從國內可再生能源規劃到歐盟凈零法案，風電零部件行業的供應鏈區域化趨勢正在加速

從國內可再生能源規劃到歐盟凈零法案，風電零部件行業的供應鏈區域化趨勢正在加速

全球風電產業的供應鏈邏輯正在被多國能源產業政策重塑。國內《“十四五”可再生能源發展規劃》持續推動國內風電產業技術升級，做大本土零部件產業基礎;歐盟《凈零工業法案》、美國通脹削減法案配套本土制造條款，則推動海外風電采購體系向本地化配套轉型。多重政策疊加之下，風電鑄件作為風電核心零部件，行業進入供應鏈區域化發展階段。國內龍頭企業加速海外產能布局，正是全球多國能源政策共同作用下的產業結果。

2025年行業基準數據：國內風電鑄件總產能320萬噸，海外配套產能68萬噸;海外訂單營收占比提升至27.4%，同比增加4.2個百分點;海外鑄件平均單噸毛利較國內高出180元/噸;日月股份、金雷股份、通裕重工三家頭部企業合計占據國內51%市場份額。本文從國內外政策體系入手，梳理政策傳導路徑，評估政策對產業供需、產能布局、競爭格局帶來的實際影響，分析風電零部件行業供應鏈區域化的長期趨勢。

政策/產業梳理

國內層面，《“十四五”可再生能源發展規劃》提出持續壯大風電產業鏈，推動大兆瓦風電裝備、核心零部件技術迭代，完善國內風電產業集群建設，鼓勵國內裝備企業參與全球可再生能源市場競爭。政策導向支持風電零部件企業提升產品競爭力，參與國際市場，拓展海外出口業務。多年政策持續落地，國內形成山東濟南、江蘇無錫兩大風電鑄件產業集聚區，國內總產能320萬噸，形成完整鑄造、熱處理、檢測配套產業鏈，國內具備規模化生產大兆瓦風電鑄件的產業基礎，為企業出海提供制造與技術底座。國內政策以提升產業競爭力、鼓勵出口為核心，不限制企業海外投資，支持企業開展全球化經營。

海外政策層面，歐盟《凈零工業法案》設定本土清潔制造產能目標，對風電裝備零部件原產地提出明確要求，主機項目獲得補貼的前提，是一定比例零部件產自本土或區域內經濟體。該法案直接抬高進口鑄件的使用門檻，單純從國內生產、出口歐洲的模式，在部分補貼項目中不再滿足采購要求。美國通脹削減法案配套條款同樣設置本土制造激勵，項目享受稅收抵免需要滿足本土零部件采購比例。歐美政策底層邏輯，是推動清潔能源供應鏈本土化，降低對外依賴，帶動本土制造業就業。

兩類政策形成雙向作用。國內政策夯實零部件制造能力，賦予企業出海的產品基礎;歐美區域化政策抬高進口產品門檻，倒逼國內零部件企業在目標市場就近建廠，滿足原產地規則。政策傳導鏈條清晰：能源轉型目標出臺→本土制造配套條款落地→主機廠調整采購標準→零部件供應商調整產能布局，龍頭企業啟動海外產能建設。

產業層面，全球風電裝機需求保持增長，海外市場大型風電鑄件供給存在缺口。歐洲、北美本土鑄造企業產能有限，大兆瓦鑄件生產能力不足，無法完全匹配本土裝機需求。供給缺口帶來產品溢價，海外鑄件單噸毛利高于國內180元/噸，構成企業海外布局的經濟動力。政策約束疊加市場需求，共同推動海外配套產能增長至68萬噸，海外訂單營收占比提升至27.4%。

效果評估

政策落地，已經在產能布局、訂單結構、市場競爭三個維度產生實際產業效果。

第一，產能布局調整。國內資本投放不再完全集中在本土擴建。國內總產能維持320萬噸，新增產能投放趨于謹慎，國內產能以技改升級、淘汰低效產能為主。大量龍頭企業資本開支投向海外，海外配套產能達到68萬噸。不同企業依據對海外政策的研判，選擇不同布局方案：日月股份越南基地一期投產，規劃產能12萬噸，直接本地化生產適配歐盟原產地規則;金雷股份評估政策影響，選擇出口加海外倉儲模式，適配政策門檻相對寬松區域;通裕重工針對北美政策，優先爭取訂單，審慎評估建廠可行性。政策差異直接決定企業出海模式選擇。

第二，訂單結構轉變。海外訂單營收占比提升至27.4%，同比增加4.2個百分點。在本土制造政策約束下，主機廠在招標階段優先選擇具備本地化產能的供應商。擁有海外基地的國內企業，在競標中獲得優勢，海外訂單規模持續擴張。海外市場訂單增長，幫助企業分散國內風電裝機周期性波動帶來的經營壓力，平滑營收波動。同時，海外政策帶來的合規要求，推高海外業務準入門檻，中小企業難以滿足跨國政策合規要求，很難參與海外市場競爭。

第三，行業競爭格局變化。三家頭部企業國內市場份額合計51%，政策驅動的全球化布局進一步鞏固龍頭優勢。海外市場準入、海外工廠合規、跨國稅務勞工管理，都對企業綜合能力提出高要求。中小企業缺少資源應對復雜跨國政策體系，競爭空間收縮，國內低效產能加速出清，行業集中度持續抬升。

