煤炭下游行業發展狀況

煤炭下游行業發展狀況

煤炭行業的下游需求主要集中在電力（約占54%）、鋼鐵（約占18%）和建材行業（約占12%），其余主要為民用煤和煤化工等其他行業。

中國擁有豐富的煤炭資源，火力發電在中國電力結構中一直占據重要地位，是我國最主要的發電形式。我國火電行業起步早，技術比較成熟。近年來，隨著我國用電需求的逐年上升，火電發電量也隨之增加，但增速有所放緩。根據中電聯數據，2023年，我國火電發電量達到62318億千瓦時，占全國發電總量的69.95%，排在首位。

截至2024年9月底，全國累計發電裝機容量約為31.6億千瓦，同比增長14.1%。其中，火電裝機容量為14.18億千瓦，占全國發電裝機容量的44.89%。近年來，我國火電裝機容量保持穩健增長，未來在政策指引下有望持續增長。截至2023年12月底，全國火電累計發電裝機容量13.9億千瓦，2015-2023年期間復合年增長率為4.13%;2024年1-9月，全國火電裝機容量已增長至約14.18億千瓦。長期來看，火電裝機將呈下降趨勢，但在近年缺電背景下，火電“壓艙石”的地位依然不可撼動，未來火電需求將維持穩健增長。

在當前能源轉型的大背景下，火力發電雖然面臨諸多挑戰，但仍具有一定的發展空間，其發展趨勢呈現出以下幾個特點。一方面，高效清潔化發展成為必然方向。隨著環保要求的日益嚴格和國家 “雙碳”目標的推進，火力發電行業必須加大節能減排力度。在推進煤電機組改造升級過程中，節能改造、供熱改造及靈活性改造統籌進行。通過采用先進的燃燒技術和煙氣凈化技術，降低煤耗和污染物排放，提高能源利用效率。例如，超超臨界發電技術的應用，能夠顯著提高機組的熱效率，減少煤炭消耗和二氧化碳排放。同時，發展碳捕獲、利用與封存(CCUS)技術，將火電廠排放的二氧化碳進行捕集和封存，為實現碳中和目標做出貢獻。

另一方面，靈活性改造以適應新型電力市場。隨著可再生能源在電力系統中的占比不斷提高，其間歇性和不穩定性給電網帶來了巨大挑戰。火力發電作為穩定的基荷電源，需要更多地承擔系統調峰、調頻、調壓和備用功能。通過靈活性改造，火電機組能夠快速啟停和調節負荷，為可再生能源的消納提供支撐。例如，部分火電機組可以在幾分鐘內實現從最低負荷到最高負荷的快速調整，滿足電網的調峰需求。同時，火電企業積極參與電網需求側響應，通過優化發電策略和調整負荷，提高電力系統的穩定性和可靠性。此外，綜合能源服務拓展新的發展空間。火力發電企業不再局限于單一的發電業務，而是大力開拓綜合能源服務市場。積極推動發展“多能互補”“風光水火儲一體化”“源網荷儲一體化”等新商業模式，將火電與可再生能源、儲能等相結合，構建多元化的能源供應體系。例如，火電與光伏、風電聯合運行，實現能源的協同利用;建設火電+儲能項目，提高能源利用效率和電力系統的穩定性。同時，開展供熱、供冷等綜合能源服務，提高能源綜合利用效率，滿足用戶多樣化的能源需求。

最后，電氣自動化技術持續推動行業進步。隨著科技的不斷發展，電氣自動化技術在火力發電中的應用越來越廣泛。高精密設備和高智能機械的采用，大大提升了火力發電的效率和管理水平。通過智能化控制系統，實現機組的自動化運行和優化控制，降低運行成本和人力投入。同時，電氣自動化技術也為火力發電的安全穩定運行提供了保障，提高了行業的綠色競爭力，推動我國火電行業向現代化邁進。

