2024光模塊行業市場投資與展望：AI或開啟光模塊產業的“黃金時代”

光模塊是國內為數不多能在AI浪潮中與全球AI產業鏈掛鉤、形成共振、兌現業績的板塊。AI對算力的無盡需求，也推動了光模塊的迭代一浪接著一浪。

國泰君安研報顯示，Sora大模型延續了此前GPT模型“源數據-Transformer-Diffusion-涌現”的技術路徑，這意味著其發展成熟同樣需要“海量數據+大規模參數+大算力”作為基座，且由于視頻訓練所需數據量遠大于文本訓練的數據量，預計Sora大模型將進一步拉大算力缺口。

根據中研普華研究院撰寫的《2024-2029年中國光模塊行業市場深度調研及投資策略預測報告》顯示：

2024光模塊行業市場投資與展望

光模塊是國內為數不多能在AI浪潮中兌現業績的板塊。國內大部分技術公司或被國外卡脖子，或技術與海外差距較大在AI浪潮中的參與度不高。但光模塊具備全球競爭優勢，為海外AI提供了穩定的數據處理能力。

全球算力需求仍將保持快速增長。除了看得見的GPT和Sora，還有數實融合悄然滲透的自動駕駛、智能制造、智慧交通、遠程醫療等多個實體領域，都要求算力要成為像水電一樣便捷、普惠的基礎設施。根據中國信息通信研究院測算，算力每投入1元，將帶動3元至4元的國內生產總值(GDP)增長。

AI的發展和應用存在明顯的“木桶效應”，其中之一是算力服務器集群之間的數據交換需要數據中心內部的網絡互聯做配套，從而激發出對高速率、低能耗光模塊的大量需求，推動光模塊行業發展。Yole Intelligence的數據顯示，全球光模塊(指光收發一體模塊)市場將在2022年—2028年間以12%的年復合增長率增長，屆時光模塊市場將翻一番，從2022年的110億美元增長至2028年的223億美元。

算力時代背景下，光模塊技術的升級不僅僅是簡單的速率翻倍，更需要解決速率提高所帶來的功耗高、成本大等問題。根據FiberMall測算，以以太網光模塊為例，400G、800G、1.6T、3.2T速率下的光模塊，功耗分別約10W、15W、20W、30W;從800G到1.6T，速率提升至2倍情況下，功耗從僅增加30%，單位功耗持續優化，在AI低功耗訴求下供給端升級驅動力強。

AI或開啟光模塊產業的“黃金時代”

2010s在移動互聯網興起以及企業上云等時代背景下，云廠商逐步超越電信、企業客戶，成為全球光模塊市場最為主要的需求方，為光模塊產業帶來了諸多深遠的變化。我們在本篇報告中梳理了過往十余年里云計算的快速發展為光模塊產業帶來的變化、分析了其背后的原因，并對AI時代光模塊產業的發展做出展望。

國內的光模塊產品是英偉達GPU的配套產品，一顆GPU需要6-8顆光模塊。英偉達也帶動了光模塊量價齊升：科技公司的購買H300的軍備競賽帶來了需求量大增。同時英偉達需要更高端的800G光模塊帶動了光模塊的單價提升。

靠著與英偉達的強綁定，光模塊成為國內AI產業鏈表現最好的板塊之一，中際旭創、天孚通信股價分別漲了4.2倍、2.2倍。光伏爆火時候的口號“你要相信光”，現在變成了“你依然要相信光”，只是從光伏變成了光模塊。但前景一片大好的光模塊，也并非全無隱憂。

展望AI時代光模塊產業的發展，我們認為與云計算時代的相似點為：更大的東西向流量有望帶來高速率光模塊需求的釋放。

AI訓練網絡中GPU間通信流量的顯著增長背景下，高速光模塊市場規模有望再上新臺階;而不同點包括：1)AI時代，高速光模塊被大量部署在訓練網絡，由于訓練網絡不與用戶側發生直接連接，帶寬由端側的工作負載、時延要求等因素決定，因此光模塊的上量節奏更快;迭代周期方面，隨著英偉達GPU產品迭代周期的縮短，光模塊速率升級周期預計提速。2)競爭格局方面，在AI數據中心中，隨著光模塊的可靠性要求提高、迭代周期縮短，頭部廠商市場地位預計穩固。

光模塊市場需求分析

光模塊廣泛應用于云計算數據中心、長距離傳輸、移動通信、寬帶接入及安防監控等領域。隨著信息技術的飛速發展和網絡需求的不斷增長，光模塊行業面臨著廣闊的發展前景。

當前，光模塊行業的技術進步迅速，新型技術如硅光子技術、相干光通信技術等不斷涌現，推動了光模塊性能的提升。同時，光模塊行業的市場競爭也日趨激烈，各大廠商紛紛加強技術研發，推出更高性能、更低成本的產品，以搶占市場份額。此外，隨著5G通信、電子、大數據、互聯網等領域的快速發展，對光模塊的需求也在不斷擴大。

從行業發展趨勢來看，未來光模塊行業將繼續加強技術創新，推動產品性能的提升和成本的降低。同時，隨著上游原材料供應的充足和下游市場需求的不斷擴大，光模塊行業將迎來更加廣闊的發展空間。此外，隨著人工智能、物聯網等新興技術的不斷發展，光模塊的應用領域也將進一步拓展。

光模塊行業的未來發展方向

光模塊行業的未來發展方向是多元化、高速化、集成化和智能化。

多元化：隨著光通信技術的不斷發展和應用領域的擴大，光模塊行業將不斷推出適用于不同場景、不同需求的產品。例如，用于數據中心、城域網、骨干網、接入網等不同領域的光模塊，以及用于不同波長、速率、傳輸距離等場景的光模塊。

高速化：隨著網絡流量的不斷增長和傳輸速率的不斷提升，光模塊行業將不斷推出更高速率的產品。目前，400Gbps、800Gbps等高速光模塊已經開始研發并逐步推向市場，未來還將有更高速率的光模塊問世。

集成化：隨著光通信技術的不斷發展和工藝的不斷進步，光模塊行業將不斷提高產品的集成度。通過集成更多的功能、更小的體積、更低的功耗，光模塊將更好地適應現代通信設備的需求，提高設備的可靠性和穩定性。

智能化：隨著人工智能、物聯網等技術的不斷發展，光模塊行業將不斷提高產品的智能化水平。通過引入智能算法、自適應控制等技術，光模塊將能夠更好地適應網絡環境的變化，提高通信質量和效率。

在激烈的市場競爭中，企業及投資者能否做出適時有效的市場決策是制勝的關鍵。中研網撰寫的光膜塊行業報告對中國行業的發展現狀、競爭格局及市場供需形勢進行了具體分析，并從行業的政策環境、經濟環境、社會環境及技術環境等方面分析行業面臨的機遇及挑戰。同時揭示了市場潛在需求與潛在機會，為戰略投資者選擇恰當的投資時機和公司領導層做戰略規劃提供準確的市場情報信息及科學的決策依據，同時對政府部門也具有極大的參考價值。

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