公路建設與養護行業，涵蓋公路從規劃、設計、施工到運營維護的全生命周期管理。這一行業不僅包括高速公路、國道、省道等主干路網的建設升級，更聚焦于路面修復、橋梁加固、隧道檢測、智能監控等精細化養護環節。
隨著中國公路總里程突破550萬公里，養護需求占比超65%，行業重心正從“增量擴張”轉向“存量優化”。研究顯示，2022年我國公路建設投資規模達2.4萬億元，養護市場規模突破6000億元，預計到2030年將保持8.2%的年復合增長率。
一、行業發展現狀與市場規模
當前，中國公路網絡總里程已突破535萬公里，其中高速公路通車里程達17.7萬公里，穩居世界第一。隨著十四五規劃進入中期階段，交通強國戰略持續推進，公路行業正從大規模建設期向建養并重期轉型。
根據交通運輸部發布的2022年交通運輸行業發展統計公報，全國公路建設完成投資額達24812億元，同比增長8.0%，連續三年保持穩定增長。
其中，高速公路投資占比最大，達到1.1萬億元，普通國省道和農村公路投資分別為4800億元和9000億元。值得注意的是，養護投資占比已從2015年的18%提升至2022年的25%，顯示出行業重心正在向養護市場轉移。
從區域分布來看，中西部地區投資增速明顯高于東部。國家發改委基礎司數據顯示，2022年西部地區公路投資同比增長12.3%，中部地區增長9.8%，而東部地區增速為5.6%。這種差異主要源于國家戰略導向，特別是鄉村振興和西部大開發政策的持續發力。
中研普華產業研究院《2025-2030年中國公路建設與養護行業全景調研及投資戰略規劃報告》監測數據表明，公路養護市場呈現出加速擴容態勢。2022年全國公路養護里程達到525萬公里，占公路總里程的98.2%，養護工程市場規模突破6000億元。
按照交通運輸部規劃，到2025年高速公路優良路率將保持在95%以上，普通國省道優良路率達到80%以上，這將進一步拉動預防性養護和修復性養護需求。
從產業鏈價值分布看，材料成本占比最高，達到55-60%;設備及施工服務占比約30%;設計咨詢等前期服務占比10-15%。
但隨著新技術應用，這一結構正在發生變化。中研普華調研發現，數字化養護解決方案的附加值正在快速提升，部分智慧養護項目的技術服務占比已超過20%。
二、行業競爭格局與龍頭企業
當前公路建設與養護行業呈現金字塔型競爭格局。在建設領域，中國交建、中國鐵建等央企占據高端市場約60%份額，年營收均超過5000億元;省級建工集團等地方國企占據30%市場份額;民營企業主要參與細分領域和區域性項目，占比約10%。
但在養護市場，格局更為分散，頭部企業市占率不足5%，呈現出大行業、小企業的特征。
通過波特五力模型分析認為：
現有競爭者方面，央企憑借資金和技術優勢主導特大項目;地方國企依靠政府資源深耕區域市場;民營企業則通過專業化路線在細分領域尋求突破。
潛在進入者威脅主要來自兩類：一是大型建材企業縱向延伸，如海螺水泥布局綠色養護業務;二是科技公司跨界進入，如百度Apollo參與智慧公路建設。
替代品威脅較小，但高鐵網絡完善對部分客運專線公路形成分流壓力。
供應商議價能力方面，瀝青等大宗材料價格波動顯著影響成本。
買方議價能力較強，特別是政府投資項目招標競爭激烈。
技術創新正在重塑行業競爭要素。中研普華調研顯示，領先企業研發投入占比已從2018年的1.2%提升至2022年的2.5%。重點技術方向包括：無人攤鋪壓實技術、3D路面打印技術、基于BIM的全生命周期管理系統等。這些技術的應用使得頭部企業項目利潤率比行業平均高出3-5個百分點。