我國持續實施粗鋼產量調控，鋼鐵產品結構調整及節能降碳改造，行業供給有望持續收緊。《2024—2025年節能降碳行動方案》提出：“十四五”前三年節能降碳指標完成進度滯后的地區，“十四五”后兩年原則上不得新增鋼鐵產能， 新建和改擴建鋼鐵冶煉項目須達到能效標桿水平和環保績效A級水平；到2025年底，鋼鐵行業能效標桿水平以上產能 占比達到30%，能效基準水平以下產能完成技術改造或淘汰退出，全國80%以上鋼鐵產能完成超低排放改造；與2023年 相比，噸鋼綜合能耗降低2%左右，余熱余壓余能自發電率提高3個百分點以上，2024—2025年，鋼鐵行業節能降碳改 造形成節能量約2000萬噸標準煤、減排二氧化碳約5300萬噸。截至2024年11月29日，五大鋼材合計產量861.5萬噸，同比下降6.45%；截至2024年10月，全國粗鋼產量累計85073.1萬噸，同比下降2.74%。分地區來看，2024年1-10月，河北省粗鋼達到1.73億噸，江蘇省為1.00億噸，山東、遼寧、山西省均在0.5億噸以上，廣西、廣東、安徽、福建省產量均超過0.3億噸。河北省粗鋼產量第一，累計占比20.83%，同比降幅-6.67%，在產量排名前十的省份中降幅最高。

2024年國內鋼鐵總需求小幅下降，隨著房地產用鋼需求持續下滑，需求發生結構性調整，由于長材直接用于房地產建設，而板材更多用于工業制造業，整體呈現長材需求顯著下滑，板材需求持穩向好的局面，制造業中，造船、汽車、家電等需求較為樂觀。截至2024年11月29日，五大品種鋼材累計消費量41148.86萬噸，同比下降7.24%。

2024年國家出臺一系列地產政策助力樓市去庫存、穩市場、提振信心，全國房地產新開工面積降幅從2024年2月連續7個月持續收窄，商品房銷售面積連續9個月持續收窄，房地產開發企業投資完成額從2024年3月連續6個月持續收窄，說明地產新開工、銷售及投資不同程度邊際改善，地產用鋼需求與新開工關聯度較高，地產企穩有望減緩建筑用鋼需求的下降。截至2024年10月，全國房地產新開工面積6.12億平方米，同比下降22.67%；全國房地產施工面積72.07億平方米，同比下降12.42%；商品房累計銷售面積7.79億平方米，同比下降15.82%，房地產開發企業投資完成額8.63萬億元，同比下降10.02%。

2024年國家不斷出臺利好政策釋放內需潛力，推動汽車標準轉型升級，“兩新”政策疊加汽車報廢更新補貼翻倍政策的出臺，帶動了新車消費及二手車市場的活躍，出口方面，預計2025年仍有望保持中高速增長，汽車制造用鋼量有望持續提升。截至2024年10月，全國汽車產量累計達到2446.6萬輛，同比增加1.87%，銷量達到2462.4萬輛，同比增加2.74%，出口達到528.5萬輛，同比增加24.79%，經銷商庫存預警指數持續好轉，自2024年6月62.3%持續回落至50.50%。

煤化工產業包括傳統煤化工和現代煤化工產業。我國現代煤化工技術日趨成熟，但煤化工產業發展過程中存在的問題也逐漸顯現，一是煤、水資源消耗大，二氧化碳排放多；二是投資強度大，風險較高；三是現代煤化工產業發展呈過熱趨勢，必須加強規劃、政策的制定和引導，促進現代煤化工產業健康、可持續發展。產業發展不能影響煤炭消費總量的合理控制，還必須量水而行、科學布局，同時也要考慮巨大的碳減排壓力。現代煤化工產業今后的發展，應該注重合理規劃、適度發展，科學布局、突出重點，優化資源、提高效率，深化改革、引入資本。

圖表：煤炭行業的下游需求分布

數據來源：中研普華研究院

《2025-2030年煤炭行業發展現狀及未來投資趨勢分析報告》由中研普華煤炭行業分析專家領銜撰寫，主要分析了煤炭行業的市場規模、發展現狀與投資前景，同時對煤炭行業的未來發展做出科學的趨勢預測和專業的煤炭行業數據分析，幫助客戶評估煤炭行業投資價值。