國防軍工行業最新動態
一、市場表現
近期，國防軍工行業在資本市場的表現有所波動。例如，在10月16日，國防軍工行業下跌1.48%，全天主力資金凈流出36.53億元。盡管如此，該行業內的個股表現存在差異，部分個股仍然呈現上漲態勢。
從長期趨勢來看，軍工板塊表現跑贏滬深300，有分析認為國防軍工行業有望繼續保持高景氣度，長期維持增長態勢。
二、政策環境
強軍戰略持續推進，為軍工行業的穩定增長提供了政策支撐。隨著“十四五”規劃的深入實施和2035年遠景目標的提出，國防和軍隊現代化成為中國式現代化的重要組成部分，國家對軍工技術的自主研發和創新給予重點支持。
近期，全軍軍事理論工作會議在京召開，高層強調軍事理論現代化是國防和軍隊現代化重要組成部分，在強軍事業發展中具有重要先導作用。這一消息也進一步提振了軍工行業的信心。
三、市場需求
全球安全環境的變化和區域政治緊張局勢的加劇，導致各國對先進軍事裝備的需求不斷上升。國內方面，隨著軍事現代化的推進，對高性能航空器、導彈系統和電子戰設備的需求也日益增長。
民用市場的開拓也為軍工企業帶來了新的增長點，如無人機在物流、農業和災害救援等領域的應用。這些需求的增長為軍工行業的長期發展提供了廣闊的市場空間。
四、供給端變革
軍工行業的供給端正在經歷深刻的變革。隨著技術的進步和生產效率的提升，軍工企業的產能得到了顯著增強。產業鏈的優化和供應鏈的強化使得軍工企業能夠更快地響應市場需求，提供高質量的產品和服務。
同時，軍工行業的供給側結構性改革也在不斷深化，通過淘汰落后產能和推動產業升級，行業整體競爭力得到了提升。
五、資金面狀況
軍工板塊的資金面狀況良好，得益于國家財政的大力支持和資本市場的積極參與。軍費開支的增長為軍工企業提供了充足的訂單和資金流，保障了企業的研發和生產活動。
資本市場對軍工行業的高度關注也為企業提供了大量的融資渠道，包括股權融資、債券發行和政府補貼等。這些資金的注入不僅支持了軍工企業的技術升級和產能擴張，也為行業的并購重組提供了可能。
國防軍工行業有望繼續增長
2024年，中國軍工行業繼續展現出強勁的增長勢頭。據最新數據顯示，全國一般公共預算安排的國防支出達到1.69萬億元，同比增長7.2%，高于同期GDP增長率目標。有分析指出，國防軍工行業近期表現主要是受大盤整體熱度回升提振，同時消息面出現刺激。隨著《軍隊審計條例》新修訂后發布等行業事件的落地，以及后續重磅會議對于相關產業鏈發展的相關工作部署，板塊關注度有望迎來階段性提升。短期熱度回升的背后，接下來第十五屆中國航展將于今年11月12—17日在廣東省珠海市舉行，綜合來看,國防軍工板塊具備諸多優勢和機遇。
國防軍工板塊人氣持續升溫，近期機構研報密集出爐，ETF資金迅猛增倉。上周（10月8日-11日）全市場國防軍工類ETF資金凈流入顯著高于歷史均值，且ETF份額已超過2023年7月29日及2021年5月1日（2021年國防軍工行情啟動前）的歷史高點，表明市場對國防軍工板塊關注度及信心逐步提升，資金偏好不斷提升。
軍工行業資金凈流入原因
軍工行業資金凈流入的原因可以歸納為以下幾點：
一、政策推動與戰略需求
國家政策支持：中國政府對國防軍工行業的支持力度不斷加大，通過出臺一系列政策措施，如減稅、補貼、資產證券化和股權激勵等，來推動軍工企業的技術創新和產業升級。這些政策不僅提升了軍工企業的盈利能力，也吸引了更多的資金流入。
戰略投入需求：軍工行業作為國家戰略投入的重要領域，具有明顯的抗周期韌性和長期定力。隨著國際局勢的復雜化和地緣政治的影響，國家對國防和安全的重視程度顯著上升，直接推動了軍工行業的投資熱情。
二、市場需求與產業升級
市場需求增長：全球安全環境的變化和區域政治緊張局勢的加劇，使得各國對先進軍事裝備的需求不斷上升。國內方面，隨著軍事現代化的推進和軍隊建設的加快，對高性能航空器、導彈系統和電子戰設備等的需求也日益增長。這些需求的增長為軍工行業提供了廣闊的市場空間。
產業升級與技術突破：軍工行業正在不斷實現資源整合和技術升級，通過引進國際先進技術和管理經驗，提升自身競爭力和創新能力。這些技術突破和產業升級為軍工企業帶來了更多的市場機會和利潤空間，從而吸引了更多的資金流入。
三、資本市場看好與投資者信心
估值優勢：在某些時期，軍工行業的整體估值可能處于相對較低的水平，且部分核心標的估值具有較高性價比。這使得投資者對軍工行業的未來增長潛力充滿期待，并愿意將資金投入該行業。
