基本面持續修復!循環經濟再生賽道投資價值深度解析

基本面持續修復!循環經濟再生賽道投資價值深度解析

在雙碳戰略持續落地、循環經濟政策體系不斷完善的宏觀背景下，2025年國內廢舊資源再生產業完成階段性結構性修復，行業底層投資邏輯發生根本性轉變。過往市場將再生資源行業視為傳統低端配套產業，投資關注度偏低、估值體系保守，而隨著行業規范化洗牌落地、核心經營數據持續向好、產業商業模式持續成熟，賽道長期投資價值逐步被資本市場認可。基于行業78.6%的資源綜合利用率、63%的頭部企業市占率、21.3%的中小主體出清率、1.32萬億年度營收四大核心基本面，可系統拆解賽道長期投資邏輯與價值空間。

從行業基本面核心指標來看，賽道確定性增長邏輯已經全面成型。資源綜合利用率逐年抬升，2025年達到78.6%，較2023年提升4.2個百分點，意味著行業技術壁壘、運營效率、資源變現能力持續優化，徹底擺脫以往粗放低效的產業標簽;行業規模化企業市占率升至63%，同比提升9.5個百分點，市場集中度持續上行，頭部企業盈利穩定性、抗風險能力顯著增強;中小散亂主體同比縮減21.3%，行業無序低價競爭格局持續出清，行業整體利潤率穩步修復;1.32萬億元的年度產業營收，印證賽道已具備千億級實體經濟體量，擺脫小眾產業定位，形成穩定的產業增長底盤。

根據中研普華產業研究院發布《2026-2030年循環經濟“十五五”產業鏈全景調研及投資環境深度剖析報告》顯示分析

從投資邏輯維度拆解，本輪行業價值重塑核心來自三大底層驅動。其一為政策紅利常態化驅動，《“十四五”循環經濟發展規劃》與《再生資源回收利用體系建設實施方案》雙政策落地，構建起長期穩定的產業監管與扶持體系，徹底終結行業野蠻生長模式，為合規企業提供穩定的經營環境與政策紅利。其二為供需格局優化驅動，落后產能持續出清，市場資源向頭部合規企業集中，行業供需關系從供過于求、無序競爭轉向供需匹配、優質優價，企業盈利空間持續修復。其三為產業價值升級驅動，高值化再生技術持續迭代，再生原料替代原生原料比例持續提升，產業附加值不斷拔高，打開企業長期成長空間。

從細分投資標的維度來看，賽道投資機會呈現明顯分層特征。第一類為全產業鏈龍頭企業，以格林美、天奇股份、怡球資源為代表，依托技術、產能、渠道、合規多重壁壘，持續整合行業存量資源，充分受益于行業集中度提升紅利，具備長期穩健增長價值。第二類為區域產業標桿企業，扎根臺州、南通、清遠三大核心產業基地，依托園區集約化優勢，深耕區域細分賽道，經營穩定性強，具備估值修復空間。第三類為賽道配套服務商，聚焦數字化溯源、智能裝備、環保治理等細分領域，適配行業智能化、合規化轉型需求，屬于高成長性細分賽道。

同時，資本市場也需正視行業現存的結構性投資風險。當前行業轉型陣痛仍未完全消退，政策標準化管控抬高行業運營成本，基層回收體系斷層導致部分企業原料供給波動，中小主體退出帶來的體系性缺口短期難以完全補齊，一定程度上影響行業整體增速。此外，行業高值化技術迭代速度參差不齊，部分企業仍依賴低端加工業務，盈利韌性不足，投資標的分化趨勢將持續加劇。

綜合產業基本面與市場趨勢來看，循環經濟再生賽道已從周期波動型行業，轉型為政策驅動、效率驅動、價值驅動的成長性綠色產業。未來隨著行業合規體系持續完善、資源利用效率持續提升、產業格局持續優化，賽道整體盈利能力、估值水平將持續修復。對于資本市場而言，聚焦頭部合規企業、高值化技術企業、園區配套服務企業，將是把握賽道長期投資紅利的核心方向，行業長期投資價值具備充足的兌現空間。

如需獲取完整版報告及定制化戰略規劃方案，請查看中研普華產業研究院的《2026-2030年循環經濟“十五五”產業鏈全景調研及投資環境深度剖析報告》。