紙漿行業深度調研2024：3月份以來紙漿價格強勢上行

紙漿價格上漲

3月份以來，中國進口紙漿(闊葉漿、針葉漿)價格強勢上行，由于芬蘭運輸工人罷工，中國進口紙漿價格自3月以來持續上漲。國內主要紙企如太陽紙業(002078)、晨鳴紙業(000488)已開始新一輪提價，幅度在100元/噸至200元/噸，無疑成為了紙漿現貨價格持續走強的催化劑。

在此背景下，從太陽紙業、晨鳴紙業等國內規模紙企開始，形成了新一輪的文化紙企提價潮。

近期，國內文化紙行業再現漲價函“滿天飛”的場面。如頭部紙企晨鳴紙業宣布自3月15日起，公司文化紙產品價格上調200元/噸;太陽紙業、岳陽林紙、亞太森博等宣布自4月1日起，所有文化紙產品在現有價格基礎上上調200元/噸。

據媒體梳理，2024年以來，文化紙行業已進行了至少三輪漲價。從落地情況來看，在需求逐步恢復的背景下，紙漿價格上漲進一步強化了紙價成本支撐，帶動紙價提漲順利落地。東方證券統計數據顯示，3月中旬雙膠紙價格較2月下旬已上漲超200元/噸。

近幾年，受大宗商品價格上漲、地緣局勢等因素影響，我國造紙行業處于“筑底爬坡”階段。在這一背景下，進一步向上游延伸，推進林漿紙一體化建設，成為眾多規模上市紙企熨平周期波動的重要選擇。

紙漿是以植物纖維為原料，經不同加工方法制得的纖維狀物質。可根據加工方法分為機械紙漿、化學紙漿和化學機械紙漿;也可根據所用纖維原料分為木漿、草漿、麻漿、葦漿、蔗漿、竹漿、破布漿等;又可根據不同純度分為精制紙漿、漂白紙漿、未漂白紙漿、高得率紙漿、半化學漿等。

一般多用于制造紙張和紙板，精制紙漿除用于制造特種紙外，也常常作為制造纖維素酯、纖維素醚等纖維素衍生物的原料，還用于人造纖維、塑料、涂料、膠片、火藥等領域。

紙漿行業深度調研

我國紙漿供應對外依存度較高，紙漿主要從加拿大、智利、美國、俄羅斯等國進口。紙漿中的針葉木漿高達九成以上依賴進口，闊葉木漿的進口依賴度也達到五成以上。對進口紙漿的高度依賴，將為造紙行業的發展帶來一定隱憂。

根據中國造紙協會的統計數據，2014-2022 年，我國紙漿產量呈現波動變化趨勢。由于數字化和無紙化的推進，紙漿下游市場出現較多的替代品，紙漿需求有所下降。2017-2020 年紙漿的產量整體上處于下降態勢。2021-2022 年，我國紙漿產量有所回升，2022 年產量為 8587 萬噸，同比增長 5%。

從消費需求來看，2022年中國紙漿消費量約為11295萬噸，較上年增長2.59%。其中，木漿為4328萬噸，占紙漿消費總量的38%，其中一半以上(52%)依賴進口。

據中研產業研究院《2024-2029年中國紙漿行業深度調研及投資機會分析報告》分析：

根據紙漿主要下游市場的產量等因素可以合理推算紙漿下游消費量變化情況，數據顯示，2021-2023年文化印刷用紙、生活用紙和白卡紙產量呈現上行走勢，對紙漿的消費量促進作用明顯。預計2023年紙漿下游消費量達到5211.17萬噸，同比增速7.12%，增速較上年擴大約4個百分點。

目前中國的紙漿消費量居世界首位，行業利潤可觀，且伴隨國人生活質量逐步提高，紙漿的消費有持續增長預期，未來紙漿行業仍有相當大的需求空間待開發。

造紙產業與國家經濟安全息息相關，紙及紙板的消費水平則是衡量一個國家經濟和文明程度的重要標志之一。在環保政策趨嚴等因素驅動下，造紙行業產能和市場集中度不斷提高，行業格局較為優異，但仍有較大上升空間。

隨著全球塑料污染問題日益突出。近年來，出于環境保護和可持續發展的目的，全球多國政府紛紛出臺治理“白色污染”的法規政策，國內外“限塑令”“禁塑令”等系列政策出臺，推動可降解材料快速發展，紙漿模塑產品以可降解的特點帶動需求快速擴張，加快了紙漿模塑行業的發展。

我國的紙漿模塑一次性餐飲具制品經過近幾年的發展，無論是生產工藝、產品性能，機械設備，還是生產規模都處于世界前列。隨著我國經濟與國際市場深度融合，紙漿模塑餐具已成功出口到日本、韓國和西歐、美國等地區，行業頭部企業相關業務增長尤為顯著。

紙漿行業研究報告主要分析了紙漿行業的國內外發展概況、行業的發展環境、市場分析、競爭分析、產品價格分析、用戶分析、替代品和互補品分析、行業主導驅動因素、行業渠道分析、行業贏利能力、行業成長性、行業償債能力、行業營運能力、紙漿行業重點企業分析、子行業分析、區域市場分析、行業風險分析、行業發展前景預測及相關的經營、投資建議等。報告研究框架全面、嚴謹，分析內容客觀、公正、系統，真實準確地反映了我國紙漿行業的市場發展現狀和未來發展趨勢。

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