國內多地智算中心擴建工程集中落地，全國智算總算力規模達到 210EFLOPS。本輪算力基建浪潮之中，華為、浪潮、阿里云、騰訊云四家主體承擔了算力硬件供給、集群建設、算力運營等核心工作。四家市場主體依托各自技術底座、渠道資源、運營能力深度參與東數西算樞紐項目建設。硬件廠商發力底層算力硬件與機房基礎設施，云服務商聚焦算力集群運營、算力調度平臺搭建。不同主體戰略路徑差異，正在推動智能算力行業競爭格局發生深度重塑。產業鏈價值分配邏輯隨之調整，算力產業競爭從硬件交付維度，延伸至算力網絡、運維服務、行業解決方案等多個層面。
企業表現
浪潮在本輪智算擴建項目中，作為核心服務器供應商，深度參與甘肅、貴州、長三角多地智算集群硬件交付。依托 AI 服務器產品線，浪潮提供整機集群方案，配套集群部署調試服務，助力新建項目平均上架周期壓縮至 8 個月。浪潮的業務重心聚焦算力硬件層，持續迭代高密度 AI 服務器、液冷散熱硬件產品，適配智算中心高功率密度機房需求。華為的布局覆蓋算力芯片、服務器硬件、高速互聯網絡、算力調度平臺全棧產品體系。在西部樞紐節點項目中，華為提供從底層芯片到上層算力網絡調度的一體化方案，強調算力網絡協同能力。
阿里云與騰訊云更多以算力運營商身份參與智算項目。兩家企業參與多地政企共建智算中心，負責算力集群后期運營、客戶開發、算力租賃業務。阿里云重點搭建跨區域算力調度平臺，打通多個智算節點資源，承接大模型企業算力采購需求。騰訊云側重面向產業端，為工業 AI、數字人等場景提供算力配套服務。四家企業在項目中既有合作，也存在競爭。硬件廠商與云服務商共同承接地方智算項目;在同一區域項目投標、客戶算力訂單爭奪上，各方存在直接競爭。東數西算甘肅、貴州兩大樞紐，成為各家企業落地技術方案、驗證產品能力的核心試驗場。
競爭格局
智能算力行業產業鏈可以劃分為上游算力硬件、中游算力集群運營、下游 AI 應用三個環節。當前行業競爭重心從中上游硬件交付，逐步向中游算力運營轉移。在算力供給緊缺階段，硬件交付能力是核心競爭力，能夠穩定交付服務器集群的企業占據優勢。隨著總算力達到 210EFLOPS，供給持續增加，算力租賃均價同比下降 18%，單純硬件供貨的利潤空間被壓縮。市場競爭變量增加：算力集群上架速度、算力利用率、跨節點調度能力、行業客戶服務能力變得愈發重要。東數西算集群算力利用率提升至 62%，代表具備調度能力的運營方可以更好盤活算力資產。
市場參與者分層逐步清晰。第一梯隊，浪潮、華為為代表的硬件全棧廠商，掌控底層算力硬件供給，深度綁定地方智算基建項目。第二梯隊，阿里云、騰訊云等公有云廠商，具備大規模算力運營與客戶服務體系。此外，部分地方國資平臺參與智算中心投資建設，成為區域算力供給主體。不同類型參與者優勢邊界明顯。硬件廠商擅長項目建設交付，但行業客戶資源積累相對薄弱;云服務商擁有豐富 AI 客戶資源，但硬件自研投入成本較高;地方國資掌握土地、電力配套資源，缺乏算力集群運維技術積累。多方主體混合參與，形成政企多元共建的市場格局。
戰略分析
浪潮的戰略定位是算力硬件基礎設施供應商，依靠規模化服務器交付獲取項目收益。本輪多地擴建項目，為 AI 服務器帶來穩定訂單。浪潮持續優化高密度服務器與液冷方案，應對智算中心能耗壓力。其戰略風險在于，若未來算力建設節奏放緩，硬件訂單規模會受到影響。華為采用全棧算力戰略，不局限于硬件銷售，同步推進算力網絡體系建設。華為的核心邏輯是，算力只是基礎，算力網絡調度能力決定資源價值，依托全棧產品體系鎖定長期項目合作。
阿里云、騰訊云的戰略邏輯偏向資產運營。算力集群屬于重資產投入，長期收益來自算力租賃、行業 AI 解決方案。算力租賃均價同比下降 18%，壓縮租賃業務毛利水平，倒逼云服務商提升算力利用率。東數西算集群利用率提升至 62%，正是運營能力改善的結果。云服務商通過調度平臺把閑置算力匹配給不同客戶，攤薄固定資產折舊成本。四家企業戰略路徑選擇，本質是對算力產業長期價值環節的不同判斷。硬件廠商押注基建持續投入周期;云服務商看好算力運營與產業服務長期價值。
格局預測
短期，智算擴建項目持續落地，硬件交付市場保持一定體量，浪潮、華為仍將占據硬件供給主要份額。算力租賃市場競爭加劇，各家云服務商爭奪大模型企業、產業 AI 客戶資源。算力調度平臺會成為各家重點投入方向，跨區域算力調度能力差距會逐步拉開。中長期，行業會出現分化。僅能提供硬件交付、缺乏運營能力的項目主體，盈利壓力會逐步上升。具備硬件 + 調度 + 行業解決方案復合能力的企業，抗風險能力更強。市場不會出現單一企業壟斷格局，硬件廠商、云服務商、地方國資平臺長期共存。同時行業爭議持續存在，部分機構擔憂集中建設會造成區域算力閑置，另一部分觀點認為 AI 產業需求持續增長，供給擴張具備合理性，市場發展走向取決于 AI 產業落地速度。
華為、浪潮、阿里云、騰訊云在本輪智算擴建浪潮下的差異化布局，正在重塑國內智能算力行業競爭格局。算力產業競爭維度由單一硬件交付，拓展到算力運營、算力網絡調度、行業服務。總算力規模、上架周期、算力租賃價格、集群利用率這幾項核心指標，反映產業由建設階段邁向運營階段。企業戰略選擇，需要匹配產業階段變化。未來算力資產的價值，不只取決于硬件規模，更取決于資源調度效率與產業客戶承載能力。行業參與者需要持續平衡資本投入、運營成本與下游 AI 應用需求，實現算力資產可持續運營。
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