李波
一、免稅政策調整
1. 港澳進境居民旅客免稅額提升
政策內容：自2024年7月1日起，自香港、澳門進境，年滿18周歲的居民旅客，攜帶在境外獲取的個人合理自用行李物品，總值在12000元以內(含12000元)的予以免稅放行。在設有進境免稅店的口岸，免稅額度進一步提高至15000元(含15000元)。
實施范圍：該政策先行在羅湖、福田、深圳灣、廣深港高鐵西九龍站、拱北、港珠澳大橋珠海公路等6個口岸實施，自2024年8月1日起推廣至全部進境口岸(橫琴“一線”口岸除外)。
影響：這一政策調整將直接促進內地居民在港澳的消費，提高免稅額度有助于增加游客的購物需求和消費能力，同時也有助于防止代購商品走私行為。
二、海南免稅購物節
1. 活動概況
啟動時間：2024年7月1日，第三屆海南離島免稅購物節暨第六屆中免海南免稅購物節在cdf三亞國際免稅城啟動。
持續時間：活動將從7月持續至9月，期間將開展多場主題活動，如“第三屆中免美妝節”、“第九屆暑期免稅王國旅行記”等。
優惠措施：中免海南區域六家門店和國藥中服免稅店將推出超值閃購、折扣促銷、滿額禮贈等諸多讓利活動，同時發放價值3888元的代金套券，并聯合多家奢華星級酒店和航空公司進行營銷推廣。
2. 影響
促進消費：免稅購物節將吸引大量游客前往海南購物，進一步激發免稅政策活力，促進旅游和消費的深度融合。
經濟拉動：免稅購物節不僅直接帶動旅游和零售業的發展，還將通過聯動多方優質資源，推動相關產業鏈的發展，為當地經濟注入新的活力。
三、投資機會分析
1. 線下渠道回歸
趨勢：隨著消費者對線下體驗需求的增加，線下渠道價值回歸成為趨勢。對于百貨零售、黃金珠寶等強線下屬性的行業來說，線下渠道的優化和升級將成為投資重點。
投資機會：投資者可關注傳統百貨商超改革、折扣零售等性價比零售企業的投資機會，以及具有優質線下渠道資源的品牌企業。
2. 高性價比消費
需求：在消費謹慎的大環境下，高性價比消費成為消費者的主要選擇。這一趨勢將在未來一段時間內持續存在。
投資機會：投資者可關注那些能夠提供高性價比產品和服務的企業，如跨境電商平臺中的性價比定位賣家、具備供應鏈優勢的品牌制造商等。
3. 免稅政策相關
投資機會：免稅政策的調整將直接利好相關產業鏈上的企業，如免稅店運營商、旅游服務提供商等。投資者可關注這些企業的業績表現和未來發展潛力。
近期大消費領域的利好消息為投資者提供了豐富的投資機會。在免稅政策調整、海南免稅購物節等多重因素的推動下，相關產業鏈上的企業將迎來新的發展機遇。同時，投資者也應關注線下渠道的回歸和高性價比消費等趨勢，以尋找更具潛力的投資機會。
根據中研普華產業研究院發布的《2024-2029年中國免稅行業市場深度調研及投資價值分析研究報告》分析
2023年全球免稅和旅游零售市場容量為7866.33億元(人民幣)。預計在未來幾年，全球免稅和旅游零售市場規模將以9.03%的復合年增長率(CAGR)增長，并在2029年達到13694.54億元。
免稅和旅游零售行業可細分為多個產品類型，包括個人護理、其他、煙葉和葡萄酒等。免稅和旅游零售可應用于多個領域，如其他、機場、渡輪和車站等。
中國中免(China Duty Free Group)作為行業的重要參與者，在2024年一季度面臨營收下滑9.45%的挑戰，但利潤微增0.33%。機場渠道銷售額同比大增30%-35%，毛利率提升3.95個百分點。
海南離島免稅市場自2011年試點以來發展勢頭強勁。2021年海南省離島免稅店總銷售額為601.7億元，較2020年同比增長84%。海南離島免稅經營主體共5家，離島免稅店已增至10家，免稅店經營面積達22萬平方米。海南離島免稅政策允許對乘飛機、火車、輪船離島(不包括離境)游客實行限值、限量、限品種的免進口稅購物。