十四五交通規劃明確了到2025年公路網規模達550萬公里的目標，其中新增高速公路約2.9萬公里。財政部數據顯示，2023年中央財政安排交通運輸預算支出達6861億元，同比增長8.5%，重點支持國家高速公路待貫通路段建設和普通國省道升級改造。
雙碳目標驅動行業綠色轉型。生態環境部與交通運輸部聯合印發的《綠色交通十四五發展規劃》要求，到2025年新改建高速公路綠化率達到100%，普通國省道達到90%。這推動了溫拌瀝青、再生材料等環保技術的廣泛應用。中研普華預測，綠色養護技術市場規模將在2025年達到1200億元。
數字化轉型成為關鍵趨勢。根據工信部數據，截至2023年6月，全國已有超過2萬公里高速公路實現智能化改造，5G、北斗、車路協同等技術加速落地。中研普華產業研究院估算，智慧公路相關投資在十四五期間將超過4000億元，年復合增長率達25%。
區域發展戰略帶來結構性機會。粵港澳大灣區、長三角一體化、成渝雙城經濟圈等區域戰略推動跨區域通道建設。以長三角為例，2023-2025年計劃新建省際高速公路11條，總投資約2800億元。
四、投資戰略規劃與風險預警
基于中研普華產業研究院的SCP模型分析，我們提出差異化投資建議：
對于大型央企：建議聚焦跨區域重大項目和智慧交通新基建，發揮全產業鏈優勢。可關注交通運輸部公布的十四五重大工程包，如京雄高速、深中通道等超級工程。
對于區域龍頭企業：建議深耕本地養護市場，發展綠色養護特色業務。重點跟蹤各省市公路養護五年規劃，如江蘇省計劃2023-2025年投入450億元用于干線公路養護。
對于專業服務商：建議布局檢測評估、材料研發等高附加值環節。特別是新型檢測設備領域，預計2025年市場規模將達到300億元。
對于財務投資者：建議關注行業并購機會，尤其是擁有核心技術的專精特新企業。
風險因素需要重點關注：
政策風險：地方政府債務管控可能影響項目支付進度。財政部數據顯示，2022年全國政府性基金預算收入下降21%，其中土地出讓收入下降23%，這對依賴財政的普通公路項目形成壓力。
成本風險：瀝青價格2023年上半年同比上漲15%，鋼材等原材料價格波動加大。
技術風險：數字化轉型投入大、周期長，中小企業面臨較大壓力。
競爭風險：行業集中度提升加速，中小企業生存空間被擠壓。
建議建立三維風險評估體系：宏觀層面關注財政和貨幣政策變化;中觀層面跟蹤行業技術標準更新;微觀層面評估企業現金流和訂單質量。同時，可參考國家發改委發布的《投資項目可行性研究報告編寫大綱》，建立科學的投資決策機制。
五、策略與建議
綜合分析表明，中國公路建設與養護行業正處于轉型升級關鍵期，預計2023-2030年將保持8.2%的年復合增長率，到2030年市場規模將突破4萬億元。
行業呈現三大發展趨勢：從新建為主轉向建養并重;從傳統施工轉向綠色智能;從分散競爭轉向生態協同。
基于研究結論，我們提出以下建議：
企業層面：加快技術創新步伐，特別是數字化和綠色化能力建設。可參考中研普華產業研究院發布的《公路養護技術創新圖譜》，明確技術突破方向。
投資層面：把握結構性機會，重點關注中西部路網完善、智慧公路建設、綠色養護技術三大賽道。
政策層面：建議完善公路養護資金保障機制，推動行業標準體系升級，促進行業健康發展。
未來研究可進一步聚焦區域市場差異化和技術經濟評價體系構建。中研普華產業研究院《2025-2030年中國公路建設與養護行業全景調研及投資戰略規劃報告》將持續跟蹤行業動態，為市場參與者提供更深入的決策支持。
研究院服務號
中研網訂閱號