政策帶來的影響同時存在兩面性。一方面政策打開海外增量市場，創造本地化配套機會;另一方面海外本土制造政策帶來貿易壁壘，增加企業跨國經營的合規成本，海外項目需要持續跟蹤法案細則更新，政策變動會帶來經營不確定性。

對比分析

對比國內產業政策與歐美本土制造政策，兩者目標存在本質區別。國內可再生能源政策目標，是培育完整、有全球競爭力的本土風電零部件產業鏈，鼓勵技術升級、產品出口，開放國際市場參與;歐美相關法案，核心目標是重建本土清潔能源制造供應鏈，降低外部供應鏈依賴，使用補貼激勵、原產地規則，引導采購轉向本土制造。

政策工具對比：國內政策更多采用產業扶持、技術專項支持，屬于正向激勵產業升級;歐美政策采用補貼掛鉤、原產地審查、稅收抵免等工具，帶有貿易保護色彩，間接抬高外部零部件進入門檻。

對企業布局影響對比：國內政策幫助企業筑牢制造根基，是出海的基礎條件;歐美政策改變海外市場采購規則，是推動企業海外建廠的直接外部壓力。

兩種政策環境下的業務收益與風險對比：國內市場政策環境穩定，法規體系熟悉，回款體系成熟，但市場參與者眾多，市場報價競爭激烈，產品毛利水平偏低。海外市場具備更高產品溢價，單噸毛利高出180元/噸，但是政策細則持續調整，勞工、環保、稅務法規復雜，地緣變動風險更高，項目回報周期更長。

從企業出海模式對比，在政策門檻較高區域，自建海外工廠是更適配的方案，滿足原產地要求;在政策限制相對寬松區域，國內生產出口+海外倉儲模式，投入更低，風險可控。企業需要針對不同區域政策細則，匹配對應的產能布局策略，單一模式無法適配全部海外市場政策環境。

下一步預測

政策層面，全球清潔能源本土制造的大方向短期不會逆轉，歐美本土制造相關細則會持續完善，原產地審核、零部件本地化比例要求，大概率維持收緊趨勢，區域化供應鏈要求將長期存在。后續海外政策調整的力度，會直接影響國內鑄件企業海外擴張節奏。如果本地化采購要求進一步提高，企業海外產能建設的動力會持續增強;若政策落地節奏放緩，企業資本投入會保持克制。

產業產能層面，國內320萬噸鑄件總產能將保持穩定，新增國內資本開支以技改升級為主，大規模新建產能的空間有限。海外配套產能68萬噸，在建與規劃項目將分階段落地，海外有效產能逐步釋放，但海外產能不會替代國內產能，國內外產能協同配套的格局長期不變。

訂單層面，海外訂單營收占比有望繼續上行，但增速難以持續維持每年4.2個百分點的增幅。隨著更多國內企業完成海外本地化產能建設，海外市場供給增加，市場競爭加劇，海外鑄件180元/噸的單噸毛利差值存在收窄可能。

競爭格局層面，行業集中度繼續提升，三家頭部企業依托資金、政策研究、全球化運營能力，持續搶占國內外市場份額。中小企業受限于資金與跨國合規能力，難以進入海外賽道，國內存量市場競爭持續，落后產能持續出清。供應鏈區域化將成為風電零部件行業長期產業特征，零部件企業必須建立跨區域政策研判機制，根據各國政策動態，動態調整產能布局與市場策略。

國內《“十四五”可再生能源發展規劃》培育起國內風電鑄件產業基礎，歐盟《凈零工業法案》、美國通脹削減法案推動海外采購本地化，一推一引之間，風電零部件行業供應鏈區域化趨勢正在加速。2025年，國內風電鑄件總產能320萬噸，海外配套產能達到68萬噸;海外訂單營收占比提升至27.4%，同比增加4.2個百分點;海外鑄件單噸毛利較國內高出180元/噸;頭部三家企業合計國內市場份額51%，一組組數據，是全球能源政策博弈下的產業結果。

供應鏈區域化，不是短期市場熱點，是全球風電產業長期結構性變化。國內零部件企業出海布局，既是抓住海外裝機需求紅利，也是應對海外本土制造政策約束的必然選擇。但產業參與者不能忽視，海外市場政策持續變動，跨國合規、勞工、地緣風險客觀存在，高毛利背后伴隨更高經營不確定性。

面向未來，風電鑄件企業需要持續跟蹤全球各國能源、貿易政策變化，因地制宜選擇產能布局方案，平衡國內基本盤和海外增量市場。國內產業集群作為制造根基持續優化，海外本地化產能按需落地，構建雙區域供應鏈體系。在全球能源轉型和供應鏈重構并行的時代，能夠讀懂各國政策邏輯、管控跨國經營風險的零部件企業，才能夠在長期產業競爭中保持穩定競爭力。全球風電零部件供應鏈的區域化重構進程仍在持續，政策變化將持續引導產業資源重新分配，重塑行業長期發展路徑。

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