煤焦油行業市場機遇深度調研：煤焦油市場價格下調

煤焦油是煤炭干餾時生成的具有刺激性臭味的黑色或黑褐色粘稠狀液體，按干餾溫度可分為低溫煤焦油、中溫煤焦油和高溫煤焦油。煤干餾溫度在900-1000℃條件下產出的煤焦油稱為高溫煤焦油，煤干餾溫度在650-900℃條件下產出的煤焦油稱為中溫煤焦油，煤干餾溫度在450-650℃條件下產出的煤焦油稱為低溫煤焦油。不同類型的煤焦油往往存在較大差異，如中低溫煤焦油中烷基代芳香族化合物含量可達53.9%，酸性化合物含量18.1%，鏈烷烴含量8%，樹脂物含量14.4%，而在高溫煤焦油中它們的含量分別是22-40%、9.0%、<0.5%、50%，因此不同類型的煤焦油應用于不同的領域。高溫煤焦油膠質、瀝青質含量高，反應過程要求高，反應速率難以控制，相對于中低溫煤焦油更難加氫轉化。

河南地區高溫煤焦油市場主流價格在4570-4575元/噸，較上期招標價格下調145-150元/噸。

焦油市場氣氛整體偏弱，近期焦油供應偏緊，焦企挺價心態較強，但下游壓價心態較強，部分企業有檢修計劃，供需博弈心態下，本周焦油拍賣價格小幅下滑。

為確保煤焦油行業數據精準性以及內容的可參考價值，我們研究團隊通過上市公司年報、廠家調研、經銷商座談、專家驗證等多渠道開展數據采集工作，并對數據進行多維度分析，以求深度剖析行業各個領域，使從業者能夠從多種維度、多個側面綜合了解煤焦油行業的發展態勢，以及創新前沿熱點，進而賦能煤焦油從業者搶跑轉型賽道。

煤焦油產業鏈而言，上游主要為煤炭原料和相關分餾、提純和冷卻等設備，中游為低溫煤焦油、中溫煤焦油和高溫煤焦油的制備和生產，隨著國內產能穩步擴張，我國已成為全球最大的煤焦油生產國家之一，下游消費市場主要有三部分，一是用于深加工制取工業萘、洗油、蒽油和煤瀝青等產品;二是將粗煤焦油作為替代重油的燃料，用于玻璃、陶瓷等熱能行業以及作為生產炭黑的原料;三是高溫煤焦油加氫，隨著高溫煤油加氫技術的成熟，高溫煤焦油加氫項目的消耗量有擴大之勢。

從月度煤焦油K柱圖來看，2023年1月至5月市場呈現大漲大跌的態勢，6月和7月波動較小。1月市場寬幅下跌19.37%，2月價格回升13%，3月再次大幅下行15.2%，4月跌幅擴大至36.91%，5月回漲32%。

近期國內獨立焦化企業開工率明顯下調，已跌至65%以下。焦企虧損加大，限產企業數量增加，開工率下滑。雖然原料焦煤價格走低有助于焦企利潤恢復，但多數焦企仍虧損，限產力度較大，短期內供應將持續偏緊。

煤焦油行業市場機遇分析

“雙碳”政策下行業護城河加深，能效、減碳要求進一步提升。2021年國內出臺多個針對“雙碳”目標的綱領性文件及實施細則，其中針對煤制烯烴行業也提出了新的發展要求。發展戰略上，針對以煤制烯烴為代表的現代煤化工行業提出穩妥有序發展的政策導向，同時再次強調未納入產業規劃的一律不得新建項目。

從2022年至今國內獨立焦化企業開工率曲線圖我們可以看出，本周焦化企業開工率明顯下調，已跌至65%以下，本周焦炭市場第五輪提降落地后，焦企虧損加大，限產企業數量繼續增加，開工率明顯下滑。雖然原料焦煤近期價格走低對焦企利潤有一定恢復，但多數焦企依舊虧損，限產力度依舊較大，受市場弱勢氣氛影響，焦企提產預期較低，短期內仍將保持較低開工率，煤焦油近期供應將持續偏緊。

對焦油需求量恐下滑。受需求不佳以及深加工商品走勢偏弱影響，下游行業對高價煤焦油打壓心態較強。因此雖然近期焦油供應整體偏緊，且焦企挺價心態較強，但缺少需求支撐，本周焦油拍賣價格依舊下滑。后市方面供需博弈心態下，焦油市場短期內偏弱運行。

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