大潛力，推動核醫學從“拍片子”走向“治病救人”。
趨勢三：產業生態從“單點突破”走向“全鏈條協同”。 上游醫用同位素的自主化正推動中游創新研發的加速，而下游臨床應用體系的完善將形成對上游和中游的需求反饋，三者構成正向循環。擁有“核素原料+研發生產+物流配送+醫院網絡”全鏈條能力的企業，將在全球競爭中占據優勢身位。四川作為核醫療產業鏈最完整的省份之一，其“醫用同位素生產—核藥研發—設備制造—臨床應用”的全鏈條版圖正在加速構建，預計2026年核醫療產值將突破百億元。
綜上，核醫學這一融合了最前沿物理科學與生命科學的交叉領域，正站在一場深刻價值重估的起點之上。其競爭邏輯已從簡單的仿制藥供應與設備分銷，演進為涵蓋原料自主、源頭創新、臨床轉化與全球生態協同的復合型競爭體系。
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