加工費“斷崖式”下跌 銅加工行業市場深度分析2024

銅加工行業是國民經濟的重要部分之一。銅及銅合金作為人類歷史上最早使用的金屬材料，具有導電、導熱、抗蝕等諸多優良的物理化學特性，已廣泛應用于電力、家用電器、汽車、建筑、電子儀器儀表、國防、交通運輸、海洋工程等行業。銅產品制造行業根據產品形狀可細分為銅管材、銅板帶材、銅箔材、銅棒材、銅型材、銅線材等子行業。

銅加工行業上游為銅冶煉行業，據ICSG統計數據顯示，2022年全球精煉銅(含再生)產量為2564.4萬噸，同比增長3.4%;我國精煉銅產量為1096.1萬噸，同比增長4.6%，穩居全球最大的精煉銅生產和消費國之位。銅加工是我國有色金屬工業的重要組成部分。經過多年的快速發展，我國已經成為全球最大的銅材生產國和消費國。

近年來，我國銅產業加工能力不斷提升，應用領域不斷擴大，進口替代能力不斷提高。據中國有色金屬加工工業協會發布的統計通報，2022年國內銅加工材綜合產量為2025萬噸(同比增長1.8%)，其中銅管材產量212萬噸(同比下降0.9%)、銅棒材產量198萬噸(同比下降5.7%)、銅箔材產量80萬噸(同比增長29.0%)。

銅加工產品主要以“原材料價格+加工費”的方式結合市場競爭情況定價，利潤主要來自相對穩定的加工費。原材料價格隨市場波動，加工費由銅加工企業和客戶根據產品規格、工藝復雜性等因素協商確定。

加工費“斷崖式”下跌

近兩個月以來，進口銅精礦現貨加工費價格下跌60美元/噸。這種價格“斷崖式”下跌，主要是因為礦山生產的不穩定和長期合同談判價格的下滑，這些因素影響了現貨持有商在一季度抬高價格的信心。盡管進口銅精礦加工費下滑，冶煉廠面臨虧損，但是并不會影響精煉銅的產量。短期內，銅現貨市場將維持疲軟態勢。

2024年一季度，國內精煉銅過剩約10萬~15萬噸，初步判斷，2024年銅將維持緊平衡。2023年，國內銅的現貨升水平均值為119元/噸，較2022年平均升水243元/噸下降51%。如果2024年一季度的國內精煉銅累庫達到20萬~25萬噸，全年銅的升水重心將繼續下移，供需格局將得到進一步改善。

根據中研普華產業研究院發布的《2024-2029年中國銅加工行業深度分析與發展預測報告》顯示：

銅加工產業是我國工業制造的重要基礎產業，也是國家戰略性資源支柱產業之一。中國是全球最大的銅冶煉國，銅冶煉能力遠超其他國家，穩居全球首位。同時，中國冶煉、精煉產能集中度較高。從規模上看，我國銅加工行業已經進入全球產能過剩狀態，激烈的競爭正處于白熱化階段。

對于下游行業，國家發布了《中國制造2025》、《汽車產業中長期發展規劃》、《汽車產業調整和振興計劃》等產業政策，加之“一帶一路”、京津冀一體化、長江經濟帶等國家戰略深入實施。上述產業政策和國家戰略將有效保障并促進下游行業健康快速發展，從而直接、間接地刺激了本行業產品的市場需求。

銅加工行業市場深度分析

據初步統計，目前我國采用連續吹煉工藝產能接近400萬噸，約占國內冶煉總產能的45%。同時，國內冶煉技術正逐步實現技術輸出，表明我國開始具備引領世界銅冶煉技術發展的能力。近年來，我國在銅加工材和材料的研發上取得了很大成績，絕大多數加工材和很多重要的材料實現了自主可控。

在產業布局方面，冶煉產業正向沿海和資源地區聚集，除江西、安徽、山東、甘肅、云南五大傳統冶煉基地外，福建、廣西已逐漸成為新的銅冶煉重要省份。而沿海和環境容量大的地區，冶煉企業更具備競爭優勢，而高端加工產業在沿海發達地區聚集態勢得到進一步強化。

2021年前10家企業銅加工材產量合計約750萬噸，占全國總產量的38%，比2011年提高約18%。其中，海亮股份、楚江新材、江銅集團、金田銅業、精達股份成為全球細分領域規模最大企業，同時涌現了金龍集團、寧波興業、博威合金、力博集團、寧波長振、銅冠銅箔、華鑫銅箔、陜西斯瑞、江蘇萃隆等一大批專精特新企業。

目前，我國銅加工產業整體大而不強，亟待產業升級。一方面，高端產品仍然需要進口，尚未實現完全自給，且進口銅材與出口銅材價差逐步拉大，國內產品相較國外產品競爭力較低;另一方面，銅材加工行業生產產品主要為中低端產品，造成行業同質化競爭嚴重，產能利用率不高，低端過剩產能較多，行業利潤水平不斷向下。

家電、交運、建筑及電力投資等行業對銅的消費支持將依然存在，此外得益于政府的行業規劃及政策支持，銅消費仍有較大的增長空間及增長預期。根據預測，至2025年該四大行業用銅量或增長286.5萬噸至1,271.4萬噸。

按照規劃“十四五”的進程，未來行業集中度會進一步提高，行業整合后，價格戰激烈程度下降，價格回升帶動利潤增厚。隨著優質產能的并購重組，未來只有站在行業前列的企業才能成功地產業升級。

在激烈的市場競爭中，企業及投資者能否做出適時有效的市場決策是制勝的關鍵。報告準確把握行業未被滿足的市場需求和趨勢，有效規避行業投資風險，更有效率地鞏固或者拓展相應的戰略性目標市場，牢牢把握行業競爭的主動權。

更多行業詳情請點擊中研普華產業研究院發布的《2024-2029年中國銅加工行業深度分析與發展預測報告》。