光伏玻璃行業風險投資：測算24Q2起光伏玻璃或再現產能短板

近年來，光伏行業的快速發展為玻璃行業帶來了巨大的市場空間。作為光伏組件的重要組成部分，玻璃在光伏產業鏈中扮演著至關重要的角色。

2023年全球光伏新增裝機再創新高，同比增長76%達到444GW。彭博新能源財經表示，今年全球光伏新增裝機預計增速放緩，再同比增長29%，達到574GW。此外據報道，最新市場流傳一份機構調研報告預測，在大力度推動新能源發展背景下，電網公司大概率放開95%的消納紅線，以接入更多的新能源。

中信證券研報指出，受產能指標政策限制等因素影響，2023年以來光伏玻璃行業擴產速度明顯放緩，預計后續產能增速亦將保持穩健;而在光伏裝機需求和組件排產超預期帶動下，光伏玻璃行業庫存快速下降，供需趨于緊張，后續有望受益于成本回落和價格上漲，迎來盈利量利齊升。

根據中研普華研究院撰寫的《2024-2029年光伏玻璃行業風險投資態勢及投融資策略指引報告》顯示：

光伏玻璃行業風險投資

得益于光伏產業的快速發展，中國玻璃產量和表觀消費量總體呈增長趨勢。同時，全球光伏玻璃的產能也主要集中在中國，占比達到全球總產能的75%~80%。然而，隨著政策限制和盈利空間壓縮等因素影響，近年來國內玻璃行業擴產進度明顯放緩。

中國的玻璃產能主要集中在西部、東南部和華北實化河三大區域。其中，東部地區以深圳、佛山、珠海和惠州等地為主，西部地區以四川、湖南、廣西、陜西、江西和云南等地為主，華北實化河地區則以北京、山西、河北以及內蒙等地為主。

隨著光伏產業的不斷壯大，玻璃行業的競爭也日益激烈。眾多企業紛紛加大研發投入，提升產品質量和技術水平，以爭奪市場份額。此外，一些企業通過兼并重組等方式，擴大生產規模，提高市場競爭力。

近年來，國家陸續出臺了多項政策，鼓勵玻璃行業的發展與創新。這些政策為玻璃行業的發展提供了明確、廣闊的市場前景，同時也為企業提供了良好的生產經營環境。

展望未來，隨著全球能源結構的轉型和清潔能源的大力推廣，光伏產業仍將持續快速發展。這將為玻璃行業帶來巨大的市場需求和發展空間。然而，同時也需要面對產能過剩、價格戰、技術更新迭代等挑戰。因此，玻璃企業需要不斷創新，提高產品質量和技術水平，以適應市場變化和發展需求。

總之，中國玻璃行業在光伏產業的推動下，呈現出良好的發展態勢。未來，隨著技術進步和市場需求的不斷提升，玻璃行業有望繼續保持快速增長的勢頭。

短期看，隨著2023年四季度產能加速釋放、高庫存、階段性淡季等因素影響，供給端加速重塑，供需新周期開啟。此外新技術帶來輔材新變化，重視供需格局優于主產業鏈的輔材環節。例如受益于產品迭代、產能供需重塑有望領先于主產業鏈的光伏玻璃等輔材環節。

2024年光伏玻璃市場展望

盡管2024年光伏玻璃擴產延續，但投產主要集中于下半年，實質性增量貢獻有限，且在二三線廠商盈利承壓、個別項目指標未最終明確的情況下，部分項目點火時間或仍將延遲，預計2024年行業擴產規模約2-2.5萬噸/天，擴產節奏將保持穩健。

隨著下游組件排產增幅超預期，2024Q1光伏玻璃庫存快速去化，我們測算24Q2起光伏玻璃或再現產能短板，供需格局將明顯趨緊，價格或迎上漲周期。

受產業鏈成本大幅下降和各國政策支持力度加強刺激，光伏裝機景氣延續，我們預計2024/25年全球光伏裝機量將增至500/600GW左右，或對應650/780GW左右組件出貨;同時，N型技術快速滲透，已推動雙玻組件應用占比加速增至近70%，進一步帶動光伏玻璃需求放量。而當前光伏玻璃行業約10萬噸/天產能或僅能滿足約55GW/月組件剛性生產需求，供需平衡脆弱。

在激烈的市場競爭中，企業及投資者能否做出適時有效的市場決策是制勝的關鍵。中研網撰寫的光伏玻璃行業報告對中國光伏玻璃行業的發展現狀、競爭格局及市場供需形勢進行了具體分析，并從行業的政策環境、經濟環境、社會環境及技術環境等方面分析行業面臨的機遇及挑戰。同時揭示了市場潛在需求與潛在機會，為戰略投資者選擇恰當的投資時機和公司領導層做戰略規劃提供準確的市場情報信息及科學的決策依據，同時對政府部門也具有極大的參考價值。

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