投資者信心增強：隨著軍工行業業績的持續增長和政策的持續推動，投資者對軍工行業的信心逐漸增強。他們看好軍工行業的長期發展前景，認為該行業具有較高的投資價值和增長潛力。
四、其他因素
市場情緒與板塊輪動：在A股市場中，軍工板塊可能會受到市場情緒和板塊輪動的影響。當市場情緒向好或軍工板塊輪到上漲時，資金可能會流入該板塊以獲取收益。
國際形勢變化：國際形勢的變化也可能對軍工行業的資金凈流入產生影響。例如，地緣政治緊張局勢的加劇可能會引發投資者對軍工行業的關注，并推動資金流入該行業。
國防軍工行業現狀
據中研普華產業院研究報告《2024-2029年軍工行業競爭格局及“十四五”企業投資戰略研究報告》分析
國防是一個國家、一個民族生存與發展的安全保障，與人民福祉息息相關。2024年全國一般公共預算安排國防支出1.69萬億元，比上年執行數增長7.2%，其中：中央本級支出1.67萬億元，比上年執行數增長7.2%。與美國等軍事大國相比，中國的國防支出不論是占國內生產總值（GDP）的比重、占國家財政支出的比重，還是國民人均國防支出、軍人人均國防支出等都是比較低的。當前，國防軍工行業正處于快速發展階段，受到國家政策的大力支持，技術創新和產業升級不斷推進。
以下是對國防軍工行業現狀的詳細分析：
政策支持：
國家對國防軍工行業的重視程度顯著提升，出臺了一系列政策措施來推動該行業的發展。這些政策不僅涵蓋了技術創新、產業升級、市場拓展等方面，還包括了稅收優惠、資金扶持等實質性支持措施。
隨著“十四五”規劃的深入實施，國防和軍隊現代化成為中國式現代化的重要組成部分。國家對軍工技術的自主研發和創新給予重點支持，政策的連續性和可預測性為軍工企業的長期規劃和投資提供了堅實的基礎。
技術創新與產業升級：
軍工行業在技術創新方面取得了顯著進展，特別是在高性能航空器、導彈系統、電子戰設備等領域取得了重要突破。
產業鏈的優化和供應鏈的強化使得軍工企業能夠更快地響應市場需求，提供高質量的產品和服務。同時，軍工行業的供給側結構性改革也在不斷深化，通過淘汰落后產能和推動產業升級，行業整體競爭力得到了提升。
市場需求增長：
全球安全環境的變化和區域政治緊張局勢的加劇，使得各國對先進軍事裝備的需求不斷上升。國內方面，隨著軍事現代化的推進和軍隊建設的加快，對高性能航空器、導彈系統和電子戰設備等的需求也日益增長。
民用市場的開拓也為軍工企業帶來了新的增長點，如無人機在物流、農業和災害救援等領域的應用。
資本市場關注：
資本市場對國防軍工行業的關注度不斷提升，越來越多的投資者開始關注該行業的投資機會。
軍工板塊在資本市場上的表現也相對穩定，具有較高的抗跌性和增長潛力。
軍工后續發展值得關注
隨著多重底部的出現，國防軍工板塊或迎來較好的配置周期。銀河證券認為，2025年作為“十四五”最后一年，軍工板塊收入端有望顯著提升。未來三年是建軍一百年奮斗目標實現的關鍵之年，裝備需求旺盛，軍工高景氣度有望持續。
對于“十四五”期間軍工需求，可以從以下幾個方面進行預測：
隨著國防和軍隊現代化的不斷推進，對高性能軍事裝備的需求將持續增長。特別是在航空器、導彈系統、電子戰設備等領域，將需要更多的先進裝備來提升軍隊的作戰能力。
技術創新是推動軍工行業發展的重要動力。在“十四五”期間，隨著技術的不斷進步和應用的不斷拓展，軍工行業將需要更多的創新技術和產品來滿足市場需求。
產業鏈的優化和供應鏈的強化將有助于提高軍工企業的生產效率和產品質量。在“十四五”期間，軍工行業將需要進一步優化產業鏈布局，加強供應鏈管理和協同，以提升整體競爭力。
隨著國際形勢的變化和地緣政治的影響，國際合作在軍工行業中的作用將越來越重要。在“十四五”期間，軍工行業將需要加強與國際先進企業的合作與交流，共同推動技術創新和產業升級。
未來，隨著國內外環境的變化和政策的支持，該行業有望繼續保持穩定增長并迎來更多的發展機遇。
國防軍工行業未來展望
從未來趨勢來看，國防軍工行業有望繼續保持高景氣度。隨著多重底部的出現，國防軍工板塊或迎來較好的配置周期。浙商證券表示看好軍工央企并購重組。當前板塊估值水平依舊處于較低位置，未來有望隨著市場需求的增長和政策的支持而進一步提升。
欲獲悉更多關于軍工行業重點數據及未來發展前景與方向規劃詳情，可點擊查看中研普華產業院研究報告《2024-2029年軍工行業競爭格局及“十四五”企業投資戰略研究報告》。
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