電動機(俗稱“馬達”)是將電能轉換為機械能的電磁裝置，廣泛應用于新能源汽車、工業機器人、航空航天、家電、物流運輸等領域。根據工作原理，電動機可分為直流電機、交流電機(含永磁同步電機、異步電機)、特種電機(如直線電機、力矩電機)三大類。
產業鏈：
上游：電解銅、硅鋼、稀土永磁材料、絕緣材料、軸承等原材料供應商;
中游：電機本體制造(含設計、繞組、封裝等環節);
下游：新能源汽車、工業自動化、航空航天、消費電子、醫療設備等應用領域。
1. 行業現狀：政策驅動市場
1.1 全球及中國市場規模
電動機作為工業核心動力設備，廣泛應用于新能源汽車、智能制造、家電、風電等領域。隨著全球碳中和進程加速，高效節能電機需求激增，行業迎來新一輪技術升級與市場重構。
根據工信部數據，2024年全球電動機市場規模達1.2萬億元，中國占比超35%，市場規模約4200億元，同比增長8.5%。
根據中研普華產業研究院《2025-2030年中國電動機行業深度調研及投資前景預測報告》預測，2025年國內市場規模將突破4500億元，2023-2030年復合增長率(CAGR)達7.2%。
細分市場中，工業電機(占比45%)、新能源汽車驅動電機(30%)和家電電機(15%)構成核心需求端。其中，新能源車用電機增速最快，2024年同比增長22%，受益于電動汽車滲透率提升(2024年國內新能源車銷量占比達40%)。
1.2 政策紅利：能效升級與綠色制造
2023年工信部發布《電機能效提升計劃(2023-2025)》，要求2025年高效節能電機占比超70%，淘汰IE2及以下低效電機。國家發改委同步推出補貼政策，企業更換高效電機可獲30%購置成本補貼。政策驅動下，永磁同步電機(PMSM)和開關磁阻電機(SRM)滲透率加速提升。
2. 競爭格局：中小企業面臨洗牌
2.1 市場集中度分析
電動機行業呈現金字塔結構：
第一梯隊(外資+國產龍頭)：西門子、ABB、臥龍電驅、匯川技術，合計市占率超40%;
第二梯隊(區域性品牌)：大洋電機、江特電機等，市占率約25%;
第三梯隊(中小廠商)：數量眾多，同質化競爭嚴重，利潤空間受擠壓。
中研普華數據顯示，2024年行業CR5(前五企業集中度)達48%，較2020年提升10個百分點，頭部企業通過技術壁壘(如高功率密度電機)和綁定大客戶(如特斯拉、比亞迪)持續擴大優勢。
2.2 技術競爭：永磁化與智能化成關鍵
永磁電機：憑借高能效(IE4/IE5標準)占據高端市場，2024年滲透率達35%，預計2030年超60%;
智能電機：集成傳感器和物聯網(IoT)模塊，實現預測性維護，華為、格力等跨界布局;
材料創新：稀土永磁材料(釹鐵硼)成本占比超30%，廣晟有色、金力永磁等上游企業話語權增強。
3.1 上游：稀土與芯片供應風險
電動機核心材料依賴稀土(釹、鐠等)，中國占全球稀土供應70%，但2024年出口配額收緊導致價格波動。此外，車規級IGBT芯片(如斯達半導、英飛凌產品)短缺制約電機控制器交付周期。
3.2 中游：制造端降本壓力大
銅、鋁、硅鋼等原材料占電機成本60%，2024年銅價同比上漲15%，中小企業毛利率普遍低于10%。頭部企業通過規模化采購和自動化生產(如臥龍電驅智能工廠)維持20%+毛利率。
3.3 下游：新能源與機器人成增長引擎
新能源汽車：2024年國內驅動電機需求超800萬臺，扁線電機(能量密度提升20%)成主流;
工業機器人：諧波減速電機需求年增25%，匯川技術、埃斯頓加速國產替代;
風電與儲能：直驅永磁風電電機市場規模2025年將突破500億元。
4. 投資前景：三大賽道與潛在風險
4.1 高增長賽道
車用扁線電機：2025年市場規模預計達300億元，精達股份、方正電機等供應商受益;
工業伺服電機：智能制造推動CAGR 12%，匯川技術市占率有望突破15%;
海外市場拓展：東南亞、中東基建需求旺盛，出口占比提升至25%(2023年僅18%)。
4.2 風險提示
技術替代風險：氫燃料電池、磁懸浮技術可能沖擊傳統電機需求;
政策波動：稀土出口管制或能效標準加嚴影響短期利潤;
價格戰：低端市場產能過剩，部分企業已降價10%-15%搶單。
5. 策略與建議
中研普華產業研究院認為，電動機行業已進入結構化升級周期，建議投資者關注：
技術龍頭：具備IE5電機量產能力的企業(如臥龍電驅);
垂直整合廠商：自建稀土供應鏈或綁定整車廠的企業(如比亞迪電子);
智能化先行者：布局AI+電機診斷的標的(如華為數字能源)。
中研普華產業研究院《2025-2030年中國電動機行業深度調研及投資前景預測報告》未來十年，行業將呈現強者恒強格局，落后產能加速出清，而政策紅利與新興應用場景將持續打開增長天花板。
研究院服務號
中研網訂閱號