中國行業研究網行業分析
  • 資訊
  • 報告
當前位置:中研網 > 分析 > 市場點評

分析人士:券商業績景氣度有望延續

  • 2019年3月13日 ZhangHongYuan來源:互聯網 1092 70
  • 繁體

近期公布的上市券商二月業績十分亮眼,分析人士認為,券商業績景氣度有望延續。

近期公布的上市券商二月業績十分亮眼,分析人士認為,券商業績景氣度有望延續。其中,自營業務、經紀業務、信用業務等均向好,股權融資有持續回升空間,債權融資規模有望逐步回到高位。證券行業業績與市場相關性強,隨著市場環境進一步轉暖,券商板塊將進入業績與估值正向反饋的階段。

業績預期上調

中原證券認為,3月上市券商經營業績環比仍具改善的預期。3月券商自營業務較高的景氣度有望得以延續,但投資風格的差異將導致各公司3月業績出現一定程度的分化。

中原證券進一步分析指出,權益類二級市場活躍度顯著提升,A股市場近期已有多個交易日的成交總額再現萬億水平,如果能夠維持一段時間,2019年券商經紀業務有望大幅改觀。目前,兩融余額快速回升至8000億大關之上,股票質押風險得到一定程度的紓緩,預計3月信用業務對上市券商的單月業績邊際貢獻仍將為正。科創板“2+6”規章和規則正式定稿,目前投資者開戶和擬上市企業申報已經正式開啟,科創板正式落地時間有望再超市場預期。在擴大直接融資比重以及二級市場活力被有效激發的背景下,股權融資規模有持續回升的空間;債權融資規模有望逐步回到高位,行業投行業務總量下降的空間有限。

證券行業業績與市場相關性強,隨著利好政策持續出臺、流動性寬松預期(券商融資成本下降)以及市場風險偏好持續提升,包括養老金、保險、公募基金、券商自營在內的增量資金進入資本市場,繼而推動券商板塊進入業績與估值正向反饋的階段。

天風證券稱,基于市場活躍度持續提升,券商的經紀、自營業務預計將大幅改善,上調2019年證券行業凈利潤至951億元,同比增長43%。預計全行業的ROE為4.63%,預計年末凈資產將達到2.05萬億元。

業績拐點已現

此前陸續披露的上市券商二月份的業績著實令市場“驚艷”,分析人士認為,券商業績拐點可能已出現。

天風證券表示,上市券商今年2月業績同比大幅改善,業績拐點已現。37家上市券商2019年1-2月累計凈利潤為170.93億元,同比上升89%。其中,中信證券、國泰君安、海通證券、華泰證券、廣發證券的凈利潤分別為15.86億元、14.40億元、14.25億元、10.44億元和10.34億元,同比分別增長60%、45%、127%、18%、23%。

中小型券商業績改善明顯。太平洋證券前兩個月實現扭虧為盈,凈利潤為1.22億元;同比增幅居前的還有東北證券、山西證券、華安證券、興業證券、東吳證券。

華創證券認為,券商的此輪強勢行情一定程度上得益于政策推動,科創板若順利落地并平穩運行,未來會形成顯著示范效應,利于中國資本市場的健康向上發展。

相關閱讀:券商交易系統外接重啟預期升溫

記者日前從某券商人士處獲悉,其所在公司的交易系統外部接入技術準備工作已基本完成,接入管理、風險及異常識別的能力也已具備,已有意向客戶開始申請測試,但具體開通時間仍需等待監管層通知。還有券商表示,公司的交易系統正在探索識別場外配資等功能。

今年2月份,證監會就《證券公司交易信息系統外部接入管理暫行規定》向社會公開征求意見,機構反應積極。業內人士表示,券商交易系統外接的重啟,對券商的管控能力和響應能力及對客戶交易行為的合規和風控能力,都提出新的挑戰。

業務和技術兩方面準備

興業證券財富管理總部相關負責人表示,高頻量化投資者服務的核心,主要在于券商能否滿足其差異化的對接需求、能否對其快速響應,傭金反而不是最核心的要素。針對交易系統外接重啟工作,公司相關部門前期已專門走訪了合作的客戶,了解其服務需求。同時,第一時間根據新規進行了解讀及后續策略梳理。目前相關工作均在有條不紊地推進中。

中泰證券相關業務負責人表示,對于高頻量化投資者來說,最核心的痛點是收益增強。中泰證券自主研發了極速交易系統,同時構建開放的量化交易生態圈,針對有能力編寫系統的客戶,提供友好的接入模式、極速的行情交易系統以及完善的風控系統。

中投證券總裁助理劉付羽透露,公司已對照征求意見稿要求,結合公司收集的樣本客戶需求和公司自身管理需要,組織進行了外部接入技術支持方案的規劃,以滿足外部接入業務開展后客戶接入、交易、風險管理和數據報表的需求,滿足公司接入管理、容量管理、風險監控、交易監測、異常管控等管理需求。目前系統的建設實施已經開始,已能滿足量化私募客戶接入、交易和風險管理的需求。

技術手段甄別場外配資

有機構人士介紹,2015年7月之前,量化私募是可以接入的,發展也很快,但接入后也帶來一些風險,例如,場外配資也悄悄接入。之后,隨著監管出臺《關于清理整頓違法從事證券業務活動的意見》,券商與大部分私募機構斷掉了交易系統的接入。

