2025年國內外綠色債券行業市場現狀分析

綠色債券是一種專門用于支持符合規定環境標準的項目融資的債務工具。它與傳統債券的主要區別在于資金用途的特定性，即所籌集的資金必須用于資助具有環境效益的項目，如可再生能源開發、能源效率提升、污染治理、生態保護以及可持續交通等。綠色債券的發行主體可以是政府、金融機構或企業等，其在發行過程中通常需要經過嚴格的環境評估和認證，以確保資金投向符合綠色標準的項目。這種債券不僅為投資者提供了一種參與環保項目的機會，同時也為企業和政府推動可持續發展提供了重要的資金支持，促進了經濟與環境的協調發展。

綠色債券作為推動全球低碳經濟轉型的核心金融工具，自2007年國際首單發行以來，逐步成為各國實現碳中和目標的重要融資手段。全球范圍內，綠色債券市場在政策引導、標準完善和投資者需求驅動下，規模持續擴容。中國作為全球最大的綠色債券市場之一，自2016年啟動綠色債券發行以來，通過頂層政策設計、標準統一和產品創新，迅速構建起多層次市場體系。2024年國內共發行各類綠色債券6814.33億元，托管量2.09萬億元，同比增長5.57%。

在全球對可持續發展和應對氣候變化日益重視的背景下，綠色債券市場展現出巨大的發展潛力。從國際市場來看，隨著各國政府紛紛出臺支持綠色金融的政策，綠色債券的市場需求不斷增加。投資者對環境、社會和治理(ESG)因素的關注度提升，促使更多資金流入綠色債券領域。同時，跨國企業和金融機構也在積極探索綠色債券發行，以提升其社會形象并滿足全球投資者的需求。

在國內市場，隨著中國“雙碳”目標的推進，綠色債券成為支持綠色產業發展的重要金融工具。政府的政策支持、綠色金融體系的不斷完善以及國內市場的龐大需求，為綠色債券的發展提供了廣闊空間。企業和金融機構可以通過發行綠色債券獲得低成本資金，推動綠色技術創新和產業升級，同時也為投資者提供了多樣化的投資選擇，促進了金融市場與實體經濟的良性互動。

國內綠色債券市場現狀

1、政策體系與市場規模

中國綠色債券市場以“自上而下”的政策推動為特征，形成了以《綠色債券支持項目目錄》為核心的標準化框架。2016年《關于構建綠色金融體系的指導意見》奠定了市場基礎，2021年《綠色債券支持項目目錄(2021年版)》實現與國際標準的銜接，2023年中央金融工作會議進一步將綠色金融納入國家戰略。政策驅動下，市場發行規模從2016年的2018億元增長至2023年的超8300億元。

2、產品結構與發行主體

中國綠色債券覆蓋全品種，包括金融債、信用債、資產支持證券(ABS)及地方政府專項債。其中，綠色信用債和金融債占比超80%，ABS因盤活存量資產需求快速增長。國有企業占據主導地位，2023年發行規模占比達99%，但民營企業如盛虹科技、山鷹國際等逐步參與，市場多元化趨勢顯現。

3、成本優勢與環境效益

綠色債券發行成本較普通債券低5-12BP，環境效益顯著。據測算，每億元綠色債券可支持減排4462噸二氧化碳當量，2023年公開發行債券預計減排3.78億噸。資金主要投向清潔能源(27%)、基礎設施綠色升級(25%)和節能環保產業，助力風光電項目、城鄉交通系統及綠色建筑發展。

國際綠色債券市場現狀

1、成熟市場：歐美主導與標準創新

美國以累計發行2237億美元位居全球首位，其市政債、企業債和ABS結構均衡，依托成熟ESG評級體系吸引全球資本。歐洲市場以嚴格的《歐盟可持續金融分類法案》為核心，2023年發行規模占全球35%，重點支持可再生能源與循環經濟。日本、韓國通過財政補貼和稅收優惠推動綠色債券普及，主權綠色債券發行量顯著增長。

2、新興市場：合作與潛力釋放

東南亞、拉美等地區通過國際組織合作加速綠色債券布局。例如，東盟發布《綠色債券標準》，印度推出“生產掛鉤綠色債券”，但市場仍面臨標準碎片化、融資成本高等挑戰。

3、跨境互聯與競爭格局

中歐《可持續金融共同分類目錄》促進標準互認，2023年跨境綠色債券發行量同比增長40%。然而，國際市場競爭加劇，中國需在標準輸出、跨境融資便利性上突破。

據中研產業研究院《2025-2030年國內外綠色債券行業投資策略分析及深度研究咨詢報告》分析：

盡管綠色債券市場發展迅猛，但國內外均面臨多重挑戰。全球層面，標準差異、氣候數據缺失制約資金流動;國內則需破解中長期資產匹配難題、提升民營企業參與度。與此同時，碳邊境調節機制(CBAM)等政策催生新一輪需求，數字技術(如區塊鏈溯源)和金融工具創新(如碳中和債、可持續發展掛鉤債券)為市場注入活力。未來，市場將從規模擴張轉向質量提升，環境效益披露、第三方認證和投資者教育成為關鍵。

綠色債券作為綠色金融的核心載體，在推動全球經濟低碳轉型中發揮不可替代的作用。中國憑借政策前瞻性、市場規模和產品創新，已成為全球綠色債券市場的重要引擎，但需在標準國際化、流動性提升和中小企業支持上尋求突破。國際市場上，歐美依靠制度優勢保持領先，新興經濟體通過區域合作挖掘潛力，跨境互聯與技術創新正重塑競爭格局。

展望未來，綠色債券市場將呈現三大趨勢：一是標準趨同化，中歐目錄互認為全球統一框架奠定基礎;二是產品精細化，轉型金融債券、生物多樣性債券等新品種涌現;三是科技賦能，環境效益可計量、可追溯成為常態。對中國而言，需進一步優化政策激勵、培育專業投資者、拓展跨境合作，以鞏固市場地位并為全球氣候治理提供中國方案。在全球碳中和共識下，綠色債券不僅是融資工具，更是連接金融與可持續發展的橋梁，其發展深度將直接影響人類應對氣候變化的成效。

想要了解更多綠色債券行業詳情分析，可以點擊查看中研普華研究報告《2025-2030年國內外綠色債券行業投資策略分析及深度研究咨詢報告》。