在“防范化解重大風險”的政策主線下，中國政府融資平臺行業正經歷著深刻的變革。
根據中研普華研究院撰寫的《2025-2030年中國政府融資平臺運作模式分析及發展前景展望研究報告》顯示：截至2024年，地方政府債券發行額已達97760.88億元，同比增長4.83%，但債務風險化解與市場化轉型的壓力同樣顯著。
這一行業正站在歷史抉擇的十字路口，既要承擔穩投資、促增長的重任，又要直面隱性債務、運營效率等挑戰。
當前，政府融資平臺面臨債務風險防控與可持續發展雙重壓力，傳統城投模式已無法適應"十四五"向"十五五"過渡期的政策導向與市場環境。
近年來，隨著經濟結構調整、金融監管趨嚴以及地方政府債務風險的凸顯，政府融資平臺行業正經歷從“規模擴張”到“高質量發展”的深刻轉型。中研普華產業研究院最新發布的《2025-2030年中國政府融資平臺運作模式分析及發展前景展望研究報告》指出，未來五年，政府融資平臺行業將在政策引導和市場驅動下，迎來新的發展機遇與挑戰。
一、行業現狀：規模擴張與風險并存
三大核心矛盾：
債務壓力：隱性債務規模超65萬億元，部分平臺資產負債率超80%;
運營效率：70%的平臺公司ROE低于3%，公益性項目占比過高;
區域分化：江蘇、浙江等地平臺資產規模超萬億元，東北、西北部分地區平臺瀕臨破產。
二、政策環境：監管收緊與窗口指導
三、融資模式：從“單一借貸”到“多元創新”
四、風險挑戰：四大痛點制約發展
隱性債務風險：
貴州、云南等地債務率超300%，需通過置換債券、資產重組等方式化解;
運營效率瓶頸：
60%的平臺公司管理層級超4級，需推進扁平化管理;
融資可持續性：
傳統非標融資萎縮，需發展綠色債券、碳中和債等創新工具;
政策不確定性：
監管政策周期波動，需建立風險隔離機制。
五、未來趨勢：三大轉型方向
債務重構：
預計2025年隱性債務置換規模超3萬億元，債務結構優化;
業務升級：
從“土地財政”向“產業投資”轉型，如深圳城投布局半導體產業;
技術賦能：
區塊鏈技術實現債務全生命周期管理，杭州試點智慧城投平臺。
2025年，政府融資平臺行業將在政策引導和市場驅動下，逐步實現從“規模擴張”到“高質量發展”的轉型。隨著債務風險的逐步化解和市場化機制的完善，這一行業有望迎來價值重構的新紀元。
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