2025中國A股行業輪動策略：低空經濟、AI算力、軍工三大主線

2025中國A股行業輪動策略：低空經濟、AI算力、軍工三大主線

2025年中國資本市場在政策驅動、技術革新與產業升級的共振下，呈現出結構性分化與行業輪動加速的特征。其中，低空經濟、AI算力、軍工三大領域憑借其戰略高度、技術壁壘及政策紅利，成為A股市場資金追逐的核心賽道。

一、行業市場現狀分析

1. 低空經濟：政策紅利與場景爆發驅動萬億賽道

2025年，中國低空經濟市場規模預計突破1.5萬億元，較2023年增長近200%。政策層面，自2021年《國家綜合立體交通網規劃綱要》明確提出發展低空經濟以來，全國已有30個省份將其寫入政府工作報告，26個省份出臺專項規劃。技術層面，無人機、eVTOL(電動垂直起降飛行器)等新型航空器加速商業化落地，例如大疆創新在農業植保領域市占率超70%，小鵬匯天“旅航者X2”eVTOL已進入適航審定階段。應用場景方面，低空物流、應急救援、文旅消費等領域需求激增，如四川省雅江縣無人機運送松茸項目將運輸時間縮短80%，損耗率下降25%。

2. AI算力：全球競爭白熱化，國產算力鏈崛起

2025年全球AI服務器市場規模預計突破5000億元，年增速超35%。中國企業在算力硬件、平臺服務及下游應用領域形成全鏈條布局：

硬件端：寒武紀、海光信息等企業占據AI芯片市場主導地位，寒武紀“思元590”芯片性能對標英偉達H100;

平臺端：阿里云、騰訊云、華為云占據國內公有云市場75%份額，2024年資本開支同比增42%，重點投向智算中心與液冷技術;

應用端：大模型訓練成本從千萬級降至百萬級，金融、醫療、教育等行業AI滲透率快速提升。

3. 軍工：內需外需共振，軍貿打開第二增長曲線

根據中研普華產業研究院發布《2025-2030年中國股票配資行業前景展望與未來趨勢預測報告》顯示分析

2025年中國國防預算同比增長7.2%，達1.78萬億元，連續四年增速超7%。軍工行業在“十四五”規劃收官之年迎來需求釋放，2025Q1軍工板塊合同負債環比大漲66%，存貨規模同比增17%。同時，全球軍貿需求活躍，歐盟產能緊缺背景下，中國軍工企業憑借性價比優勢加速出海，例如中航光電在防務連接器領域市占率超60%，并拓展至新能源汽車、民用通訊領域。

二、行業發展趨勢

1. 低空經濟：常態化飛行與智能化升級

飛行常態化：隨著低空空域管理改革深化，預計2030年國內通用機場數量將達2000個，低空飛行器保有量突破50萬架;

技術智能化：eVTOL將搭載L4級自動駕駛系統，結合5G-A通感一體技術實現城市空中交通(UAM)商業化運營。

2. AI算力：存算一體與綠色算力

存算一體：瀾起科技CXL內存池化方案將GPU集群通信效率提升30%，推動算力成本下降40%;

綠色算力：液冷技術滲透率預計從2024年的15%提升至2027年的40%，英維克、曙光等企業PUE值降至1.15以下。

3. 軍工：無人化與軍民融合深化

裝備無人化：無人機、無人艦艇、無人戰車將成為未來戰場主力，例如航天彩虹“彩虹-5”無人機已出口中東多國;

軍民融合：商業航天、低空經濟等新興產業與軍工技術交叉滲透，如國睿科技圍繞低空安全保障與裝備制造布局5G-A感知體系。

三、行業重點分析

1. 低空經濟：區域分化與產業鏈協同

區域格局：廣東、江蘇、浙江等第一梯隊省份占據全國60%以上市場份額，例如深圳已形成“研發-制造-運營”完整產業鏈;