免稅行業市場在全球和中國都呈現出增長趨勢，但也面臨著一些挑戰和風險。不同的產品類型和終端應用領域為免稅行業提供了多樣化的市場機會。同時，免稅行業的代表企業在市場中扮演著重要角色，其業績表現對整個行業的發展具有重要影響。
一、市場規模與增長趨勢
全球市場規模：根據中研普華產業研究院的數據，2023年全球免稅和旅游零售市場容量為7866.33億元人民幣，預計未來幾年將以9.03%的復合年增長率增長，到2029年將達到13694.54億元。免稅市場與全球旅游業的繁榮程度密切相關，隨著全球旅游業的復蘇和增長，免稅市場也有望持續擴大。
中國市場表現：中國免稅市場在全球市場中占據重要地位，并呈現出快速增長的趨勢。特別是海南離島免稅市場，自2011年試點以來發展勢頭強勁，2021年海南省離島免稅店總銷售額為601.7億元，同比增長84%。官方預計2024年海南離島免稅市場將增長10%。
二、市場結構與競爭格局
市場結構：免稅行業可細分為多個產品類型，包括個人護理、煙草制品、葡萄酒及烈酒、香水化妝品、時尚品及配件等。這些產品通常面向出入境人士提供服務，商品價格相較境內同類商品便宜10%~45%。
競爭格局：中國免稅行業呈現“一超多強”的競爭格局。中國中免作為行業領頭羊，在市場份額、銷售收入、免稅店數量等方面遙遙領先。其他主要參與者包括王府井、海南免稅、深圳免稅等。此外，隨著政策的放寬和市場的開放，新進入者不斷增加，市場競爭日益激烈。
三、政策環境
政策支持：中國政府出臺了一系列政策措施支持免稅市場的發展，包括增加免稅店數量、豐富免稅商品種類、提高免稅額度等。這些措施為免稅市場的繁榮提供了有力保障。
政策調整風險：然而，免稅政策也面臨調整或取消的風險。一旦政策發生變化，投資者可能面臨巨大的經營壓力。因此，免稅店需要密切關注政策變化，及時調整經營策略以應對潛在風險。
四、市場需求與消費者行為
消費者需求：隨著中國經濟的持續發展和消費能力的提升，國內消費者對高品質、高附加值的免稅商品的需求不斷增加。特別是年輕消費者群體對個性化、定制化的旅游體驗有著更高的追求。
消費趨勢：免稅購物已成為吸引游客的重要手段之一。免稅店需要提供更多樣化、個性化的商品選擇以滿足不同消費者的需求。同時，免稅店也需要加強與國際品牌的合作以提升品牌形象和知名度。
五、未來發展趨勢
市場擴張：預計未來幾年中國免稅市場規模將持續擴大。特別是離島免稅市場將保持高速增長態勢成為免稅行業的重要增長點。
數字化轉型：隨著數字化技術的不斷發展免稅店將加快數字化轉型步伐通過線上平臺拓展銷售渠道提升消費者購物體驗。
品牌國際化：免稅店需要加強與國際品牌的合作提升品牌形象和知名度吸引更多國際消費者。同時拓展國際市場成為免稅店未來發展的重要方向之一。
“免稅+旅游”免稅行業市場發展現狀呈現出市場規模持續擴大、競爭格局日益激烈、政策支持力度加大以及消費者需求多元化等特點。未來隨著政策的進一步放寬和市場的不斷開放免稅行業有望迎來更加廣闊的發展空間。
更多行業研究分析詳見中研普華產業研究院《2024-2029年中國免稅行業市場深度調研及投資價值分析研究報告》。同時, 中研普華產業研究院還提供產業大數據、產業研究報告、產業規劃、園區規劃、產業招商、產業圖譜、智慧招商系統、IPO募投可研、IPO業務與技術撰寫、IPO工作底稿咨詢等解決方案。
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