在上述機構人士看來,識別場外配資需要全流程配合,系統接入前就要對機構進行業務、技術盡調。例如,此前該機構有沒有做過配資業務,關注機構資金來源、流動情況;通過系統、技術手段甄別機構是否有配資嫌疑。

天風證券業務負責人表示,公司正在部署測試的合規風控系統,將滿足交易系統重點監控數據的采集、賬戶交易監控預警和閾值指標的設置,在大額申報、頻繁申報、虛假申報、哄抬價格申報等方面進行全面監控。同時,公司將通過風控系統實現根據賬戶的交易行為進行用戶畫像,找出潛在配資行為并作重點關注。

劉付羽表示,券商需具備清晰的風控理念和強大的風控手段,切實將風控要求落實到外部接入的全業務鏈條中。最難點在于需要對外部接入客戶自身交易系統有強力的管控及洞察客戶資金的合規性(如場外配資行為等),把控其功能合規性和安全性,并具備強大的數據監控分析能力,能通過對交易數據的監控發現交易中可能存在的異常行為。

考驗風控和響應能力

興業財富管理總部相關負責人表示,對券商而言,交易系統外接重啟的挑戰來自兩方面:一是券商的內部管控能力與水平。放開信息系統外部接入,不代表券商對服務的機構可以免責,對于提供信息系統接入的投資者,券商必須制定完整的資格準入、系統對接、運行監控流程,確保不存在違規配資及異常交易等情況;二是券商的內部系統建設及服務響應能力。量化投資者的需求各異,不同客戶對于券商的交易需求絕大部分情況下均需要針對性的對接及服務,因此,對券商在此領域服務的IT架構、鏈路設計乃至綜合的服務響應能力均提出更高要求。

劉付羽表示,在技術能力方面,券商需要構建足夠穩定、高效的交易系統,在滿足量化私募客戶對訂單處理速度和行情處理速度上極致要求的同時,還要滿足客戶在風控規則上的要求,防止異常交易的發生,這對券商的技術能力提出了較大挑戰。

征求意見稿中明確證券公司為機構交易信息系統外部接入管理的責任主體。天風證券相關負責人表示,從券商角度講,對客戶交易行為的合規和風險控制都將面臨新挑戰。市場上交易系統多種多樣且交易量巨大,在進行有效監管的同時不能影響正常交易。鑒于此,天風證券部署統一金融接入平臺,通過一套接口實現對全客戶、全業務品種的支持,并對接入前、中、后進行全階段實時監控管理,實現有針對性的放開。


      

金融行業發展機遇大,如何驅動行業內在發展動力?

專家免費咨詢答疑

延伸閱讀

細分市場研究 可行性研究 商業計劃書 專項市場調研 兼并重組研究 IPO上市咨詢 產業園區規劃 十三五規劃

中研網 中研網 發現資訊的價值 研究院 研究院 掌握產業最新情報        中研網是中國領先的綜合經濟門戶,聚焦產業、科技、創新等研究領域,致力于為中高端人士提供最具權威性的產業資訊。每天對全球產業經濟新聞進行及時追蹤報道,并對熱點行業專題探討及深入評析。以獨到的專業視角,全力打造中國權威的經濟研究、決策支持平臺! 廣告、內容合作請點這里尋求合作

推薦閱讀

中美油氣領域合作具有互補性 油價調整最新消息:成品油或將迎年內首次擱淺

中國石油天然氣集團公司副總經理侯啟軍11日在“劍橋能源周”會議上發表演講時說,油氣生產大國美國和油氣需求大國中國...

存儲芯片迎8年來最大跌幅 存儲芯片企業如何求生?

一度被調侃為“跑贏了房價”的存儲芯片,如今突然迎來8年來最大跌幅,國際巨頭對中國廠商“圍剿”的爭議也再次出現。D...

未來幾年中國或席卷5G市場 2019年5G概念股龍頭有哪些?

美國應當做的事情是:公共控制的光纖電纜應組成某種大型街網,按照非歧視性條款出租給出售服務的私人運營商。政府最好...

中國平安2018年凈盈利1205億 陸金所總估值700億美元 中國平安實施首次回購

3月12日,中國平安保險集團發布2018年全年財報,業績顯示,去年實現歸屬母公司營運利潤1125.73億元,同比增長18.9%;...

2006-2017年北美勞動力人數

中研網訊:據國研網統計數據顯示2006年 北美總勞動力人數為171,904,294.00人。2007年 北美總勞動力人數為173,569,27...

北京市監局約談網絡訂餐平臺 加強對入網餐飲店鋪管理

北京市場監管局約談網絡訂餐平臺為進一步深化網絡訂餐市場食品安全問題治理,北京市市場監管局日前約談了美團點評、餓...

猜您喜歡

【版權及免責聲明】凡注明"轉載來源"的作品,均轉載自其它媒體,轉載目的在于傳遞更多的信息,并不代表本網贊同其觀點和對其真實性負責。中研網倡導尊重與保護知識產權,如發現本站文章存在內容、版權或其它問題,煩請聯系。 聯系方式:jsb@chinairn.com、0755-23619058,我們將及時溝通與處理。

中研普華集團聯系方式廣告服務版權聲明誠聘英才企業客戶意見反饋報告索引網站地圖 Copyright © 1998-2020 ChinaIRN.COM All Rights Reserved.    版權所有 中國行業研究網(簡稱“中研網”)    粵ICP備18008601號

研究報告

中研網微信訂閱號微信掃一掃