產業鏈協同：上游企業如萬豐奧威(通用飛機制造)、中游企業如萊斯信息(低空飛行服務系統)、下游企業如中信海直(低空旅游)形成閉環生態。

2. AI算力：三巨頭生態鏈與國產替代

阿里云生態：液冷龍頭英維克獨家供應張北數據中心，2024年營收同比增212%;

華為鏈：拓維信息作為昇騰AI服務器核心代工廠，重慶智算中心承接3個千億參數大模型訓練;

國產替代：寒武紀“模型切片”技術將大模型訓練成本降低60%，突破硬件限制。

3. 軍工：軍貿價值鏈重構與產能釋放

軍貿機遇：歐盟產能緊缺背景下，中國軍工企業有望承接中東、非洲等地區訂單，例如中航電測收購成飛集團后加速殲-20出口;

產能釋放：航發動力2025年產能利用率預計達90%，滿足國內裝備批產與海外訂單需求。

四、市場競爭格局分析

1. 低空經濟：頭部集中與細分賽道突圍

無人機領域：大疆創新占據全球消費級市場70%份額，極飛科技在農業無人機領域市占率超50%;

eVTOL領域：小鵬匯天、峰飛航空、沃飛長空等企業形成差異化競爭，例如峰飛航空“盛世龍”載人eVTOL已獲適航受理。

2. AI算力：三巨頭主導與垂直領域深耕

公有云市場：阿里云、騰訊云、華為云占據75%份額，但垂直領域涌現細分龍頭，如UCloud在政務云領域市占率超20%;

光模塊市場：中際旭創全球市占率超30%，800G產品獨家供應阿里云。

3. 軍工：國企主導與民企補位

航空裝備：中航工業集團占據國內80%以上市場份額，但民營企業如光啟技術(超材料)在細分領域實現突破;

網絡安全：奇安信、啟明星辰等民企憑借靈活機制占據軍用網絡安全市場30%份額。

五、行業市場影響因素分析

1. 政策驅動：低空經濟、商業航天、AI算力等被納入“十四五”戰略性新興產業，享受稅收優惠與專項基金支持;

2. 技術突破：量子通信、存算一體、eVTOL等關鍵技術進入產業化階段，推動行業降本增效;

3. 資本流向：2025年AI算力ETF資金凈流入超200億元，低空經濟產業專項基金規模超千億元;

4. 國際貿易：美國AI芯片出口禁令倒逼國產替代，但軍工領域軍貿出口或面臨地緣政治風險。

六、行業面臨的挑戰與機遇

1. 挑戰

低空經濟：空域管理權責不清、基礎設施不足、安全標準缺失;

AI算力：高端芯片斷供風險、算力成本高企、數據隱私爭議;

軍工：軍品定價機制改革壓力、軍貿支付風險、技術封鎖。

2. 機遇

低空經濟：萬億級市場規模、政策持續加碼、應用場景爆發;

AI算力：國產替代窗口期、行業大模型需求激增、綠色算力技術紅利;

軍工：內需外需共振、軍民融合深化、軍貿價值鏈重構。

七、中研普華產業研究院建議

低空經濟：關注區域龍頭與細分賽道，如深圳本地企業、eVTOL整機制造商;

AI算力：布局生態鏈核心企業，如液冷方案提供商、存算一體芯片廠商;

軍工：聚焦軍貿出海與產能釋放，如無人機、航空發動機、防務連接器領域。

八、未來發展趨勢預測分析

低空經濟：2030年市場規模突破2萬億元，UAM成為城市交通新范式;

AI算力：2027年存算一體技術滲透率超50%，國產算力鏈全球市占率超30%;

軍工：2025-2030年軍貿出口額年均增速超15%，無人裝備占比超40%。

低空經濟、AI算力、軍工三大主線作為2025年A股市場的核心賽道，分別代表了中國經濟轉型升級的三大方向——新興產業培育、數字底座夯實與國防安全保障。投資者需結合政策導向、技術趨勢與競爭格局，把握結構性機會，同時警惕國際貿易摩擦與行業周期波動風險。

如需獲取完整版報告及定制化戰略規劃方案請查看中研普華產業研究院的《2025-2030年中國股票配資行業前景展望與未來趨勢預測報告》。