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全球央行成黃金“發燒友” 黃金價格走勢現分歧

  • 2019年3月19日 FanTianQing來源:東方財富網 1448 96
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全球央行成黃金“發燒友”。

在黃金市場上沉寂已久的中國央行突然大規模購入黃金,截至2019年2月底,我國央行近3個月共增持102萬盎司黃金。當然,這股“黃金潮流”席卷的不僅是中國,各國央行都先后加入“買金大軍”。一邊是各國央行迎來買金的熱潮,另一邊是與黃金價格息息相關的美元陷入“煩惱”。

央行瘋狂“淘金”究竟是為了什么,黃金又是否步入了新一輪牛市?

央行成黃金“發燒友”

國家外匯管理局日前發布數據顯示,中國2月末外匯儲備30901.8億美元,環比增22.56億美元,連續4個月上升;2月末黃金儲備報6026萬盎司,較1月末的5994萬盎司增加32萬盎司。2月末黃金儲備報794.98億美元,1月末為793.19億美元。值得注意的是,在2018年12月之前,中國央行已經超兩年(26個月)沒有增持黃金。2018年12月,中國官方黃金儲備為5956萬盎司,在近兩年(自2016年10月以來)首次出現環比增長,增加32萬盎司。此后,央行成黃金“發燒友”。2019年1月末黃金儲備為5994萬盎司,環比增加38萬盎司;2月末黃金儲備為6026萬盎司,環比增加32萬盎司。

與此同時,各國央行也紛紛開啟“買金模式”。俄羅斯、土耳其、印度、蒙古等國央行均增持了黃金。俄羅斯央行僅在2018年就增加黃金儲備275噸,成為全球第五大黃金儲備國。1月18日,俄羅斯央行公布的數據顯示,2018年俄羅斯央行黃金儲備增加14.9%(近275噸),達到2112噸(6790萬盎司),成為位列美國、德國、意大利和法國之后的全球第五大黃金持有者。該央行表示,2019年初該國黃金儲備量還在增加。而美國黃金儲備為8130噸、德國為3370噸,意大利為2450噸,法國為2440噸。

此外,一些許久不曾青睞黃金的國家也紛紛加入買金步伐。波蘭央行的黃金儲備于2018年9月增至117噸,達到35年來的最高位。匈牙利央行在2018年出現32年來首次增持黃金,其黃金儲備從3.1噸飆升到31.5噸,增長10倍。

世界黃金協會發布的《2018年黃金需求報告》顯示,2018年全球黃金需求增長4%,達到4345.1噸。其中,各大央行購買黃金量巨幅增長74%。

美元的“煩惱”

美聯儲的一舉一動是影響黃金價格的關鍵。寶城期貨分析師對記者表示,由于2月美國非農就業數據大幅不及預期,美聯儲按兵不動的預期得到強化,對金價形成支撐。雖然勞動力市場趨緊推升薪資增長,但美國以及全球的經濟放緩對通脹形成了抑制。

值得注意的是,此前美聯儲已經將聯邦基金利率進一步上調的表述,改為“鑒于全球經濟和金融形勢的發展,以及通脹壓力的減弱,決定未來如何調整聯邦基金目標利率時,委員會將保持耐心”。

考慮到通脹數據表現不佳,寶城期貨分析師認為,這會讓美聯儲更有理由將利率維持在較長時間內不變。美聯儲鴿派對黃金的利多效應,也可能因被市場逐步消化而邊際遞減。目前,市場預測美聯儲今年維持利率不變的概率高達78%,甚至出現了20%的降息概率。從目前的經濟數據看,出現比市場預期更糟情況的概率是比較低的。

據《福布斯》的財經撰稿人霍姆斯(Frank Holmes)認為,各國央行希望通過購買黃金來減少美元的持有量,外匯儲備多元化是這些購買的主要動機之一。此外,還有的專家表示,中國央行購買黃金的信號可能是對于1971年8月以來“美元時代”終結的明確警告。

全球知名貴金屬投資公司——普羅特公司CEO格羅夫斯科普夫表示:“隨著消費者對法定紙幣(包括美元)失去信心,黃金將不再僅僅是一種資產,很可能會成為一種更具可替代性的全球貨幣。”

黃金價格走勢現分歧

目前看來,全球央行已成為黃金最大買家,加之美聯儲鴿派對黃金的利多,黃金小牛市要來了么?

申銀萬國期貨貴金屬分析師林新杰對記者表示,雖然黃金與其他資產相比波動較小,但能夠對資產組合的風險收益和多樣性有相當程度的優化,尤其在全球經濟放緩預期和地緣政治風險上升的環境下,黃金有優異的表現。

寶城期貨相關分析師認為,從黃金的季節性規律來看,過去幾年大的單邊行情都沒有發生在二季度。一般金價年初的旺季在3月左右達到階段性高點。而后3-6月的走勢情況,過去5年中有3年為寬幅震蕩,有兩年表現為震蕩偏弱。在本輪購金周期中,中國央行累計買入量達到102萬盎司。鑒于在上一個黃金增持周期中,央行“抄底”有不俗的表現,未來金價走勢偏強的概率較大。

不過,瑞達期貨持有不同的觀點。瑞達期貨研報認為,上周美元指數走勢偏弱,周初三連陰,自97關口上方回落至10日均線下方,因美國公布的經濟數據均表現不佳,降低了美聯儲加息的可能性,對貴金屬構成部分提振。另外,英國脫歐事件的反復亦使避險情緒推升黃金買盤。

分析人士指出,前期由于美元疲軟及圍繞英國脫歐的憂慮提振,國際金價始終保持著強勁勢頭。不過,隨著目前上漲動力的匱乏,以及對沖基金的不斷減持,金價后期維持區間寬幅震蕩的概率較大。

華聞期貨表示,由于美元反彈走強,且英國延遲脫歐的動議獲得通過,市場避險情緒暫時降溫,黃金因而遭受打壓而回撤。黃金目前上漲動力缺乏,但受加息減少預期的影響,支撐也相對較強,因此維持盤整的格局。整體而言,美元指數始終強勁的情況下,金價持續上升的概率較低,市場不能過分樂觀,需要選擇波段操作。從目前基本面看,黃金區間寬幅震蕩概率較大。

金石期貨分析認為,近期部分經濟體的經濟數據回暖,世界各主要經濟體紛紛出臺刺激政策,市場對于經濟下行的擔憂情緒有所緩解。與此同時,國內股市大幅上漲,英國退出歐元區遭受挫折,進一步降低了市場的避險需求。加之,考慮到主力資金開始減持黃金,近期黃金弱勢的格局進一步得到確立。基于這些判斷,近期黃金的上漲仍然要以反彈的態度來對待,后期走弱的概率較大。

國際金價折戟1310美元關口

自國際金價突破1200美元/盎司大關后,紐約商業交易所(COMEX)期金便進入長達近半年的上漲通道。期間,主力合約更是創出了1349點高位,隨后便回調整理。上周(3月11日至15日),COMEX黃金主力合約雖然創出了階段性1311高點,但在利多支撐乏力因素下,期價目前盤整于1300點關口附近。

記者根據文華財經數據統計發現,截至目前,紐約金主力合約盤整于1300點關口。截至昨日亞洲時段,主力合約報收于1298.8美元/盎司,下跌3.5點,跌幅為0.27%,成交2.5萬手,持倉26萬手。

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